Starbucks (NASDAQ: SBUX ) opera la mayor cadena de cafeterías del mundo, sirviendo café, bebidas y comida a millones de clientes cada día. Lo que empezó como una única tienda en Seattle se ha convertido en una marca mundial que cotiza recientemente a unos 88 dólares por acción y tiene una capitalización bursátil de unos 100.000 millones de dólares.
Starbucks, que en su día fue una empresa de rápido crecimiento que definió la cultura del café en todo el mundo, es ahora un nombre familiar con más de 38.000 establecimientos en 80 mercados. Aunque el aumento de los costes, el descenso del tráfico y los problemas laborales han lastrado sus resultados en los últimos años, la escala de Starbucks, su lealtad a la marca y su posicionamiento premium le han dado un lugar estable en la vida cotidiana.
A pesar de estos retos, Starbucks sigue siendo uno de los valores de consumo discrecional más reconocidos, gracias a su flujo de caja constante y a sus oportunidades de expansión mundial. Su accionariado está dominado por algunos de los mayores gestores de activos del mundo, mientras que los hedge funds y los inversores activos ajustan sus posiciones en función de su confianza en la resistencia de la marca.
Observar a los propietarios de acciones y las operaciones con información privilegiada puede ayudarle a entender lo que los inversores piensan realmente sobre Starbucks en este momento.
¿Quiénes son los principales accionistas de Starbucks?
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Starbucks explota la mayor cadena de cafeterías del mundo, y sus acciones están en manos principalmente de algunos de los mayores gestores de activos del mundo.
Junto a estos fondos pasivos, algunos fondos activos han registrado fuertes altibajos, que pueden reflejar cambios en la confianza en las perspectivas de una empresa.
- Vanguard Group: 112,4 millones de acciones (9,9%), valoradas en 9.900 millones de dólares. Añadidas 785.000 acciones (+0,7%).
- Capital Research Global Investors: 76,7 millones de acciones (6,8%), valoradas en unos 6.800 millones de dólares. Subida de 41,3 millones de acciones (+116%).
- Capital World Investors: 76,3 millones de acciones (6,7%), valoradas en 6.700 millones de dólares. Añadió 1,8 millones de acciones (+2,4%).
- BlackRock: 49,3 millones de acciones (4,3%), valoradas en unos 4.300 millones de dólares. Bajada de 2,3 millones de acciones (-4,4%).
- State Street Global Advisors: 47,5 millones de acciones (4,2%), unos 4.200 millones de dólares. Añadidas 545.000 acciones (+1,2%).
- Fidelity Management: 29,6 millones de acciones (2,6%), valoradas en unos 2.600 millones de dólares. Aumento de las participaciones en 4,8 millones de acciones (+19,6%).
Citadel Advisors, dirigida por Ken Griffin, ha aumentado su participación en Starbucks en más de un 17.700%, hasta unas 577.000 acciones, por valor de 53 millones de dólares, una apuesta audaz por la cadena de café.
Otro movimiento significativo fue el de Millennium Management, dirigido por Israel Englund, que aumentó su participación en más de un 14.400% , hasta unas 325 .000 acciones, por valor de unos 30 millones de dólares. El aumento es probablemente un reflejo de su creciente confianza en la resistencia de Starbucks.
Jefferies Financial Group, dirigido por Richard Handler, aumentó su participación en más de un 1.800%, comprando 65.000 acciones valoradas en casi 6 millones de dólares. Está claro que un grupo financiero de este tamaño es un gran defensor de Starbucks.
Capital Research duplicó su participación, lo que demuestra que cree firmemente en las perspectivas a largo plazo de Starbucks. La subida del 20% de Fidelity sugiere una vuelta a la confianza, mientras que la caída de BlackRock sugiere cierta cautela a corto plazo. Mientras tanto, la actividad de los hedge funds muestra que se están haciendo apuestas selectivas pero agresivas.
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Últimas operaciones con información privilegiada en Starbucks
Las operaciones con información privilegiada en Starbucks han sido bastante escasas en los últimos meses y parecen centrarse más en las desinversiones. La mayoría de los movimientos han sido pequeños, lo que podría sugerir que los ejecutivos están gestionando su exposición personal en lugar de hacer grandes declaraciones sobre el futuro de la empresa.
La falta de compras internas es notable porque la dirección no parece tener mucha confianza en el precio actual de las acciones.
Algunas operaciones recientes con información privilegiada
- Sarah Kelly (ejecutiva): Vendió 308 acciones en junio por unos 93 dólares.
- Bradley Lerman (ejecutivo): Vendió 975 acciones en mayo por unos 87 dólares.
- Jorgen Vig Knudstoff (Director): Vendió 539 acciones en marzo por 99 dólares.
- Rachel Ruggeri (apoderada): Vendió 1.289 acciones en febrero por unos 113 dólares.
- Catherine Smith (funcionaria): Adquirió 45.550 acciones en marzo.
- Marissa Mayer (Directora): Adquirió 2.326 acciones en junio.
Estas transacciones parecen modestas y pueden reflejar una diversificación del negocio o una venta prevista. La falta de compras internas podría significar que la dirección no está interesada en hacer subir el precio de las acciones en este momento, y algunos inversores podrían mostrarse cautos sobre las valoraciones a corto plazo.
Qué nos dicen los datos sobre la propiedad y el uso de información privilegiada
Starbucks es propiedad de grandes gestores pasivos como Vanguard, BlackRock y State Street, por lo que está estrechamente correlacionada con los flujos de los índices mundiales. Entre los gestores activos, Capital Research y Fidelity aumentaron sus posiciones, lo que puede ser una señal de confianza en la fortaleza a largo plazo de la marca Starbucks y la resistencia de sus flujos de caja. Al mismo tiempo, la infraponderación de BlackRock sugiere cautela sobre el crecimiento y los márgenes a corto plazo.
La actividad de los iniciados parece ser más prudente, con pequeñas ventas por parte de ejecutivos y directores y ninguna gran compra por parte de iniciados, lo que puede indicar que los gestores no tienen prisa por aumentar la exposición a los niveles actuales.
Las señales parecen contradictorias. Mientras que las instituciones apoyan a Starbucks como inversión a largo plazo, las personas con información privilegiada no parecen dispuestas a hacerlo.
Para los inversores, puede sugerir cierto grado de confianza en el poder duradero de la marca de la empresa, pero también deja interrogantes sobre la ejecución y la rentabilidad a corto plazo.
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