Principales conclusiones:
- TKO está ejecutando una estrategia integral de entretenimiento deportivo a través de UFC, WWE y propiedades emergentes mientras amplía las asociaciones globales.
- Las acciones de TKO podrían alcanzar razonablemente los 258 $/acción a finales de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 33% desde el precio actual de 194 $/acción, con una rentabilidad anualizada del 13% durante los próximos 2,3 años.
TKO Group(TKO) está estableciendo nuevos puntos de referencia en la industria del entretenimiento deportivo a través de la optimización estratégica de los derechos de los medios de comunicación, la expansión de eventos en vivo de primera calidad y el desarrollo integral de asociaciones de marca.
Combina franquicias de contenido probadas con estrategias de monetización innovadoras, al tiempo que mantiene un rendimiento operativo excepcional en una cartera diversa.
TKO sirve a audiencias globales a través de su plataforma integrada, que abarca el Ultimate Fighting Championship (UFC), World Wrestling Entertainment (WWE), las capacidades de producción de IMG, los servicios de hospitalidad On Location y los Professional Bull Riders (PBR).
La oferta principal incluye eventos en directo de primera calidad, distribución de derechos audiovisuales, asociaciones con marcas mundiales y experiencias de entretenimiento deportivo integrales ofrecidas a través de sistemas operativos líderes en el sector.
El líder del entretenimiento deportivo obtuvo en el segundo trimestre unos ingresos de 1.308 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 10%, y un EBITDA ajustado de 526 millones de dólares, lo que representa un notable aumento del 75%.
Alcanzó un margen EBITDA del 40%, frente al 25% del año anterior, demostrando al mismo tiempo un apalancamiento operativo excepcional en toda su cartera.
TKO consiguió un acuerdo transformador de 5 años con ESPN para la celebración de eventos premium en directo de la WWE por valor de 1.625 millones de dólares, lo que supone un aumento del 81% respecto al anterior acuerdo de Peacock de 900 millones de dólares, al tiempo que mantiene las oportunidades de monetización.
La transformación estratégica de TKO se centra en la monetización de contenidos premium a través de múltiples fuentes de ingresos, incluyendo el aumento de los derechos de los medios de comunicación, la optimización de la economía de los eventos en directo y la expansión de las asociaciones globales. Emplea estrategias de integración disciplinadas en las adquisiciones de IMG, On Location y PBR, al tiempo que desarrolla nuevas oportunidades en el boxeo.
Con iniciativas como el lanzamiento por ESPN de los eventos en directo premium de la WWE, las negociaciones para la renovación de los derechos de la UFC, el desarrollo de una empresa de boxeo a través de Zuffa Boxing y el crecimiento global de las asociaciones con un objetivo de 375 millones de dólares anuales, TKO sigue consolidando su liderazgo en el mercado al tiempo que capta las crecientes necesidades de entretenimiento deportivo.
La empresa mantiene un sólido balance, con 535 millones de dólares en efectivo. Tiene previsto iniciar un programa de recompra de acciones por valor de 2.000 millones de dólares en el tercer trimestre, al tiempo que genera una sólida conversión de flujo de caja libre superior al 60% para sus previsiones para todo el año 2025.
A continuación se explica por qué las acciones de TKO podrían ofrecer sólidas rentabilidades hasta 2027 a medida que aproveche las oportunidades de revalorización de los derechos de los medios de comunicación, al tiempo que amplía la economía de los eventos en directo y la monetización de las asociaciones en toda su cartera de entretenimiento deportivo de primera calidad.
Lo que dice el modelo para las acciones de TKO
Hemos analizado el potencial alcista de las acciones de TKO utilizando hipótesis de valoración basadas en su capacidad de crecimiento de los derechos de los medios de comunicación y las oportunidades de liderazgo del mercado en los mercados de entretenimiento deportivo y eventos en directo de primera calidad.
Los analistas reconocen que las acciones de TKO tienen ante sí una gran oportunidad, dada su probada trayectoria en la creación de contenidos, su potencial de crecimiento de los derechos audiovisuales y su enfoque sistemático para crear ventajas competitivas.
La estrategia diversificada de TKO proporciona múltiples vectores de monetización, mientras que la excelencia operativa valida que la ejecución disciplinada puede impulsar la mejora de los márgenes en el competitivo mercado del entretenimiento deportivo.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 27%, unos márgenes operativos del 28% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 35x, el modelo prevé que las acciones de TKO podrían pasar de 194 $/acción a 258 $/acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 33%, o una rentabilidad anualizada del 13% en los próximos 2,3 años.
Nuestros supuestos de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR le permite introducir sus propios supuestos para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de TKO:
1. Crecimiento de los ingresos: 27%
TKO obtuvo unos buenos resultados en el segundo trimestre, con un crecimiento de los ingresos del 10% a pesar de las excepcionales comparaciones del año anterior, lo que demuestra el impulso subyacente a través de los derechos de los medios de comunicación, los eventos en directo y las asociaciones.
TKO ha aumentado sus previsiones para todo el año por segundo trimestre consecutivo, lo que refleja su confianza en la ejecución operativa.
TKO espera un impulso continuado de la optimización económica de los eventos en directo, con 36 récords de mercado individuales establecidos en el segundo trimestre, estrategias mejoradas de tarifas de emplazamiento que generen un apoyo significativo de las ciudades anfitrionas, y el desarrollo de empresas de boxeo a través de las asociaciones de Zuffa Boxing.
Utilizamos una previsión del 27% que refleja la trayectoria de crecimiento probada de TKO y el potencial de revalorización de los derechos de los medios de comunicación.
2. Márgenes operativos: 28%
TKO logró un excepcional margen EBITDA del 40% en el segundo trimestre, con una significativa expansión interanual, lo que demuestra el apalancamiento operativo y los beneficios de la integración.
Los segmentos de UFC y WWE alcanzaron márgenes de EBITDA del 59%, lo que demuestra la escalabilidad de los negocios de contenidos premium.
TKO espera una mejora sostenible de los márgenes a través de mejoras en la calidad de los contenidos, el crecimiento de los ingresos por asociaciones y los beneficios de la escala operativa, ya que los acuerdos de derechos de medios proporcionan flujos de ingresos recurrentes de alto margen con mecanismos de escalada contractual.
3. Múltiplo PER de salida: 35x
Las acciones de TKO cotizan a múltiplos razonables que reflejan su cartera de contenidos de primera calidad, el potencial de crecimiento de los derechos audiovisuales y el excepcional perfil de márgenes en los mercados del entretenimiento deportivo. La valoración tiene en cuenta los riesgos de ejecución y la dinámica competitiva, al tiempo que reconoce el rendimiento demostrado.
Mantenemos niveles de valoración medidos dado el liderazgo de contenidos de TKO, sus capacidades probadas de monetización y su enfoque sistemático para construir ventajas competitivas sostenibles a través de eventos en vivo de primera calidad y el desarrollo de asociaciones integrales.
Las ventajas competitivas a largo plazo derivadas de las franquicias de contenidos exclusivos, el alcance global de la audiencia y un ecosistema de entretenimiento integral deberían respaldar unas valoraciones razonables a medida que la empresa aproveche las oportunidades de entretenimiento deportivo en expansión y amplíe sus iniciativas estratégicas.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de TKO hasta 2030 muestran resultados variados basados en la ejecución de contenidos y las condiciones del mercado del entretenimiento deportivo: (son estimaciones, no rentabilidades garantizadas):
- Caso Bajo: Crecimiento más lento de los derechos de los medios de comunicación y retos de asociación → 9% de rentabilidad anual.
- Caso medio: Expansión exitosa de los contenidos y optimización de los derechos → 16% de rentabilidad anual
- Caso alto: fuerte impulso del boxeo y aceleración de las asociaciones → 24% de rentabilidad anual
Incluso en el caso conservador, las acciones de TKO ofrecen rendimientos atractivos respaldados por el posicionamiento de contenido único de la empresa y su capacidad demostrada para monetizar el entretenimiento deportivo premium, manteniendo al mismo tiempo métricas financieras excepcionales.
El escenario alcista para las acciones de TKO podría ofrecer un rendimiento excepcional si la empresa consigue captar con éxito la expansión del mercado del boxeo al tiempo que maximiza la renovación de los derechos de la UFC y acelera las oportunidades de monetización de asociaciones globales.
Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 valores infravalorados con un potencial que bate al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios.
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Estos son los tipos de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si los atrapa cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades de alta revalorización.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!