Presentamos los Modelos de Valoración! 
Principales conclusiones:
- Las acciones de Western Union podrían valer conservadoramente más de 11,74 $/acción a finales de 2027.
- Esto supone un potencial alcista del 40% desde el precio actual de ~8,37 $/acción.
- Se prevé que las acciones de WU se beneficien de la estabilización del negocio y la expansión de los márgenes a medida que la empresa ejecute su estrategia de transformación Evolve 2025.
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The Western Union Company(WU) es el mayor proveedor mundial de transferencias transfronterizas de dinero, que presta servicio a millones de clientes a través de su extensa red minorista y su creciente plataforma digital.
La empresa ha estado aplicando su estrategia Evolve 2025 para pasar de ser un negocio heredado en declive a una entidad de crecimiento estable y rentable centrada en los servicios financieros cotidianos para las poblaciones aspirantes de todo el mundo.
Hemos sometido a Western Union a un exhaustivo modelo de valoración para determinar su valor actual y el potencial alcista para los inversores.
Utilizando suposiciones razonables basadas en el progreso del cambio de rumbo y las iniciativas estratégicas de Western Union, el modelo sugiere que las acciones de WU podrían valer más de 11,74 dólares por acción a finales de 2027. Esto supondría una revalorización del 40% con respecto al precio actual de la acción de Western Union, de 8,37 dólares.
Lo atractivo de esta previsión es que asume la ejecución continuada de su probada estrategia de estabilización, al tiempo que se expande hacia servicios financieros adyacentes.
Qué hace Western Union
Western Union opera la mayor red de transferencia de dinero del mundo, con más de 500.000 agentes en más de 200 países y territorios. Facilita las transferencias transfronterizas de dinero a través de puntos de venta y canales digitales.
Más allá de las remesas tradicionales, Western Union se ha ido expandiendo hacia los servicios financieros cotidianos, como el cambio de divisas, el pago de facturas, los servicios de prepago y el dinero para viajes, construyendo lo que el CEO Devin McGranahan llama un “proveedor global diversificado de servicios financieros cotidianos”.
La empresa ha demostrado su resistencia a lo largo de los ciclos económicos y atiende a una clientela fiel de emigrantes y sus familias, que dependen de unos servicios de transferencia de dinero fiables y seguros.
A continuación se explica por qué las acciones de WU podrían ofrecer sólidas rentabilidades en los próximos 2,5 años gracias a una exitosa transformación empresarial y a la estabilización del mercado.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
En nuestra valoración, utilizaremos simplemente las estimaciones del consenso de analistas y desglosaremos lo que los analistas creen que valen las acciones en la actualidad.
Esto es lo que usamos para las acciones de WU:
1. Crecimiento de los ingresos: 0,3% CAGR
Western Union se ha enfrentado a vientos en contra en sus ingresos, con un descenso del 3,4% en el último año, mientras sorteaba retos geopolíticos y costes de transformación.
Sin embargo, prevemos un crecimiento modesto pero positivo del 0,3% anual hasta 2028, ya que el crecimiento digital compensa la estabilización del comercio minorista y los nuevos servicios financieros ganan tracción.
2. Márgenes de explotación: 19.3%
Los márgenes EBIT de Western Union se han mantenido sólidos en el 18,8% durante los últimos doce meses a pesar de las inversiones en transformación.
Prevemos unos márgenes medios del 19,3% hasta 2028, a medida que la mejora de la eficiencia operativa y la ampliación digital impulsen la expansión de los márgenes.
3. Múltiplo PER de salida: 4,7x
Western Union cotiza actualmente a múltiplos históricamente bajos, lo que refleja la incertidumbre en torno a su transformación y el escepticismo del mercado.
Utilizamos un múltiplo de 4,7 veces el PER, lo que representa una modesta expansión del múltiplo a medida que la historia de cambio de tendencia gana credibilidad, sin dejar de ser conservadores.
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Qué dice el modelo de las acciones de WU
Con estos datos, el modelo de valoración estima que las acciones de WU podrían alcanzar aproximadamente 11,74 $/acción a finales de 2027.
Esto representa una ganancia potencial del 40% desde el precio actual de unos 8,37 dólares. El modelo muestra que esto se traduciría en una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 14% en los próximos 2,5 años.
Esta previsión refleja la capacidad de Western Union para estabilizar su negocio principal, al tiempo que se expande hacia servicios adyacentes de mayor crecimiento y mejora la eficiencia operativa.
El modelo prevé los futuros beneficios por acción de la empresa basándose en el crecimiento de los ingresos y la expansión de los márgenes, y luego aplica un múltiplo P/E para estimar el precio futuro de las acciones.
Esto ayuda a los inversores a comprender qué rendimiento financiero se requiere para generar fuertes rentabilidades y cuánto margen de subida hay disponible si se cumplen esas expectativas.
¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
El modelo permite diversos escenarios basados en el éxito de la ejecución y en factores externos.
He aquí el abanico de posibles resultados:
- Caso bajo: Persistencia de los vientos en contra macroeconómicos con un cambio de tendencia más lento → Rentabilidad anual del 7-9%.
- Caso medio: ejecución satisfactoria de Evolve 2025 → rentabilidad anual del 11-14%.
- Caso Alto: Crecimiento digital acelerado y éxito de la expansión → 14-16% de rentabilidad anual.
Incluso el escenario conservador ofrece rendimientos atractivos, dada la deprimida valoración actual, mientras que el caso alcista refleja una transformación exitosa en un negocio de crecimiento estable.
Es probable que el crecimiento de los beneficios de Western Union se vea impulsado por una combinación de factores:
- Transformación digital: Western Union ha logrado ocho trimestres consecutivos de crecimiento de las transacciones de dos dígitos en digital, con un aumento de los ingresos digitales de marca del 8% y un crecimiento de las transacciones de cuenta a cuenta superior al 35%.
- Estabilización del comercio minorista: El negocio europeo demuestra potencial de cambio de tendencia, con un crecimiento de las transacciones del 10%, el primer crecimiento de dos dígitos en la región en más de una década.
- Diversificación geográfica: Los mercados del resto del mundo (50% de los ingresos) muestran un crecimiento de las transacciones de dos dígitos, compensando los vientos en contra de América.
- Expansión de los servicios: Los servicios al consumidor crecen a un ritmo de dos dígitos, y el dinero para viajes se ha convertido en un negocio de casi 100 millones de dólares sólo en Europa.
- Eficiencia operativa: 140 millones de dólares de ahorro de costes conseguidos hasta la fecha, superando el objetivo de 150 millones dos años antes de lo previsto.
Cómo ve Wall Street las acciones de WU
Los analistas de Wall Street siguen siendo alcistas con las acciones de Western Union. Los precios objetivo actuales de los analistas sugieren una subida del 31%, con un objetivo medio en torno a los 11 dólares.
La rentabilidad por dividendo de la empresa, del 9%, ofrece una atractiva fuente de ingresos mientras los inversores esperan que se materialice el cambio de tendencia.
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de Western Union:
- Vientos en contra geopolíticos: Los cambios en la política de inmigración y los impuestos propuestos sobre las remesas (3,5% en la legislación actual) podrían afectar a la demanda y a la capacidad de fijación de precios.
- Presión competitiva: Los competidores nativos digitales y las soluciones fintech siguen presionando los precios y la cuota de mercado de las transferencias de dinero tradicionales.
- Sensibilidad macroeconómica: Las recesiones económicas en corredores clave pueden afectar rápidamente a los volúmenes de remesas y al comportamiento de los clientes.
- Riesgo de ejecución: La estrategia Evolve 2025 se basa en la ejecución satisfactoria continuada de múltiples iniciativas y mercados.
- Entorno normativo: El aumento de los costes de cumplimiento y el escrutinio normativo en mercados clave podrían presionar los márgenes y el crecimiento.
TIKR Comida para llevar
Western Union ha construido una plataforma global resistente que está mostrando los primeros signos de una transformación exitosa bajo la estrategia Evolve 2025.
Si continúa estabilizando el negocio minorista al tiempo que amplía los servicios digitales y se expande hacia productos financieros adyacentes, creemos que las acciones de WU ofrecen una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo para los inversores orientados al valor.
El potencial de revalorización del 40% en los próximos 2,5 años, combinado con una rentabilidad por dividendo del 10%, convierte a las acciones de Western Union en una opción atractiva para los inversores que buscan tanto ingresos como revalorización del capital.
¿Es la acción WU una compra para los próximos 24 meses? Utilice el modelo de valoración de TIKR junto con las previsiones de crecimiento y los objetivos de precio de los analistas para ver si está infravalorada en la actualidad.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
