Estadísticas clave de la acción $JPM
- Variación de precio de las acciones de $JPM: -2
- Precio actual de la acción: $302
- Máximo en 52 semanas: $318
- Objetivo de precio para las acciones de $JPM: $323
¿Qué ha pasado?
Las acciones de JPMorgan Chase (JPM) cayeron un 2%, a pesar de que el gigante bancario superó las expectativas de beneficios del tercer trimestre, con un beneficio de 5,07 dólares por acción, frente a la estimación de 4,87 dólares.
Los ingresos alcanzaron los 46.430 millones de dólares, casi 1.000 millones por encima de lo esperado en Wall Street, impulsados por unos resultados extraordinarios en operaciones bursátiles y una fuerte actividad en banca de inversión.
Los beneficios aumentaron un 12% respecto al año anterior, hasta 14.390 millones de dólares. Destaca la mesa de negociación, que generó 8.900 millones de dólares en ingresos, un récord para cualquier tercer trimestre en la historia del banco.
Los ingresos por negociación de renta fija aumentaron un 21%, hasta 5.600 millones de dólares, unos 300 millones por encima de las estimaciones. La negociación de renta variable fue incluso mejor, con un aumento del 33%, hasta 3.300 millones de dólares, también unos 300 millones por encima de las expectativas.
El auge de la negociación refleja la volatilidad del mercado creada por las políticas de la administración Trump sobre aranceles y comercio, que obligaron a los inversores de todo el mundo a reposicionar rápidamente las carteras, precisamente el tipo de entorno en el que prospera la enorme operación de negociación de JPMorgan.
Las comisiones de banca de inversión también batieron, aumentando un 16% a 2.600 millones de dólares frente a la estimación de 2.500 millones. La postura regulatoria más relajada sobre las fusiones bajo Trump ha desbloqueado la actividad de acuerdos, y la cartera de JPMorgan sigue siendo "robusta", según el director financiero Jeremy Barnum, quien describió el sentimiento del cliente como "optimista."
Los buenos resultados se produjeron a pesar de que JPMorgan reservó 3.400 millones de dólares para posibles pérdidas en préstamos, un 9% más interanual y por encima de la estimación de 3.080 millones de dólares.
El banco también registró 170 millones de dólares en cancelaciones mayoristas relacionadas con la situación de Tricolor, aunque la dirección señaló que se trataba de un aparente fraude en líneas de crédito garantizadas.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de JPM
JPMorgan está funcionando a toda máquina en un momento en el que los bancos regionales están pasando apuros. Mientras que el índice de bancos KBW ha subido casi un 15% este año, el índice de bancos regionales KBW ha bajado aproximadamente un 1%.
Los ingresos por operaciones bursátiles pueden ser volátiles e impredecibles, pero JPMorgan también está experimentando un crecimiento sostenible en la gestión de patrimonios (ayudada por unos mercados bursátiles casi récord) y en la banca de inversión (beneficiada por la desregulación).
El consumidor sigue resistiendo, con unas métricas crediticias estables o mejores de lo esperado, y el banco conservó su cuota de depósitos minoristas nº 1 por quinto año consecutivo.
De cara al futuro, JPMorgan ofreció unas previsiones preliminares para 2026, con unos ingresos netos por intereses, excluidos los mercados, de unos 95.000 millones de dólares.
Esta cifra está ligeramente por debajo de lo que algunos esperaban, ya que el crecimiento de los depósitos minoristas se ha retrasado un poco debido a la fortaleza de los mercados de renta variable, que han atraído el dinero hacia las inversiones y la búsqueda de rentabilidad.
Pero el banco dejó claro que sigue "bastante confiado en la trayectoria general a largo plazo".
En cuanto a los gastos, la dirección señaló que el consenso de Street de alrededor de 100.000 millones de dólares para 2026 "parece un poco bajo", aunque proporcionarán una orientación formal en el cuarto trimestre. El banco sigue invirtiendo agresivamente al tiempo que trata de extraer ganancias de productividad impulsadas por la IA.
Si bien reconoció que la economía "en general se mantuvo resistente", Dimon hizo hincapié en prepararse para "una amplia gama de escenarios" dadas "las complejas condiciones geopolíticas, los aranceles y la incertidumbre comercial, los elevados precios de los activos y el riesgo de inflación pegajosa."
Con una rentabilidad del 20% sobre el capital ordinario tangible, un balance de fortaleza con un 14,8% de capital CET1, y la escala para dominar en cualquier entorno, JPMorgan continúa separándose como la franquicia bancaria de primer nivel.
Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 valores infravalorados con potencial para batir al mercado
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