Estadísticas clave de JBHT Stock
- Variación de precio de las acciones de $JBHT: 22
- Precio actual de la acción: $170
- Máximo en 52 semanas: $200
- Objetivo de precio para las acciones de $JBHT: $156
¿Qué ha pasado?
Las acciones de J.B. Hunt(JBHT) se dispararon el jueves, subiendo más de un 22% en un movimiento que puso a las acciones en camino del mejor rendimiento en un solo día desde enero de 1998. La subida se produjo tras el informe de resultados del tercer trimestre de J.B. Hunt, que superó las expectativas de Wall Street tanto en beneficios como en ingresos.
El gigante del transporte por carretera y la logística obtuvo unos beneficios de 1,76 dólares por acción, con unos ingresos de 3.050 millones de dólares. Los analistas encuestados por LSEG esperaban sólo 1,49 dólares por acción y unos ingresos de 3.030 millones de dólares.
Esto supone un 21% más de beneficios, lo que es significativo si se tiene en cuenta que el mercado del transporte de mercancías sigue profundamente deprimido tras más de tres años de ciclo bajista.
Los ingresos de explotación aumentaron un 8% interanual a pesar de unos ingresos prácticamente planos, lo que demuestra el apalancamiento operativo.
La estrella fue el segmento intermodal, en el que los ingresos de explotación aumentaron un 12% gracias a que las mejoras de eficiencia y las iniciativas de reequilibrio de la red empezaron a dar sus frutos.
La dirección destacó que la eficiencia de las entregas en septiembre alcanzó niveles récord, lo que demuestra que el programa de reducción de costes de la empresa está ganando terreno.
La consejera delegada, Shelley Simpson, hizo hincapié en tres prioridades estratégicas que impulsan los resultados: la excelencia operativa, la ampliación de las inversiones y la reparación de los márgenes.
Lanzó una iniciativa de "reducción de nuestro coste de servicio" con un objetivo de 100 millones de dólares en reducciones de costes estructurales. Sólo en el tercer trimestre, J.B. Hunt eliminó más de 20 millones de dólares en costes gracias a la eficiencia del servicio, el equilibrio de la red, la mejora de la utilización de activos y el control disciplinado del gasto.
El director financiero Brad Delco señaló que no se trata de recortes temporales, sino de mejoras estructurales permanentes en toda la empresa.
Algunos ejemplos son la utilización récord de tractores en las operaciones de acarreo, un mejor equilibrio de la carga en la red intermodal y mejoras tecnológicas que han reducido los kilómetros en vacío.
Y lo que es más importante, la dirección subrayó que están eliminando costes sin comprometer la capacidad de generar beneficios en el futuro ni las inversiones en capacidad ya realizadas.
El segmento de Servicios Dedicados por Contrato también obtuvo unos resultados excepcionales, manteniendo márgenes operativos de dos dígitos a pesar de absorber los costes de puesta en marcha de nuevas ubicaciones de clientes y completar las pérdidas de flota conocidas.
El presidente Brad Hicks dijo que el negocio vendió aproximadamente 280 camiones por valor de nuevos acuerdos en el trimestre, manteniendo a la empresa al ritmo de su objetivo anual de 800-1.000 camiones nuevos.
El rendimiento de J.B. Hunt en materia de seguridad sigue batiendo récords, y los resultados del año hasta la fecha superan el fuerte rendimiento de la empresa en 2024.
Esto reduce directamente los costes de seguros y siniestros, al tiempo que refuerza la propuesta de valor a los clientes, cada vez más centrados en trabajar con transportistas financieramente estables y seguros.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de JBHT
El enorme movimiento de las acciones de JBHT refleja el alivio de que una importante empresa de transporte por carretera pueda realmente ampliar sus márgenes en un entorno de transporte de mercancías que sigue siendo difícil.
El aumento del 21% de los beneficios no se debió a un incremento de los ingresos, sino a la disciplina operativa y el control de costes, al tiempo que se mantuvieron unos niveles de servicio líderes en el sector. Esta combinación es poco frecuente en las crisis del transporte por carretera.
Los inversores apuestan claramente por que el programa de reducción de costes de 100 millones de dólares sea real y sostenible, y no recortes puntuales.
La transparencia de la dirección, que ya ha logrado más de 20 millones de dólares de ahorro durante el tercer trimestre, da confianza en que alcanzarán el objetivo completo.
Y lo que es más importante, se trata de cambios estructurales en el funcionamiento de la empresa, no sólo de recortes de gastos discrecionales. Cuando la demanda de transporte de mercancías se recupere, estos menores costes deberían traducirse en incrementos significativamente mayores y en una expansión de los márgenes.
La historia de Intermodal es particularmente convincente, con un crecimiento de los ingresos de explotación del 12% a pesar de un descenso interanual del 1% en los volúmenes. Esta mejora se debe a la mejora de los precios en las rutas de cabecera, al mayor equilibrio de la red y a la eficiencia operativa de la red de transporte.
La estrategia de la dirección para la temporada de ofertas de hace un año se centraba en el crecimiento, la mejora de los precios y el equilibrio. Las tres cosas se están reflejando ahora en los resultados, a pesar de que la temporada alta ha sido decepcionante en la costa oeste.
La propuesta de adquisición de Norfolk Southern por parte de Canadian Pacific reconfiguraría el panorama intermodal.
J.B. Hunt hizo hincapié en sus décadas de experiencia en siete fusiones anteriores de ferrocarriles de clase 1 y subrayó que ninguna fusión futura requeriría trasladar el volumen actual de Norfolk Southern a CSX.
La empresa se posicionó como esencial en la estrategia de cualquier ferrocarril para hacerse con cuota de autopistas. Aún así, los plazos de aprobación reglamentaria y las condiciones finales de la fusión crean problemas.
La dirección espera que los ingresos de explotación de 2025 en Dedicado sean aproximadamente planos en comparación con 2024, a pesar de que continúe la recesión del transporte de mercancías. En Intermodal, las mejoras de eficiencia y las reducciones de costes parecen sostenibles.
La empresa aún no ha proporcionado orientaciones específicas para 2026, pero ha dejado claro que las mejoras estructurales de costes deberían impulsar un apalancamiento operativo significativo cuando vuelva la demanda.
Una preocupación es la Milla Final, donde la dirección señaló que espera perder parte del negocio de electrodomésticos heredado en 2026. Sin embargo, este segmento representa una pequeña parte de los resultados globales, y la empresa está trabajando para cubrirlo con otras marcas y ofertas de servicios.
Los 780 millones de dólares en recompra de acciones en lo que va de año demuestran la confianza de la dirección en el negocio y su voluntad de devolver efectivo a los accionistas, manteniendo el apalancamiento en torno a 1x EBITDA.
Con el programa de costes ganando impulso y los niveles de servicio en máximos históricos en todos los segmentos de negocio, las acciones de JBHT están valorando una situación en la que cualquier mejora de la demanda podría impulsar un crecimiento de los beneficios superior al esperado.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con un potencial que bate al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 valores compuestos que parecen infravalorados, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
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