Las acciones de ZIM han subido un 43% en los últimos 90 días y el año pasado obtuvieron técnicamente una rentabilidad por dividendo del 50%.
ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) presta servicios de transporte marítimo de contenedores y servicios relacionados en Israel y a escala internacional. A 1 de marzo de 2024, ZIM operaba una flota de 150 buques, incluidos 134 buques portacontenedores y 16 buques de transporte de vehículos.
En los últimos 3 años, el valor ha sufrido una fuerte caída, con una rentabilidad del -54,6%, pero en los últimos 90 días ha subido un 43,4% debido a que los analistas prevén un año más fuerte en 2024:
Hoy en día,los analistas dan a ZIM un precio objetivo de consenso de 17,28 $, lo que implica que actualmente hay un 8,6% de caída para que las acciones alcancen el valor razonable al precio actual de la acción de alrededor de 19 $/acción.
¿Cuáles son las perspectivas para las acciones de ZIM?
Como muestra el gráfico siguiente, ZIM ha experimentado un crecimiento de los ingresos muy volátil desde que salió a bolsa en 2021.
Los ingresos cayeron significativamente para ZIM en 2023, lo que inevitablemente envió el precio de las acciones de la compañía a la baja.
Sin embargo, los analistas esperan un repunte de los ingresos de ZIM en 2024, ya que las estimaciones de consenso prevén un crecimiento de los ingresos del 33,6% en el año fiscal 2024. Esto ayudaría a recuperar parte de la caída de ingresos que ZIM experimentó en 2023:
Puede que estés pensando: "¿Cómo sé si las estimaciones de los analistas serán correctas?".
Pues bien, en realidad no se sabe qué tipo de ventas registrará una empresa hasta que sucede, porque ni siquiera los analistas más inteligentes de Wall Street pueden predecir el futuro.
Los analistas se equivocan a menudo.
Sin embargo, una señal positiva de que ZIM tendrá grandes ingresos en 2024 es que la empresa ya ha tenido un buen primer trimestre, con un aumento de los ingresos del 13,7% interanual:
El primer trimestre ya está en los libros, y los analistas esperan que la empresa siga obteniendo resultados mejores que el año pasado.
ZIM publicará sus resultados del segundo trimestre el 19 de agosto, lo que ayudará a determinar si las estimaciones de los analistas eran correctas.
Consulte las estimaciones completas de los analistas de ZIM >>>.
El crecimiento de los ingresos lo es todo para ZIM
El crecimiento de los ingresos es tan importante para ZIM porque cuando la empresa obtiene unos ingresos elevados, esto se traduce en mayores beneficios y permite a la empresa pagar a los accionistas grandes dividendos.
Nos centramos mucho en el crecimiento de los ingresos, especialmente en una empresa como ZIM, porque ZIM tiene una gran cantidad de costes fijos que tiene que pagar independientemente de los ingresos que obtenga.
Los grandes aumentos de los ingresos pueden llevar al auge del negocio de ZIM, pero cuando los ingresos son bajos, la empresa puede registrar pérdidas, recortar sus dividendos y hacer que el precio de la acción caiga en picado.
El siguiente gráfico muestra cómo se espera que el aumento de los ingresos de ZIM genere un beneficio neto para la empresa en 2024:
Consulte los resultados financieros de ZIM de los últimos 12 años >>>.
¿Podría volver algún día la rentabilidad por dividendo del 50% de ZIM?
Hubo un fenómeno interesante en 2023, cuando ZIM tuvo una rentabilidad por dividendo del 50%.
La compañía pagó 10,55 dólares en dividendos por acción para 2022. El precio de las acciones de ZIM cayó a mediados de 2022 cuando la empresa dio estimaciones de ventas más bajas para 2023. En 2023, la acción cotizó por debajo de los 20 dólares en algunos momentos.
Esto significaba que la rentabilidad por dividendo de la empresa en los últimos doce meses era superior al 50%. Sin embargo, los accionistas nunca vieron realmente un dividendo del 50% porque la dirección recortó el dividendo en 2023 cuando cayeron los ingresos.
ZIM pagó un dividendo de 0,23 dólares por acción para el primer trimestre de 2024 el 11 de junio. Los analistas esperan que ZIM vea un dividendo similar en el segundo y tercer trimestre de este año, con un pequeño dividendo en el cuarto trimestre:
(En este gráfico faltan los 0,23 $ de dividendos de ZIM pagados en el 1T de 2024).
Con el dividendo de 0,23 dólares pagado en el primer trimestre, los analistas esperan un dividendo total de 0,97 dólares para 2024. Con la acción cotizando actualmente a unos 20 dólares por acción, si estos dividendos se pagan realmente, la acción tendría una rentabilidad por dividendo de alrededor del 4,9%.
Así que volver a ver una rentabilidad por dividendo del 50% sería bastante improbable.
Nadie sabe si la empresa Nadie sabe si la empresa registrará fuertes ventas y pagará el dividendo previsto, por lo que la rentabilidad por dividendo estimada del 4,9% podría ser interesante para los inversores con un perfil de riesgo alto que piensen que la acción está infravalorada.
Ver las estimaciones completas de dividendos de los analistas >>>
¿Es elevada la deuda de ZIM?
Nos gusta evaluar la seguridad financiera de cada valor. Nuestras dos métricas favoritas son la deuda neta/EBITDA y el ratio de cobertura de intereses, que analizan si los niveles de deuda de la empresa son razonables en comparación con sus beneficios.
Ahora mismo, la seguridad financiera de la empresa es preocupante, con una Deuda Neta/EBITDA arriesgada de 3,9x y un débil ratio de cobertura de intereses de 1,18x.
Por lo general, nos gusta ver empresas con una Deuda Neta/EBITDA inferior a 3x y un ratio de cobertura de intereses superior a 3x. ZIM no cumple ambos requisitos y presenta un mayor riesgo financiero.
La buena noticia es que se espera que los ingresos de ZIM aumenten este año, lo que significa que la empresa debería, a su vez, obtener mayores beneficios. Esto ayudaría a contrarrestar los elevados niveles de deuda actuales.
Consulte el análisis completo del balance de ZIM >>>.
En este punto, está claro que ZIM tiene un perfil de alto riesgo. Pero a un precio adecuado, podría tener sentido para los inversores interesados en un juego cíclico.
¿Es ZIM una compra?
Hoy en día,los analistas dan a ZIM un precio objetivo de consenso de 17,28 $. Con $ZIM cotizando en torno a los 20 $ por acción, esto implica que hay un 8,6% de caída para que las acciones alcancen su valor razonable.
Estas estimaciones de consenso son agregadas por las estimaciones de los analistas del lado vendedor de Wall Street, lo que significa que son estimaciones realizadas por personas reales. Los analistas se equivocan en sus estimaciones todo el tiempo, pero siguen siendo un punto de partida bastante fiable para ver si una acción puede estar infravalorada.
En los últimos 3 años, ZIM ha tenido una subida media del 16,1% basada en los objetivos de precios de los analistas. Por lo tanto, podría ser una mala señal que los analistas estimen que el valor podría tener cierto recorrido a la baja:
Quizá se pregunte:
"¿Los mayores ingresos previstos para 2024 ya se han tenido en cuenta en el precio?".
Para ello, nos fijaremos en el EV/Ingresos NTM de la empresa.
¿Qué significa esto?
El múltiplo NTM EV/Revenue considera el valor empresarial actual de una empresa, que es el capital total invertido en el negocio (capitalización bursátil + deuda total - efectivo), y se divide por las estimaciones de consenso de los analistas para los ingresos de la empresa en los próximos doce meses.
Básicamente, NTM EV/Revenue toma el valor total de la empresa y lo divide por los ingresos previstos para los próximos 12 meses. ZIM cotiza un 25% por encima de su media histórica de 0,7 veces. Esto sugiere que ZIM podría estar sobrevalorada:
Eche un vistazo al análisis de valoración completo de $ZIM >>>.
Para llevar
Si está interesado en ZIM, esperar a que el precio de la acción caiga un poco podría ser lo mejor. Es posible que el crecimiento previsto de los ingresos en 2024 ya se haya tenido en cuenta en el precio de la acción.
Además, ZIM parece más adecuada para inversores que buscan inversiones de muy alto riesgo con una recompensa potencialmente alta. Las aguas están turbias en cuanto al tipo de resultados que obtendrá ZIM.
Si usted es un inversor a largo plazo, es mejor que busque empresas que aumenten constantemente sus ingresos y beneficios con modelos de negocio estables y de alta calidad.
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