Estadísticas clave de las acciones de Copart
- Rango de 52 Semanas: $32 a $54
- Precio actual: $34
- Objetivo medio de Street: $41
- Objetivo máximo de la calle: $55
- Consenso Analistas: 7 Comprar / 6 Mantener / 1 Vender
- Objetivo del modelo TIKR (Dic. 2030): $55
Copart registra un superávit en el tercer trimestre, ya que los ASP récord enmascaran la historia del volumen que todo el mundo está viendo
Copart(CPRT), el mayor subastador de vehículos de salvamento en línea del mundo, reportó ingresos fiscales Q3 2026 de alrededor de $ 1,24 mil millones el 21 de mayo, superando la estimación de la calle de alrededor de $ 1,20 mil millones en aproximadamente un 3,5%, incluso cuando los volúmenes de la unidad de seguros de Estados Unidos cayeron un 4,2% año tras año.
El BPA fue de 0,43 $ por acción diluida, por encima de los 0,41 $ de consenso, un 2,4% más que los 0,42 $ del mismo trimestre del año anterior.
El descenso del número de unidades oculta lo que realmente ocurrió en las subastas: los precios medios de venta mundiales aumentaron un 4,6%, y los ASP de seguros en EE.UU. subieron un 4,1%, alcanzando un récord histórico desestacionalizado para un tercer trimestre fiscal.
Jeff Liaw, consejero delegado de Copart, fue directo sobre el origen de ese poder de fijación de precios en la llamada de resultados del tercer trimestre: "Hoy, para los vendedores de seguros estadounidenses en Copart, la mezcla de unidades de venta pura está en máximos históricos. Estimamos que nuestro volumen de seguros de venta pura es literalmente un orden de magnitud superior al disponible en otras plataformas similares."
Las unidades de venta pura, es decir, las subastas sin precio de reserva, son el voto de confianza más claro que una aseguradora puede emitir en el mercado de Copart, y esa mezcla nunca ha sido tan alta.
La debilidad del volumen en sí es una dinámica cíclica bien entendida. En el cuarto trimestre natural de 2025, los años de coche ganados disminuyeron un 4% interanual, mientras que los vehículos en circulación crecieron un 1,4%, una divergencia que Liaw atribuyó directamente a que los consumidores redujeron la cobertura en respuesta al aumento de las primas, un patrón con tendencia histórica a invertirse.
Mientras tanto, la frecuencia de siniestralidad total en el primer trimestre de 2026 alcanzó el 23,6%, casi 5 puntos porcentuales por encima de su nivel de hace cuatro años, un viento de cola estructural que Copart ha ayudado activamente a crear mejorando la economía de la vía de siniestralidad total para sus clientes de seguros.
A nivel internacional, la historia es aún más clara: el total de unidades vendidas aumentó un 5,9%, los ingresos internacionales crecieron un 14,1% (o alrededor de un 8% excluyendo divisas), y los ingresos de explotación para el segmento internacional alcanzaron alrededor de 74 millones de dólares con un margen de explotación del 31,5%.
La directora financiera Leah Stearns señaló que el flujo de caja libre ha aumentado un 12% en lo que va de año, y Copart terminó el trimestre con unos 5.500 millones de dólares de liquidez, incluidos unos 4.200 millones en efectivo y equivalentes, con deuda cero.
En lo que va de año fiscal, la empresa ha recomprado más de 43,4 millones de acciones por más de 1.600 millones de dólares, un programa de recompra que ha contribuido al aumento del beneficio por acción al reducir el número de acciones.
Lo que piensa Wall Street sobre CPRT después del tercer trimestre
La calle sigue siendo constructiva sobre las acciones de Copart, con 7 analistas con calificación de compra frente a 6 que mantienen y 1 que vende, y un objetivo de precio medio de alrededor de 46 dólares que representa aproximadamente un 39% de subida implícita desde el precio actual cerca de 33 dólares.
Jefferies recortó su objetivo a unos 45 $ desde unos 47 $ tras la publicación, un recorte modesto que mantuvo intacta su calificación equivalente a compra, en consonancia con el patrón más amplio de los analistas de reducir los números en el margen, manteniendo la convicción direccional.
Los ingresos superaron el consenso en aproximadamente un 3,5%, el EBIT superó en torno a un 4% y el BPA ajustado superó en torno a un 6%, una clara superación de tres líneas que no dejó ninguna ambigüedad sobre la calidad de la ejecución en el trimestre.
La métrica que afianza los beneficios futuros es el flujo de caja operativo: la empresa generó alrededor de 0,58 dólares por acción en flujo de caja operativo en el tercer trimestre, frente a los 0,48 dólares estimados, superando en aproximadamente un 22%, una señal de que la mejora de las pérdidas y ganancias estuvo respaldada por una conversión real de efectivo y no por un artefacto de sincronización.
El CAPEX se situó en torno a 0,08 dólares por acción frente a los 0,18 dólares estimados, aproximadamente un 55% por debajo de las expectativas de Street, lo que apunta a un despliegue disciplinado del capital incluso mientras la empresa sigue invirtiendo en terrenos, tecnología y el producto de entrega nacional de larga distancia que lanzó este año.
La previsión de beneficios se basa en una cuestión central: si la debilidad cíclica del volumen de seguros, impulsada por la retracción de la cobertura por parte de los consumidores, se resuelve antes de que se erosione el motor estructural de la frecuencia total de siniestros. Liaw señaló que "estas tendencias tienden a ser cíclicas históricamente, y hemos observado una moderación en algunas de estas tendencias entre las grandes aseguradoras estadounidenses en los últimos trimestres", que es el lenguaje más suave disponible para decir que se está tocando fondo.
El gráfico NTM P/E de TIKR muestra el múltiplo actual en 20,67 veces, un nivel que la acción nunca ha mantenido anteriormente - el mínimo histórico en todo el período de medición es de 20,24 veces, lo que significa que CPRT podría estar cotizando dentro de un error de redondeo de su valoración más barata registrada.
Con una media histórica de 31 veces y un consenso de Street que sigue fijando el precio en 46 dólares, el mercado está descontando el negocio como si el viento en contra del volumen cíclico fuera permanente. Los datos no respaldan esta interpretación.
CPRT en mínimos de valoración de 10 años: Lo que dice el gráfico PER sobre la valoración errónea
Según el gráfico NTM P/E de TIKR para las acciones de Copart, el actual múltiplo de beneficios futuros se sitúa en torno a 21 veces, frente a una media histórica de 31 veces durante el periodo de medición y un máximo de 40 veces.
Esta diferencia, unos 10 puntos por debajo de la media a largo plazo, representa que el mercado está valorando un deterioro estructural del ciclo de reclamaciones de seguros que los propios datos operativos de la empresa no respaldan.
El caso base de TIKR valora Copart en torno a 55 dólares en julio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 61% desde el precio actual cercano a 33 dólares, o aproximadamente un 12% anualizado durante los próximos cuatro años o más.
Si la recuperación del volumen se produce junto con un aumento continuado del ASP y la aceleración internacional, el modelo TIKR apunta a un precio de las acciones de alrededor de 67 dólares en julio de 2034, una rentabilidad total de alrededor del 98% y una TIR de alrededor del 9% anualizada.
Si las dificultades de volumen persisten durante más tiempo del previsto y la expansión de los márgenes se estanca en los niveles actuales, el caso más bajo sigue arrojando un precio de las acciones de unos 53 dólares en julio de 2034, aproximadamente un 58% por encima del precio actual, con una rentabilidad anualizada de alrededor del 6%.
Si la frecuencia de siniestros se recupera y la frecuencia total de siniestros continúa su ascenso plurianual, el caso alto alcanza alrededor de 83 $ en julio de 2034, un rendimiento total de alrededor del 145% y una TIR de alrededor del 12% anualizada.
En todos los escenarios del modelo TIKR, CPRT produce un rendimiento positivo desde el precio actual. A unas 21 veces los beneficios NTM frente a una media histórica de 31 veces, las acciones de Copart están infravaloradas según la medida que ha seguido este negocio de forma más consistente durante la última década.
Es la acción de Copart una compra en este momento?
El modelo de TIKR establece un objetivo medio de alrededor de 55 dólares para julio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 61% desde el precio actual cercano a los 33 dólares.
Con 7 calificaciones de compra en la calle, un objetivo medio de unos 46 dólares y un PER de unas 21 veces, frente a una media histórica de 31 veces, los datos respaldan una opción de compra.
La variable clave es el ritmo de recuperación del volumen de seguros, que, según la dirección de Copart, mostró los primeros signos de moderación en el tercer trimestre.
¿Qué dicen los analistas sobre CPRT?
El consenso actual de los analistas sobre las acciones de Copart es de 7 "comprar" frente a 6 "mantener" y 1 "vender", con un precio objetivo medio de unos 46 dólares.
Este objetivo implica una subida de aproximadamente el 39% desde el precio actual cercano a los 33 dólares.
Jefferies redujo su objetivo a alrededor de 45 $ después del tercer trimestre, pero mantuvo una calificación constructiva, lo que refleja la postura general de la calle: recortar los números, manteniendo intacta la convicción direccional.
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