Imagine encontrar acciones de Amazon cuando sólo era una librería en línea o de Tesla antes de que los coches eléctricos reconfiguraran la industria automovilística.
Estas empresas fueron consideradas en su día pequeños actores, pero acabaron trastornando sectores enteros y proporcionando extraordinarios beneficios a sus primeros inversores.
La clave para encontrar pronto valores de alto crecimiento reside en comprender los rasgos específicos que comparten las empresas de alto crecimiento.
En este artículo, desglosaremos las características comunes de las empresas de alto crecimiento y ofreceremos estrategias prácticas para ayudarle a encontrar estas oportunidades antes de que el resto del mercado las alcance.
Características de los valores de alto crecimiento
He aquí algunos rasgos comunes de las empresas de alto crecimiento que pueden convertirse en valores de alto rendimiento:
- Operar en mercados grandes y en expansión
- Modelo empresarial disruptivo
- Alta fidelidad y retención de clientes
- Liderazgo visionario
- La ventaja de ser el primero
- Rápido crecimiento de los ingresos
- Márgenes brutos sólidos
- Flujo de caja libre positivo
Rasgos cualitativos de las empresas de alto crecimiento
Operar en mercados grandes y en expansión
Las empresas con un potencial de crecimiento sustancial suelen operar en sectores con mercados totales a los que dirigirse amplios y en crecimiento (TAM). Un TAM más grande proporciona a estas empresas la pista de aterrizaje para escalar y mantener el crecimiento a largo plazo.
Por ejemplo: Tesla no se limitó al mercado de los vehículos eléctricos. Al expandirse a sectores adyacentes como las energías renovables y la conducción autónoma, Tesla amplió efectivamente su TAM y creó nuevas vías de crecimiento.
Modelos empresariales disruptivos
Las empresas de alto crecimiento suelen remodelar sectores introduciendo modelos de negocio innovadores que resuelven problemas existentes de forma más eficiente, rentable o fácil para el cliente. Estos disruptores ganan cuota de mercado rápidamente redefiniendo cómo se hacen las cosas.
Ejemplo: Netflix trastornó los medios de comunicación tradicionales al cambiar a un modelo de streaming basado en suscripciones. Esta innovación no solo mejoró la accesibilidad para los consumidores, sino que también proporcionó a Netflix una forma escalable de crecer a escala mundial.
Consejo profesional: Identifique si la empresa está resolviendo un problema importante de un modo que las empresas heredadas no pueden reproducir. Un enfoque único y disruptivo suele indicar una gran oportunidad de crecimiento.
Alta fidelidad y retención de clientes
El crecimiento sostenible requiere algo más que la captación de nuevos clientes: depende de mantenerlos a largo plazo. Métricas como las bajas tasas de rotación y el alto valor del ciclo de vida del cliente (CLV) indican que una empresa ha creado un producto o servicio que los clientes realmente valoran.
Por ejemplo: La sencillez y fiabilidad de Zoom impulsaron una adopción explosiva durante la pandemia, pero también le ayudaron a retener a los usuarios a un ritmo impresionante después de la pandemia, incluso cuando competidores como Microsoft Teams y Google Meet intentaban expandirse en este mercado.
Consejo profesional: Fíjese en métricas como las tasas de retención o los ingresos recurrentes. Las empresas con una base de clientes fieles suelen tener una trayectoria de crecimiento más duradera.
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Liderazgo visionario
Un equipo directivo fuerte suele ser la fuerza motriz de una empresa de gran crecimiento. Los CEO y fundadores visionarios aportan claridad de objetivos, inspiran a los equipos y toman decisiones estratégicas que posicionan a la empresa para el éxito a largo plazo.
Ejemplo: El liderazgo de Elon Musk en Tesla ha sido decisivo para el éxito de la empresa. Su capacidad para fijar objetivos ambiciosos, como la adopción masiva de vehículos eléctricos, ha posicionado a Tesla como líder del mercado.
Consejo profesional: Investigue al equipo directivo de una empresa. Fíjate en su trayectoria, su estilo de toma de decisiones y su capacidad para ejecutar grandes ideas.
Ventaja del pionero
Las empresas que se incorporan pronto a un nuevo mercado suelen tener una ventaja sobre sus competidores. Esta ventaja puede incluir el reconocimiento de la marca, la captación de clientes y la creación de barreras de entrada para los demás.
Ejemplo: El temprano dominio de Amazon en el comercio electrónico le dio una importante ventaja al ser el primero, lo que le permitió construir una red logística expansiva antes de que sus competidores pudieran ponerse al día.
Consejo profesional: Evalúe si la empresa está aprovechando su ventaja inicial mediante la creación de infraestructuras o fosos competitivos difíciles de replicar.
Métricas cuantitativas para identificar empresas de alto crecimiento
Aunque los rasgos cualitativos, como la innovación y las oportunidades de mercado, proporcionan una base sólida, en última instancia son las cifras las que cuentan la historia del potencial de crecimiento de una empresa.
Ciertas métricas financieras pueden ayudar a determinar si una empresa se encuentra en una trayectoria de alto crecimiento, o si el crecimiento de la acción puede desvanecerse y decepcionar a los inversores.
Rápido crecimiento de los ingresos
Uno de los rasgos más definitorios de las empresas de alto crecimiento es el fuerte y constante aumento de los ingresos. Estas empresas aumentan sus ventas a un ritmo superior al de sus competidores, lo que refleja una fuerte demanda de sus productos o servicios.
Ejemplo: Shopify (SHOP) demostró un crecimiento excepcional en sus primeros años, superando el 50% de crecimiento anual de los ingresos. Este crecimiento se debió a su capacidad para capitalizar el cambio global hacia el comercio electrónico, convirtiéndose en una plataforma de referencia para las pequeñas empresas que crean tiendas online.
Consejo profesional: Busque empresas con un crecimiento constante de los ingresos de dos dígitos durante muchos años.
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Fuertes márgenes brutos
Las empresas de alto crecimiento suelen lograr márgenes brutos saludables, lo que indica que su negocio es escalable y que pueden reinvertir los beneficios en iniciativas de crecimiento.
Las empresas de categoría mundial suelen tener márgenes brutos superiores al 80%, pero la mejora de los márgenes brutos a lo largo del tiempo puede ser una señal aún más fuerte.
Ejemplo: La transición de Adobe a un modelo de software basado en suscripciones mejoró significativamente sus márgenes brutos. Ahora, la empresa lleva más de dos décadas con márgenes superiores al 80%.
Consejo profesional: Compare los márgenes brutos de una empresa con los de sus homólogas. Unos márgenes sistemáticamente superiores pueden indicar una ventaja competitiva o una mejor gestión de costes.
Flujo de caja libre positivo
El flujo de caja libre (FCF) es otra métrica importante para evaluar la escalabilidad y la salud financiera de una empresa. Las empresas de alto crecimiento que generan un flujo de caja libre positivo y creciente suelen tener flexibilidad para invertir en expansión sin depender en gran medida de la deuda.
Ejemplo: Atlassian, la empresa de software detrás de herramientas como Jira, Confluence y ahora Loom, ha mantenido un flujo de caja libre positivo durante toda su vida. Incluso durante sus primeros años de alto crecimiento, Atlassian se centró en un modelo de negocio ágil y escalable, utilizando un enfoque de venta directa y dirigiéndose a los desarrolladores con herramientas asequibles basadas en suscripciones.
Consejo profesional: Evalúe si el flujo de caja libre de la empresa crece a la par que sus ingresos. Esto indica que el crecimiento de la empresa es sostenible y no depende en exceso de financiación externa.
Riesgos de invertir en empresas de crecimiento rápido
Aunque las empresas de alto crecimiento ofrecen un importante potencial alcista, también conllevan riesgos únicos que los inversores deben tener en cuenta. Comprender estos riesgos puede ayudarle a tomar decisiones más informadas y a evitar los errores más comunes.
Riesgos de valoración
Las empresas de crecimiento rápido suelen cotizar a múltiplos de precio/beneficio (PER) elevados, lo que refleja el optimismo de los inversores sobre el crecimiento futuro. Aunque esto puede estar justificado en muchos casos, pagar en exceso por el crecimiento puede dar lugar a rentabilidades decepcionantes si la empresa no cumple las elevadas expectativas.
Ejemplo: Durante la burbuja de las puntocom, muchas empresas tecnológicas se valoraron a múltiplos extremos basados en el crecimiento previsto. Cuando el crecimiento no se materializó, las valoraciones se desplomaron, dejando a los inversores con importantes pérdidas.
Consejo profesional: Compare los parámetros de valoración de la empresa con sus medias históricas y sus homólogas del sector. Tenga cuidado cuando la valoración de una empresa parezca excesivamente alta en relación con su crecimiento previsto.
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Riesgos de ejecución
El crecimiento de una empresa requiere una ejecución sólida. Incluso las empresas con gran potencial pueden tener problemas si se enfrentan a ineficiencias operativas, retos de liderazgo o dificultades para gestionar un crecimiento rápido.
Ejemplo: Peloton experimentó una demanda masiva durante la pandemia, pero se enfrentó a importantes problemas de ejecución con la gestión del inventario y los retrasos en las entregas, lo que provocó la insatisfacción de los clientes y frenó el crecimiento.
Consejo profesional: Examine el historial de gestión de la empresa y su capacidad para ejecutar sus planes estratégicos. Esté atento a signos de ineficacia operativa o retrasos en la consecución de hitos clave.
Riesgos competitivos
Los mercados de alto crecimiento suelen atraer a nuevos competidores, lo que puede diluir la cuota de mercado de una empresa y afectar a su capacidad para mantener el crecimiento. Si una empresa no puede mantener su ventaja competitiva, puede tener dificultades para cumplir las expectativas de los inversores.
Ejemplo: Square (SQ) (ahora Block) experimentó un enorme crecimiento al revolucionar el procesamiento de pagos para pequeñas empresas. Sin embargo, la creciente competencia de empresas como PayPal y Stripe ha llevado a Square a innovar aún más mediante la expansión a servicios como Cash App y soluciones de criptomoneda, lo que le ha ayudado a mantenerse a la cabeza en un mercado saturado y competitivo.
Sección FAQ
¿Qué son los valores de alto crecimiento?
Los valores de alto crecimiento son acciones de empresas que se espera que aumenten sus beneficios a un ritmo superior a la media en comparación con otras empresas del mercado. Estos valores suelen reinvertir los beneficios en la empresa para impulsar su expansión, en lugar de repartir dividendos.
¿Cómo puedo identificar a tiempo los valores de alto crecimiento?
Para identificar pronto valores de alto crecimiento, hay que centrarse en empresas con un fuerte crecimiento de los ingresos, productos o servicios innovadores y un modelo de negocio escalable. Investigar las tendencias del sector y hacer un seguimiento de las empresas más pequeñas con potencial prometedor puede ayudar a descubrir oportunidades antes de que sean ampliamente reconocidas.
¿Cuáles son los indicadores clave de los valores de alto crecimiento?
Los indicadores clave de los valores de alto crecimiento incluyen un fuerte crecimiento de los ingresos y los beneficios, la ampliación de la cuota de mercado y una sólida cartera de nuevos productos o servicios. Los inversores también deben fijarse en empresas con ventajas competitivas en su sector.
¿Es arriesgado invertir en valores de alto crecimiento?
Invertir en valores de alto crecimiento puede ser arriesgado, ya que estas empresas suelen encontrarse en las primeras fases de desarrollo y es posible que aún no sean rentables. Sin embargo, existe la posibilidad de obtener importantes beneficios, especialmente para quienes sepan identificar pronto oportunidades prometedoras.
¿Cómo puedo minimizar el riesgo al invertir en valores de alto crecimiento?
Para minimizar el riesgo, diversifique sus inversiones en diferentes sectores e industrias, y considere la posibilidad de utilizar una estrategia de inversión a largo plazo. Investigue los aspectos fundamentales de la empresa, como su equipo directivo, su salud financiera y su estrategia de crecimiento, para tomar decisiones con conocimiento de causa.
TIKR Comida para llevar
Detectar empresas de alto crecimiento en una fase temprana es una habilidad que requiere una mezcla de análisis cuantitativo, conocimientos cualitativos y una clara comprensión de los riesgos que entrañan.
Al centrarse en rasgos como el rápido crecimiento de los ingresos, los grandes TAM y la innovación disruptiva, puede identificar empresas con potencial para generar rendimientos extraordinarios.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Nuestro objetivo es ofrecer un análisis informativo y atractivo que ayude a las personas a tomar sus propias decisiones de inversión. Ni TIKR ni nuestros autores mantienen posiciones en los valores mencionados en este artículo. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
