¿Qué es un presupuesto?
Un balance es un estado financiero que resume la situación financiera de una empresa en un momento dado. Entender y analizar el balance de una empresa ayuda a los inversores a evaluar su estabilidad, crecimiento y salud financiera general.
Fórmulas presupuestarias importantes
La fórmula presupuestaria, también conocida como ecuación presupuestaria, es el principio básico de un presupuesto:
Activo = pasivo + fondos propios
Esta ecuación debe estar siempre equilibrada, lo que significa que todo lo que una empresa posee (activo) se financia con capital prestado (pasivo) o pertenece a los inversores (fondos propios).
Al igual que el patrimonio neto de una persona puede determinarse restando lo que posee -reservas en efectivo, el valor de su casa, el valor de su cartera de inversiones- de lo que toma prestado -préstamos personales, préstamos estudiantiles, pagos del coche, hipotecas-, el balance muestra el “patrimonio neto” de una empresa a los inversores.
Es importante saber que el patrimonio neto de una empresa no es lo mismo que su valor bursátil. El valor de una empresa en bolsa se conoce como capitalización bursátil y se calcula multiplicando el número total de acciones en circulación por el precio actual de la acción.
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Componentes de un balance
El presupuesto se divide en tres secciones principales:
A qué nos dedicamos:
Los activos son recursos que posee una empresa y que pueden generar un beneficio económico en el futuro. Los activos se dividen en corrientes y no corrientes.
- Activo circulante: incluye el efectivo, las cuentas por cobrar y las existencias que deben convertirse en efectivo en el plazo de un año.
- Activos nocorrientes: los activos no corrientes son activos intangibles que respaldan actividades empresariales a largo plazo, como inversiones a largo plazo, inmovilizado material y patentes.
Deuda :
Son los compromisos de la empresa con sus acreedores. Las deudas se dividen en deudas a corto plazo y deudas a largo plazo.
- Pasivo corriente: Incluye acreedores comerciales, préstamos a corto plazo y otros pasivos con vencimiento inferior a un año.
- Pasivo no corriente: Incluye préstamos a largo plazo y otros pasivos con vencimiento superior a un año, como bonos.
Fondos propios
Representa el patrimonio neto de los propietarios de la empresa, incluidas las acciones ordinarias, los beneficios no distribuidos y las reservas de capital. Refleja el patrimonio neto de la empresa desde el punto de vista de los accionistas.
Análisis presupuestario en 5 minutos
Un buen balance no convierte una acción en una buena inversión. En cambio, un mal balance convierte inmediatamente una acción en una buena inversión.
Cinco indicadores clave que le ayudarán a analizar el presupuesto de una acción en menos de cinco minutos:
- Activo circulante y pasivo circulante (¿está la empresa en condiciones de hacer frente a sus deudas futuras?)
- Comparación del fondo de comercio y otros activos intangibles con los activos totales (¿está la empresa creciendo orgánicamente?)
- Relación entre la deuda y los fondos propios (¿cuál es la relación entre la deuda y los fondos propios de la empresa?)
- Fondos propios comparados con la deuda total (¿cuál es su ratio de endeudamiento?).
- Beneficios no distribuidos (¿aumenta el valor de la empresa?)
Así que empecemos.
1. Activo corriente frente a pasivo corriente
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El ratio corriente mide el activo corriente de una empresa en relación con su pasivo corriente. La fórmula es la siguiente
Ratio corriente = activo corriente / pasivo corriente
Un ratio corriente superior a 1 significa que hay más activos a corto plazo que pasivos a corto plazo.
A finales del último ejercicio, Google tenía unos activos corrientes de unos 164.000 millones de dólares y unos pasivos corrientes de unos 89.000 millones.
En otras palabras, el coeficiente de liquidez de Google (activo circulante/pasivo circulante) es de aproximadamente 1,8 veces, lo que significa que la empresa tiene una gran liquidez y dispone de efectivo para pagar todas sus deudas a corto plazo.
Los activos corrientes son aquellos que deben cobrarse o pueden cobrarse en el plazo de un año. Los activos corrientes más importantes de Google son
- El dinero
- Valores (inversiones a corto plazo)
- Créditos (dinero adeudado a Google que debería recibirse este año)
- Inventario
Las deudas a corto plazo son deudas que Google tiene que pagar en el plazo de un año. Es importante entender que no es malo en sí mismo que una empresa pida dinero prestado. Google, por ejemplo, tiene muchas deudas:
- Responsabilidad: cuando Google compra algo a un proveedor y lo paga después.
- Gastos impagados: Google tiene que pagar salarios y otros gastos.
- Anticipo: suma de dinero pagada a cambio de un producto o servicio antes de que Google proporcione efectivamente el producto o servicio.
Esto fue posible porque permitió a la empresa recibir primero algo de valor y pagarlo después.
En otras palabras, un coeficiente de liquidez superior a 1 es positivo para una empresa.
2. comparar el fondo de comercio y los activos inmateriales con los activos totales.
El porcentaje de fondo de comercio y activos intangibles sobre el total de activos puede utilizarse para evaluar si una empresa está creciendo orgánicamente a través de la expansión de su negocio principal o inorgánicamente a través de la adquisición de otras empresas.
¿Qué es una start-up?
El fondo de comercio es un activo intangible que surge cuando una empresa paga una prima para adquirir otra. El fondo de comercio es muy común porque factores como la reputación de la marca, las relaciones con los clientes, la propiedad intelectual y las sinergias no suelen reflejarse en los fondos propios de una empresa.
En general, es preferible que las empresas crezcan orgánicamente, ya que las adquisiciones suelen asociarse a mayores riesgos que el crecimiento orgánico. Según la Harvard Business Review, se calcula que entre el 70 y el 90% de las adquisiciones fracasan, y las empresas que realizan adquisiciones puntuales con frecuencia corren el riesgo de destruir valor para sus accionistas.
Al fin y al cabo, las adquisiciones frecuentes pueden ser un mal necesario y una empresa que está acumulando fondo de comercio puede pagar repetidamente más de la cuenta por las adquisiciones.
Informe recomendado
En general, es preferible asegurarse de que el fondo de comercio y otros activos intangibles representen menos del 0,5% de los activos totales.
Al final del ejercicio 2024, Google tenía un fondo de comercio de unos 32.000 millones de dólares, cero activos intangibles y unos activos totales de unos 450.000 millones de dólares. Esto significa que la relación entre el fondo de comercio y los activos intangibles y los activos totales de Google es inferior a 0,1, lo que está muy bien.
3. deuda y capital
A continuación, comparamos la deuda total y los fondos propios mediante una fórmula:
Total deuda/fondos propios
Este indicador se utiliza para analizar el nivel de endeudamiento de una empresa y determinar si ha alcanzado un nivel adecuado.
Este ratio es fácil de calcular en TIKR, porque la línea “Total pasivo” al final del balance puede compararse con la línea “Patrimonio neto”.
En el caso de Google, la deuda total se compone de cuatro elementos:
- Pasivocorriente (deudas con vencimiento inferior a un año)
- Pasivono corriente (importes pagaderos después de más de un año)
- La parte anual de la deudaderivada de arrendamientos financieros (alquiler de oficinas, centros de datos, equipos, etc.).
- Arrendamiento financiero (arrendamiento financiero por más de un año)
Los fondos propios son lo que una empresa posee (activo total) menos lo que ha tomado prestado (pasivo total).
A finales del ejercicio 2024, la deuda total de Google era de unos 28.000 millones de dólares y el capital de unos 32.500 millones. Esto significa que el ratio deuda-capital de Google es de alrededor de 0,1.
En general, es una buena idea buscar empresas con un coeficiente deuda/capital propio inferior a 0,5.
4. deuda total/fondos propios
Este ratio es similar al ratio de deuda total, que analiza el nivel de endeudamiento de una empresa para garantizar que se mantiene dentro de unos límites razonables.
En general, es deseable que la deuda total de una empresa sea inferior a uno en relación con sus fondos propios.
A finales de 2024, la deuda total de Google rondará los 125.000 millones de dólares y su patrimonio neto los 32.500 millones.
En otras palabras, el ratio de apalancamiento de Google se sitúa en torno a 0,4x, lo cual es positivo si es inferior a 1x.
5. beneficios no distribuidos
Es necesario garantizar que los beneficios no distribuidos de la empresa aumenten cada año.
Los beneficios no distribuidos son las ganancias que una empresa retiene después de pagar todos los costes y dividendos. Una empresa puede utilizar estos beneficios retenidos para reinvertir en el negocio, pagar deudas, recomprar acciones o mantenerlos en efectivo.
Si una empresa aumenta cada año sus beneficios no distribuidos, es que es rentable y crece cada año.
No es de extrañar que los beneficios acumulados por Google vayan en aumento, ya que se trata de un negocio muy rentable.
Sección de preguntas frecuentes :
¿Por qué es importante el balance para los inversores?
Los estados financieros son importantes para los inversores porque ofrecen una imagen clara de la situación financiera de una empresa y les ayudan a evaluar su estabilidad y rentabilidad a largo plazo.
¿Cuáles son los elementos más importantes de un balance?
Los principales elementos de un balance son el activo, el pasivo y los fondos propios. El balance ofrece una visión general de lo que posee una empresa, lo que debe y el valor que aún tiene para sus accionistas.
¿Qué representan los fondos propios en un balance?
Los fondos propios representan el patrimonio neto de la empresa tras deducir sus activos de sus pasivos. Representa el valor que los accionistas poseen en la empresa. Es el valor al que se negocia la empresa en el mercado, en contraposición a la capitalización bursátil de la empresa.
¿Cuál es la relación entre el activo y el pasivo en el balance?
El activo representa lo que una empresa posee y el pasivo lo que debe. El balance muestra la relación entre estos dos elementos y representa la situación financiera de una empresa.
¿Cuál es la diferencia entre el pasivo corriente y el pasivo a largo plazo en el balance?
Los pasivos a corto plazo son los que vencen en menos de un año, mientras que los pasivos a largo plazo son los que vencen en más de un año. Esta distinción se utiliza para medir los pasivos financieros corrientes y no corrientes.
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El análisis del balance de una acción ayuda a los inversores a evaluar la salud financiera y la seguridad de una empresa.
Esto permite a los inversores evitar empresas con escasa solidez financiera o poca seguridad financiera.
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