Puntos clave:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de British American Tobacco en 53 dólares por acción dentro de 2 años.
- Eso supone un potencial alcista del 33% hoy para $BATS.
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British American Tobacco ya ha subido más de un 30% este año, al tiempo que ha repartido a los inversores casi 3 dólares por acción en dividendos. Sin embargo, la acción sigue pareciendo barata hoy en día:
British American Tobacco (BAT) es una empresa tabaquera mundial que genera flujos de caja sólidos y constantes a partir de sus marcas de cigarrillos tradicionales. Estos flujos de caja permiten a la empresa ofrecer un alto dividendo a los inversores.
La empresa también cuenta con vías de crecimiento a medida que se expande hacia productos de riesgo reducido como el vaping y el tabaco calentado, posicionándose para un crecimiento futuro.
Michael Burry invirtió fuertemente en este valor en el tercer trimestre de 2023, y hoy es su quinta mayor participación:
Incluso después de subir un 30% en el último año, la acción todavía parece bastante barata y ofrece una rentabilidad por dividendo del 7,6%.
¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Existen 3 factores fundamentales que determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: El tamaño de la empresa.
- Los márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplos: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro Modelo de valoración en 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
Elcrecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el BPA normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
¿Está infravalorada British American Tobacco?
Previsión
En la pestaña Estimaciones de los analistas de $BAT que se muestra a continuación, se puede ver que los analistas esperan que la empresa aumente sus ingresos en torno al 2% anual y los beneficios normalizados por acción (BPA) a una tasa compuesta de crecimiento anual del 5% durante los próximos 3 años:
Ver las estimaciones completas de los analistas de $BAT >>>
Para contextualizar, los ingresos de BAT han sido básicamente planos durante los últimos 5 años, mientras que el BPA creció en torno al 2% anual. Esto significa que se espera que los ingresos y beneficios de BAT mejoren.
Valoración múltiple
La acción cotiza actualmente en torno a 40 $/acción, lo que significa que cotiza a unas 9 veces los beneficios previstos para el próximo año.
En los últimos 5 años, la acción ha promediado un múltiplo de PER de 8 veces, lo que significa que está un poco cara en comparación con su valoración histórica.
En nuestra valoración utilizaremos un PER de 9 veces porque se espera que la empresa crezca a un ritmo más rápido que en el pasado.
Valor razonable
A 3 años vista, los analistas estiman que British American Tobacco podría alcanzar unos 5,23 $ de BPA normalizado. A un múltiplo de 9 veces el PER NTM, las acciones de BAT se valorarán en 2 años en 47 $/acción.
(El múltiplo NTM P/E utiliza los beneficios esperados para los próximos doce meses, por lo que una valoración a 2 años utiliza cifras de previsión de BPA a 3 años).
Además, los analistas esperan que la acción pague 6 $/acción en dividendos en los próximos 2 años. Esto eleva el valor razonable total de la acción a 53 $/acción.
Con la acción cotizando a unos 40 $ hoy en día, esto implica que la acción podría subir alrededor de un 15% al año durante los próximos 2 años, o un 33% en total:
A modo de referencia, el mercado bursátil ha registrado una rentabilidad media anual del 10% a largo plazo.
Por tanto, ¡un 15% de rentabilidad anual con British American Tobacco sería estupendo!
Teóricamente, no sería muy difícil para $BATS obtener rendimientos superiores a los del mercado.
Actualmente, la acción ofrece una rentabilidad por dividendo del 7,6% y se espera que los beneficios crezcan un 5,2% al año.
Esto significa que los inversores obtendrían una rentabilidad anual del 7,6% con los dividendos de la acción. Además, se espera que los dividendos crezcan en torno a un dígito, lo que aumentaría significativamente la rentabilidad.
Se espera que los beneficios crezcan un 5% anual, lo que debería impulsar el precio de la acción. A largo plazo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios, lo que significa que la acción podría revalorizarse un 5% anual mientras siga cotizando a su actual múltiplo de valoración.
Esto supone una rentabilidad anual de casi el 13% en el futuro. Según nuestro modelo, la acción podría alcanzar una rentabilidad anual del 15%, ya que esperamos que alcance un múltiplo de PER de 9 veces, ligeramente superior al actual.
TIKR Para llevar
Utilizando el modelo de valoración de 2 minutos, parece que las acciones de British American Tobacco podrían ofrecer una rentabilidad anual del 15% en los próximos 2 años.
Por supuesto, esto es sólo un ejercicio de valoración. Nadie sabe hacia dónde se dirigen las acciones a corto plazo, y pocos pueden predecir hacia dónde se dirigen a largo plazo.
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