Analystenschätzungen sind Vorhersagen oder Prognosen über die künftige finanzielle Leistung eines Unternehmens, die von Aktienanalysten erstellt werden, die dieses Unternehmen oder diese Branche beobachten.
Analystenschätzungen haben oft die Form von vierteljährlichen, jährlichen oder mehrjährigen Prognosen für den Umsatz eines Unternehmens, den Gewinn pro Aktie (EPS), die operativen Gewinnspannen oder andere Schlüsselkennzahlen.
Analystenschätzungen Allgemeine Begriffe
Was sind Konsensschätzungen?
Wenn in den Finanznachrichten von den “Schätzungen” einer Aktie die Rede ist, dann sind damit die Konsensschätzungen der Analysten des Unternehmens gemeint.
Konsensschätzungen stellen die kollektive Weisheit des Marktes dar, da sie sich auf die durchschnittliche Einschätzung der zukünftigen Leistung eines Unternehmens beziehen.
Die Konsensschätzungen werden durch den Durchschnitt der einzelnen Schätzungen der Sell-Side-Analysten der Wall Street berechnet.
Anstatt sich nur auf die Ideen eines einzelnen Analysten zu verlassen, bilden die Konsensschätzungen den Durchschnitt der Schätzungen vieler Analysten und tragen dazu bei, die endgültige Prognose für die Anleger zu glätten.
So sehen die Konsensschätzungen von Alphabet für die nächsten 3 Jahre aus:
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Was sind Kursziele?
Kursziele sind Schätzungen von Analysten für den künftigen Kurs einer Aktie, in der Regel über einen Zeitraum von 12 bis 18 Monaten.
Diese Ziele basieren auf den Erwartungen der Analysten in Bezug auf die zukünftige finanzielle Leistung eines Unternehmens, die wirtschaftlichen Bedingungen und die Markttrends.
Es ist wichtig zu verstehen, dass Kursziele keine Garantie für die zukünftige Performance einer Aktie sind und sich aufgrund neuer Informationen oder Marktbedingungen häufig ändern können.
Beispiel: Das TIKR-Terminal zeigt, dass Alphabet (GOOGL) derzeit ein Konsenskursziel von etwa 216 $/Aktie hat. Das bedeutet, dass Analysten schätzen, dass der Aktienkurs von Alphabet innerhalb der nächsten 0-18 Monate 216 $ erreichen wird.
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Was bedeuten die Bewertungen “Kaufen”, “Verkaufen” und “Halten”?
Die Analysten begleiten ihre Schätzungen häufig mit Bewertungen wie Kaufen, Verkaufen oder Halten, die ihre allgemeine Empfehlung für die Aktie widerspiegeln:
- Kaufen: Zeigt an, dass der Analyst der Meinung ist, dass die Aktie unterbewertet ist und ein großes Potenzial für Kurssteigerungen hat. Langfristig orientierten Anlegern vermittelt eine Kaufempfehlung Vertrauen in die Wachstumsaussichten des Unternehmens über einen längeren Zeitraum.
- Verkaufen: Deutet darauf hin, dass der Analyst der Meinung ist, dass die Aktie überbewertet ist oder dass erhebliche Risiken zu einem Rückgang des Aktienkurses führen könnten. Langfristig orientierte Anleger sollten prüfen, ob die Fundamentaldaten des Unternehmens das Halten der Aktie rechtfertigen.
- Halten: Eine “Halten”-Einstufung bedeutet, dass die Aktie nach Ansicht des Analysten fair bewertet ist. Es kann darauf hindeuten, dass es keinen zwingenden Grund gibt, weitere Aktien zu kaufen, aber auch keine dringende Notwendigkeit, zu verkaufen. Für langfristige Anleger könnte eine “Halten”-Einstufung auf ein stabiles Unternehmen hindeuten, das keine großen Chancen, aber auch nur ein begrenztes Abwärtsrisiko bietet.
Bei TIKR berichten wir über die Einstufungen Kaufen, Verkaufen und Halten, die Analysten für verschiedene Aktien vergeben. So haben beispielsweise 41 Analysten die Alphabet-Aktie mit “Kaufen” bewertet, während 13 die Aktie mit “Outperform”, 12 mit “Halten” und 1 mit “Keine Meinung” einschätzten:
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Was bedeutet es, Schätzungen zu “übertreffen”?
“Übertreffen der Schätzungen” bedeutet, dass die tatsächliche finanzielle Leistung eines Unternehmens die Konsensschätzungen übertrifft, die den Durchschnitt der Schätzungen der Sell-Side-Analysten an der Wall Street darstellen.
Beispiel: Der Aktienkurs von 3M (MMM) stieg innerhalb eines Tages nach Bekanntgabe der Ergebnisse um 23,0 %. Dies war darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen die Umsatz- und Gewinnschätzungen übertraf und seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr anhob. Wie Sie unten sehen, übertrafen die tatsächlichen Einnahmen von 3M für das Quartal in Höhe von etwa 6,3 Mrd. $ die Analystenschätzungen von 5,8 Mrd. $ um etwa 2,68 %:
Unternehmen, die ihre Schätzungen regelmäßig übertreffen, haben oft Managementteams, die besonders gut darin sind, zu wenig zu versprechen und zu viel zu liefern, was dazu beiträgt, mit der Zeit Vertrauen aufzubauen.
Es ist auch wichtig zu überlegen , warum ein Unternehmen die Schätzungen übertrifft. Wenn die Outperformance eines Unternehmens auf einmalige Faktoren oder nicht nachhaltige Kostensenkungsmaßnahmen zurückzuführen ist, schafft das Unternehmen möglicherweise keinen langfristigen Wert für die Aktionäre, selbst wenn es die Schätzungen übertrifft.
Wie Analysten diese Schätzungen erstellen
Die Erstellung von Schätzungen erfordert einen rigorosen Prozess der Datenanalyse und Vorhersage. Die Analysten sammeln zunächst eine Fülle von Informationen aus verschiedenen Quellen, darunter:
- Finanzdaten des Unternehmens: Historische Leistung, aktuelle Finanzlage und Wachstumsaussichten.
- Branchentrends: Allgemeine Marktbedingungen und branchenspezifische Trends.
- Wirtschaftliche Indikatoren: Breitere wirtschaftliche Faktoren, die sich auf die Leistung des Unternehmens auswirken könnten.
- Management-Anleitung: Einblicke und Prognosen des Managements des Unternehmens.
- Landschaft der Wettbewerber: Analyse der Position des Unternehmens im Vergleich zu seinen Wettbewerbern.
- Qualitative Faktoren: Managementqualität, Markenstärke und Wettbewerbspositionierung.
Auf dieser Grundlage können Analysten Modelle erstellen, mit denen sie die künftigen Einnahmen und Erträge eines Unternehmens prognostizieren und Kursziele festlegen können.
Wie können Anleger Analystenschätzungen nutzen?
Analystenschätzungen können in verschiedenen Szenarien für fundamentale Anleger besonders nützlich sein:
Bewertung von Wachstumsaktien
Bei Unternehmen in wachstumsstarken Sektoren wie dem Technologie- oder dem Gesundheitssektor geben Analystenschätzungen einen Einblick in die erwartete künftige Performance. Anhand dieser Schätzungen können Anleger feststellen, ob eine Aktie weiter wachsen wird oder möglicherweise unterbewertet ist.
Beispiel: Die Analysten erwarten, dass die Einnahmen von Broadcom (AVGO) in diesem Jahr um 44,0 % und im nächsten Jahr um 21,2 % steigen werden. Dies ist viel stärker als das historische Wachstum:
Bewertung zyklischer Aktien
In Branchen wie dem Energiesektor oder der Rohstoffindustrie, in denen die Erträge stark schwanken können, helfen Analystenschätzungen den Anlegern zu verstehen, wo sich ein Unternehmen in seinem Geschäftszyklus befinden könnte. Diese Informationen sind für das Timing von Investitionen und Entscheidungen auf der Grundlage zyklischer Trends von entscheidender Bedeutung.
Beispiel: Nucor (NUE) ist der führende Stahlhersteller in den Vereinigten Staaten. Wenn Sie davon ausgingen, dass die Stahlnachfrage steigen würde, könnten Sie die Analystenschätzungen von Nucor überprüfen, um zu sehen, ob sie einen Anstieg der Einnahmen des Unternehmens prognostizieren:
Analyse von Turnaround-Geschichten
Analystenschätzungen können Aufschluss darüber geben, ob die Bemühungen um eine Trendwende erfolgreich sein werden. Investoren können das Potenzial für eine Erholung und langfristiges Wachstum abschätzen.
Beispiel: Analysten erwarten, dass die Einnahmen der Carnival Corporation (CCL) in den Jahren 2024 und 2025 weiter steigen werden, nachdem das Unternehmen im Jahr 2020 aufgrund von Covid einen unangenehmen Umsatzrückgang hinnehmen musste:
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Unternehmen im Vergleich
Analystenschätzungen ermöglichen es den Anlegern, verschiedene Unternehmen innerhalb der gleichen Branche zu vergleichen. Indem sie untersuchen, wie die Analysten ihre Konkurrenten einschätzen, können die Anleger erkennen, welche Unternehmen voraussichtlich besser abschneiden werden und welche zurückbleiben könnten.
Beispiel: Analysten erwarten, dass Pepsi (PEP) in diesem Jahr ein höheres Umsatzwachstum verzeichnen wird als Coca-Cola (KO), aber es wird erwartet, dass Coca-Cola Pepsi im Jahr 2025 überholen wird:
Diese Schätzungen helfen den Anlegern, besser zu verstehen, wie das zugrundeliegende Geschäft voraussichtlich wachsen wird, was ihnen wiederum hilft, den Wert der Aktie besser einzuschätzen.
Wie genau sind die Schätzungen der Analysten?
Es gibt mehrere Gründe, warum die Schätzungen von Analysten unzuverlässig sein können:
- Voreingenommenheit und Interessenkonflikte: Analysten können unter Druck stehen, günstige Schätzungen abzugeben, um gute Beziehungen zur Unternehmensleitung zu pflegen oder Investmentbanking-Geschäfte anzuziehen, was zu voreingenommenen oder übermäßig optimistischen Prognosen führt.
- Übermäßiges Vertrauen in die Prognosen des Unternehmens: Analysten verlassen sich oft stark auf die Prognosen der Unternehmensleitung. Wenn diese Prognosen zu optimistisch oder strategisch konservativ sind, um die Erwartungen der Anleger zu steuern, kann dies dazu führen, dass die Schätzungen der Analysten falsch sind.
- Gruppendenken und Herdenverhalten: Analysten können ihre individuellen Schätzungen anpassen, um den Konsensschätzungen zu folgen. Die Anpassung der Schätzungen an die Mehrheit kann den Analysten helfen, das Risiko zu vermeiden, allein falsch zu liegen.
- Makroökonomische und Marktvolatilität: Die Welt ist ein unberechenbarer Ort. Unvorhersehbare Veränderungen im gesamtwirtschaftlichen Umfeld, geopolitische Ereignisse oder plötzliche Marktverschiebungen können die Schätzungen der Analysten schnell zunichte machen.
Auch wenn die Schätzungen der Analysten nicht immer zutreffend sind, dienen die Konsensschätzungen oft als guter Ausgangspunkt für die Vorhersage des künftigen Wachstums eines Unternehmens und für die Bewertung eines Unternehmens.
Die Anleger können die Schätzungen der Analysten überprüfen, indem sie die tatsächliche Leistung eines Unternehmens in der Vergangenheit mit den Schätzungen früherer Analysten vergleichen. Dies kann den Anlegern helfen, die Genauigkeit und Konsistenz ihrer Prognosen zu bewerten.
Anleger können die Kursziele der Analysten für TIKR überprüfen, indem sie das Verhältnis zwischen Zielkurs und Schlusskurs einer Aktie betrachten, um festzustellen, ob die Analysten in der Vergangenheit die Aufwärts- oder Abwärtsentwicklung der Aktie korrekt vorhergesagt haben.
Beispiel: Die Analysten sagen Alphabet heute ein Kursplus von fast 50 % voraus.
Wie man anhand von Analystenschätzungen unterbewertete Aktien findet
Anleger können anhand von Analystenschätzungen unterbewertete Aktien finden:
- Der offensichtliche Weg: Wenn eine Aktie deutlich unter dem Konsenspreisziel der Analysten gehandelt wird, könnte sie unterbewertet sein. Natürlich ist es wichtig, sich bei der Aktienanalyse nicht zu sehr auf die Schätzungen der Analysten zu verlassen, aber sie können ein hilfreicher Bestandteil Ihrer Analyse sein.
- Die Schätzungen deuten auf eine höhere zukünftige Wachstumsrate hin: Wenn die Schätzungen auf eine höhere Wachstumsrate hindeuten, als das Unternehmen in der Vergangenheit erzielt hat, sollten Anleger prüfen, ob die Strategie des Unternehmens und die Marktbedingungen diesen Optimismus rechtfertigen. Dieses künftige Wachstum ist möglicherweise noch nicht eingepreist, so dass die Aktie unterbewertet sein könnte.
- Die Analystenschätzungen steigen weiter: Eine weitere hilfreiche Strategie besteht darin, die Veränderungen bei den Analystenschätzungen im Laufe der Zeit zu verfolgen. Wenn die Analysten ihre Schätzungen kontinuierlich nach oben korrigieren, kann dies ein Zeichen für wachsendes Vertrauen in die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein, was bedeutet, dass die Aktie heute möglicherweise unterbewertet ist.
Wo kann ich Analystenschätzungen finden?
Anleger können Analystenschätzungen für Aktien in vielen verschiedenen Aktienanalysesoftwareprogrammen finden, aber eine der umfassendsten und benutzerfreundlichsten Optionen ist TIKR.
Die Registerkarte ” Actuals & Forward Estimates ” von TIKR zeigt bis zu 5 Jahre jährlicher Schätzungen für eine Vielzahl von Aktienkennzahlen, von populären Kennzahlen wie Umsatz und Gewinn bis hin zu weniger bekannten Kennzahlen wie Bruttomargen und Dividenden pro Aktie.
Auf der Registerkarte Ertragsübersicht der TIKR können die Nutzer die Ertragsergebnisse des Unternehmens für die letzten 5 Quartale vollständig zusammenfassen. Auf der Registerkarte ” Beats & Misses ” von TIKR können Nutzer die vierteljährlichen Beats und Misses der Aktie anhand von mehr als einem halben Dutzend Metriken sehen.
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FAQ-Abschnitt
Wie lauten die Schätzungen der Analysten?
Analystenschätzungen sind Prognosen von Equity-Research-Analysten über die künftige finanzielle Leistung eines Unternehmens. Diese umfassen in der Regel Prognosen für Umsatz, Gewinn pro Aktie (EPS) und andere wichtige Finanzkennzahlen.
Wie werden die Schätzungen der Analysten erstellt?
Die Schätzungen der Analysten beruhen auf einer Kombination aus Finanzmodellierung, historischer Performance, Branchentrends und Managementprognosen. Die Analysten können auch makroökonomische Daten und Analysen der Wettbewerber in ihre Prognosen einbeziehen.
Warum sind die Schätzungen der Analysten für die Anleger wichtig?
Analystenschätzungen sind für Anleger wichtig, da sie die Markterwartungen mitbestimmen. Der Aktienkurs eines Unternehmens kann stark reagieren, wenn die tatsächlichen Ergebnisse von den Konsensschätzungen abweichen.
Wie genau sind die Schätzungen der Analysten?
Analystenschätzungen können in einem stabilen Umfeld zutreffend sein, sind jedoch häufig Gegenstand von Revisionen und Unsicherheiten. Die Genauigkeit ist je nach Sektor, Unternehmenstransparenz und Marktbedingungen sehr unterschiedlich.
Wie lauten die Konsensschätzungen der Analysten?
Die Konsensschätzung ist die durchschnittliche oder mittlere Prognose einer Gruppe von Analysten, die ein bestimmtes Unternehmen bewerten. Sie dient den Anlegern als Richtwert, um zu beurteilen, ob die gemeldeten Ergebnisse eines Unternehmens die Erwartungen erfüllen, übertreffen oder verfehlen.
TIKR Mitnehmen
Langfristig orientierten Anlegern bieten Analystenschätzungen Einblicke in die künftig zu erwartenden Ergebnisse eines Unternehmens, so dass sie fundiertere Entscheidungen darüber treffen können, welche Aktien sie kaufen, verkaufen oder halten sollen.
Auch wenn die Schätzungen der Analysten nicht der einzige Faktor für Ihre Anlagestrategie sein sollten, können sie doch ein hilfreicher Maßstab für die Bewertung des Wachstumspotenzials und des Risikoprofils einer Aktie sein.
Das TIKR-Terminal bietet branchenführende Finanzdaten zu über 100.000 Aktien. Wenn Sie also auf der Suche nach den besten Aktien für Ihr Portfolio sind, sollten Sie TIKR nutzen!
TIKR bietet institutionelles Research für Anleger, die den Kauf von Aktien als den Kauf eines Teils eines Unternehmens betrachten.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unser Ziel ist es, informative und ansprechende Analysen zu liefern, die es dem Einzelnen ermöglichen, seine eigenen Anlageentscheidungen zu treffen. Weder TIKR noch unsere Autoren halten Positionen in einer der in diesem Artikel erwähnten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!