Alphabet股票关键数据
- Alphabet股票过去5天价格变动： -7%
- 截至7月27日的$GOOGL股价： $327
- 52周高点： $409
- $GOOGL股价目标： $428
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发生了什么？
辉立证券刚刚将Alphabet (GOOGL) 股票的评级从“增持”上调至“买入”，同时将其目标价小幅下调至425美元，此前为450美元。这一新目标价仍意味着Alphabet股票较上周五收盘价有33%的上涨空间。
此次评级上调是在强劲的第二季度业绩之后进行的，Alphabet当季营收同比增长24%，调整后利润同比增长24%。
分析师Serena Lim Yi Qi指出，与Gemini整合相关的广告业务表现稳健，同比增长超过14%，是关键驱动因素。
谷歌云是表现最突出的业务部门，营收跃升82%，达到248亿美元。
不过，这里有一个问题。Alphabet在本季度录得负59亿美元的自由现金流，这是该公司自2004年上市以来的首次负值。
原因在于对AI基础设施的巨额投入。Qi称这种压力是暂时的，并表示这应能支持更强劲的长期AI增长以及未来更好的营收可见性。
而且这种支出并未放缓。Alphabet目前预计2026年资本支出将在1950亿至2050亿美元之间，较之前的预测有所增加，因为公司持续投资以保持在AI竞赛中的领先地位。
还有一个更广泛的行业故事值得了解。日经的一项调查发现，Alphabet与微软、亚马逊、Meta和甲骨文一起，合计承担了约1.65万亿美元的表外义务。
这超过了这些公司正式报告的1.35万亿美元债务。这些义务包括GPU采购协议、数据中心租赁和合资企业等，在相关设施实际投入使用之前，它们不会出现在资产负债表上。
随着新的AI基础设施上线，这些承诺将逐渐显现。如果AI需求未达预期，其中一些资产可能面临减值，这将同时冲击股东和帮助资助建设的私人信贷投资者。
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市场对Alphabet股票的看法
此次评级上调表明，分析师认为Alphabet的核心业务足够强劲，能够消化近期的现金流冲击。
搜索、YouTube和云业务等各板块的营收增长是全面性的，并不依赖于单一部门。
尽管如此，自由现金流转负这一里程碑事件仍是一个值得关注的信号。
Alphabet股票的投资者将希望看到，这个AI支出周期最终能否转化为足以证明创纪录资本支出合理性的回报。
目前，辉立证券押注Alphabet股票的长期AI定位将超过短期的现金流压力。
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