主要收获：
- 2 分钟估值模型认为 Palantir 两年后的股价为 32 美元/股。
- 这意味着该股股价与当前股价相比可能有超过 50％ 的下跌空间。
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什么是 2 分钟估值模型？
推动股票长期价值的有 3 个核心因素：
- 收入增长： 业务规模有多大。
- 利润率： 企业赚取多少利润。
- 倍数： 投资者愿意为企业盈利支付多少钱。
2 分钟估值模型使用一个简单的公式对股票进行估值：
预期归一化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益的驱动因素，投资者可以使用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么 Palantir 看起来估值过高
预测
在 Palantir 的 "分析师预测 "标签（如下图所示）中，你可以看到分析师预计Palantir未来 3 年的营收复合年增长率为 23.1%，归一化每股收益（或 EPS）的增长率与此相当：
在过去 5 年中，Palantir 的收入年复合增长率为 30.3%。
估值倍数
Palantir 目前的股价约为每股 71 美元，这意味着该股明年的预期收入和预期收益分别为 45 倍和 146 倍。这是一个很高的估值。
Palantir 上市以来的平均远期市盈率为 94 倍：
我们将使用 45 倍的市盈率进行估值，因为预计该股的年收入增长率约为 20%。
公允价值
3 年后，Palantir 的正常化每股收益有望达到约 71 美分。按照 45 倍的新台币市盈率计算，两年后 Palantir 股票的估值为 32 美元/股。
新台币市盈率使用的是未来 12 个月的预期收益，因此 2 年估值使用的是 3 年的每股收益预测数字。
目前，Palantir 的股价约为 71 美元，这意味着 Palantir 在未来 2 年内可能每年下跌 32.9%，即总共下跌 55%，以达到这一合理价值：
Palantir 的股价肯定会一涨再涨，32 美元的估值肯定会太低。
但重要的是要记住，该股目前的交易价格是远期收益的 146 倍。这是一个巨大的倍数，尤其是对于 20% 的年预期收入增长而言。
分析师也认为该股估值过高。
分析师的目标股价
目前，分析师一致认为 Palantir 的目标股价约为每股 38 美元。由于该股目前的交易价格为 71 美元，因此分析师也认为该股被严重高估。
分析师并不总是看跌 Palantir。你可以看到，分析师们认为 Palantir 在整个 2022 年都被低估了，但今天，他们认为该股处于其公开交易历史上估值最高的时期之一：
分析师的目标股价可能存在很多偏差，而且并不总是准确的。
不过，查看分析师的一致目标价仍不失为对自己的股票估值进行 "二次评估 "的好方法。
TIKR 的启示
根据 "2 分钟估值模型"，Palantir 公司股票目前似乎被高估了，未来两年股价可能下跌 50%。
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