引入估值模型! 
主要收获：
- Lululemon 第一季度业绩强劲，收入增长 7%，固定汇率增长 8%，并保持了全年增长 7-8% 的指导目标
- 公司的产品创新战略继续推动客户参与，成功推出了 Align No Line 和 Daydrift 等产品。
- 国际扩张依然强劲，中国内地收入同比增长 22%，世界其他地区增长 17
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Lululemon Athletica(LULU) 设计、分销和销售男女运动服装和配件，市值约 280 亿美元。
Lululemon 通过创新产品开发、战略市场扩张和强有力的品牌定位，将自己打造成一个优质运动和生活方式服饰品牌，同时保持行业领先的利润率和客户忠诚度。
LULU 股票于 2007 年 7 月上市，股东回报率接近 1600%。不过，它也从历史高点下跌了 54%，去年跌幅超过 20%。
这只运动服装股面临着关税问题和市场波动带来的不利因素，但通过其多元化的全球平台和创新管道，继续展现出其韧性。
鉴于其运营实力和国际增长势头，LULU 股票在 2025 年 6 月将是一个极具吸引力的机会。
今天，就让我们来探讨一下为什么您可以考虑将这只零售股纳入您的股票投资组合。
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1.尽管面临逆风，Lululemon 股价仍能保持稳定
Lululemon 第一季度业绩稳健，主要运营指标符合预期。收入同比增长 7%，达到 24 亿美元，按固定汇率计算增长8%，每股收益为 2.60 美元，符合一致预期。
Lululemon 的全球平台实力雄厚，国际业务表现稳健。中国内地的收入按固定汇率计算激增了 22%，尽管由于中国新年的时间安排，比较结果具有挑战性，而世界其他地区的业务则增长了 17%。
地区业绩呈现出令人鼓舞的势头，加拿大实现了 9% 的增长，美国实现了 2% 的收入增长，与前几个季度相比取得了进步。
毛利率增长了 60 个基点，达到 58.3%，显示了公司的定价能力和运营效率。
Lululemon 对产品创新的战略关注获得了顾客的强烈反响。新推出的产品，包括 Daydrift、Shake It Out 和 Align No Line，得到了顾客的积极反馈，许多款式销售一空，需要在下半年追加订单。
Lululemon 维持了全年收入增长 7%-8% 的指导目标，这反映了其对业务发展势头和战略执行的信心，尽管关税和消费者谨慎情绪带来了外部不利因素。
2.LULU 股票应受益于品牌定位
Lululemon 通过创新产品开发，满足客户在运动和生活方式方面的特殊需求，实现了自身的差异化。
该公司注重技术性能与风格的完美结合，因此拥有一批愿意支付高价的忠实客户。
产品创新继续推动客户参与度和市场份额的提高。在美国高端运动服装市场，零售商在男装和女装细分市场的市场份额均有所增长，这表明了其竞争实力。
最近的成功发布证明了 Lululemon 创新管道的力量。为庆祝标志性 Align 特许经营十周年而推出的 Align No Line 紧身裤在 80 个门店销售，由于顾客反响强烈，很快就销售一空。
战略性的品牌活动为产品发布提供了支持，并建立了知名度。Align 之夏 “活动以传统和社交媒体、独家体验和全球活动为特色，使美国第一季度的非辅助品牌知名度提高了 40%，从 30% 左右提高到 40%。
技术投资继续推动所有业务部门的运营改善。强化的产品开发流程、供应链优化和客户参与平台有助于提高效率和服务质量。
3.注重全球扩张
Lululemon 实现了显著的国际增长势头，同时在其全球平台上保持了强劲的基本面。目前，其国际业务占总收入的 25%，并有机会逐步达到 50%。
中国内地市场继续实现超常增长，展示了该品牌在这一重要市场的吸引力。截至第一季度，Lululemon 在中国共开设了 154 家门店，目前的扩张计划目标是开设约 200 家门店，并有可能在此目标之外实现更多增长。
在通过特许经营合作伙伴关系成功拓展丹麦和土耳其等新市场的推动下，世界其他地区业务实现了强劲增长。
今年晚些时候，该公司仍将以公司运营模式进入意大利市场，并以特许经营模式进入比利时和捷克共和国市场。
战略性的同店经营机会提供了额外的增长潜力。Lululemon 在客流量大、每平方英尺销售额高的店面，寻找机会扩大店面规模，提供更全面的男装、女装和配饰产品。
Lululemon 积极主动的关税管理方法使其能够很好地应对外部挑战。
该公司已经确定了多种缓解战略，包括战略定价、供应链效率和运营优化，这些战略将有助于抵消关税影响，尤其是在 2025 年下半年。
LULU 股票的估值设置
跟踪 LULU 股票的分析师预计，该公司的销售额将从 2024 年的 108.9 亿美元增至 2028 年的 139.4 亿美元，年增长率为 7%。在此期间，调整后的每股收益预计将从 14.6 美元增至 20.84 美元。
LULU 股票目前的远期市盈率为 16 倍，低于 35 倍的 10 年平均市盈率。
如果 Lululemon 的股价为 15 倍，并达到预计的 20.84 美元正常化每股收益，那么到 2028 年初，其股价将在每股 312 美元左右，这表明与当前水平相比，Lululemon 有近 33% 的上涨潜力。
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分析师对 LULU 股票的平均目标价
华尔街仍然看好 LULU 的股票，一致目标价为 304 美元/股。分析师预计，在未来 18 个月内，该股股价将从目前的水平上涨约 29%。
值得注意的是，LULU 股票目前的最高目标价为 500 美元，最低目标价为 194 美元。
在跟踪 Lululemon 股票的 37 位分析师中，17 位建议 “买入”，15 位建议 “持有”，5 位建议 “卖出”。
Lululemon 股票的TIKR 启示
Lululemon Athletica 是高端运动服饰领域一个引人注目的投资机会。它将强大的品牌定位、战略性国际扩张和持续的产品创新结合在一起。
第一季度的稳健业绩表明，即使在充满挑战的市场条件下，管理层仍有能力推动增长并保持利润率。不断扩大的国际业务，特别是在中国和其他主要市场，创造了大量长期增长机会。
Lululemon 久经考验的创新能力、优质的品牌定位和雄厚的财务基础，使 LULU 股票在零售商执行全球扩张战略和驾驭当前关税环境的过程中，继续保持优异表现。
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