爵士制药股票的关键统计数据
- 过去一周表现 +1.2%
- 52 周区间： 95.5 美元至 198 美元
- 当前价格： 180.6 美元
大多数投资者永远不知道一只股票是真正被低估了还是定价过高。TIKR 的专业级估值工具免费为您提供 60,000 多支股票的清晰、有数据支持的答案。
发生了什么？
Jazz Pharmaceuticals(JAZZ)是一家总部位于爱尔兰的专注于罕见病、睡眠和肿瘤领域的专业生物制药公司，该公司在 2025 年创下了 43 亿美元的收入记录，同时完成了管线转型，使未来两年成为历史上催化剂最密集的时期。
JAZZ 2025 年第四季度的业绩超越了所有共识标准，12.0 亿美元的收入超过了 11.7 亿美元的 IBES 预期，6.64 美元的非美国通用会计准则调整后每股收益超过了 6.52 美元的共识标准，同时该公司将2026 年的总收入定为 42.5 亿至 45 亿美元，并确认其 HER2 靶向抗体扎尼他单抗的 sBLA 申请已经完成，PDUFA 审查时间已经开始。
Xywav 是一种低钠型睡眠药物，用于治疗嗜睡症和特发性嗜睡症，2025 年的销售额增长了 12%，达到 17 亿美元，全年净增 2000 多名患者；Modeyso 是一种脑癌疗法，于 8 月份上市，用于治疗一种此前未获批药物的肿瘤类型，仅 4 个半月就创造了 4800 万美元的销售额，其美国销售额的峰值目标是 5 亿美元以上。
首席财务官菲尔-约翰逊（Phil Johnson）在 3 月 3 日举行的第 46 届 TD Cowen 年度医疗保健大会上说："我们现在已经完成了 GEA 的 sBLA 申请，"随后他证实 FDA 已授予扎尼他单抗突破性认证，加快了该公司在 2026 年下半年推出一线胃食管腺癌治疗药物的可能性。
Zanidatamab的Horizon GEA试验在三联治疗组的中位总生存期为26.4个月，而目前基于Keytruda的标准治疗组约为20个月；ACTION一线Modeyso试验的OS读数为2026年底或2027年初； 以15万名HER2阳性患者为目标的EmpowHER乳腺癌试验将 于2027年上半年完成注册。2B 的癫痫和肿瘤基础上，在 2026 年实现两位数的增长。
查看华尔街在市场其他股票纷纷上调评级之前上调股票评级的确切时间 - 使用 TIKR 免费实时跟踪分析师评级变化 → 华尔街对 JAZZ 公司的看法
华尔街对 JAZZ 股票的看法
第四季度业绩的增长和全年业绩指引的确认都不如前瞻性 EBITDA 模型所揭示的那样重要：2025 年利润率骤降至 17.2% 的原因是一次性诉讼和解和收购成本，而不是结构性恶化，2026 年的共识是 EBITDA 将回升至 20.3 亿美元，利润率为 45.6%。
归一化每股收益（Normalized EPS）的变化更为明显，一致预测 2026 年的每股收益为 23.92 美元，而 2025 年为 8.38 美元，大涨 185.5%，这主要得益于 Modeyso 4800 万美元的上市斜坡、Epidiolex 11 亿美元的大基数两位数增长，以及 2026 年下半年即将上市的扎尼他单抗 GEA 带来的收入流。
此外，尽管吸收了与 Chimerix 交易相关的一次性诉讼和解金和收购成本，但 JAZZ 的自由现金流从 2024 年的 13.6 亿美元小幅下滑至 2025 年的 13 亿美元。一致预测 2026 年的 FCF 为 560 亿美元，FCF 利润率为 35%，在 Modeyso 商业化加速、预计 2026 年下半年 zanidatamab GEA 上市收入以及 Epidiolex 在 11 亿美元基础上实现两位数增长的推动下，2026 年的 FCF 将增长 19.9%。
目前有 14 位分析师对 JAZZ 进行了评级，其中 9 位买入，5 位跑赢大盘，2 位持有，0 位卖出；平均目标价为 223.50 美元，中位数为 225.50 美元，与 3 月 20 日的收盘价 180.62 美元相比，有 23.7% 的上涨空间。
分析师的目标区间从低端的 188.00 美元到高端的 275.00 美元不等，其中底线反映了 Xywav 在 2026 年下半年受到仿制药高奥昔巴特钠竞争和奥曲肽进入市场的侵蚀，而上限则假定扎尼他单抗获得优先审评，如期在 GEA 上市，以及 ACTION 一线 Modeyso 试验取得积极成果。
估值模型说明了什么？
到 2030 年 12 月 31 日，TIKR 中值模型将 JAZZ 定价为 229.16 美元，这意味着总回报率为 26.9%，内部收益率为 5.1%，建立在中值收入年复合增长率为 6.9% 和净利润率扩大到 37.0% 的基础上。在这一假设中，zanidatamab 的多适应症管线、Epidiolex 到 2030 年代末的独占期以及 Modeyso 的 5 亿多美元的美国销售峰值目标都以积极的 ACTION 回报为基础。
尽管 JAZZ 正在经历 185.5% 的归一化每股收益拐点，但市场仍将其定价为大约 8 倍的新台币市盈率，并将 2025 年的 GAAP 亏损视为代表性亏损，而实际上它是扭曲的。
Modeyso 第四季度的销售额就达到了 3,700 万美元，而该药是在 8 月份上市的，此前没有任何竞争对手获批上市，这直接验证了 TIKR 模型 6.9% 的收入年复合增长率中包含的 5 亿多美元的峰值销售假设。
首席财务官菲尔-约翰逊（Phil Johnson）3 月 3 日在 TD Cowen 会议上证实，扎尼他单抗的 sBLA 申请已经完成，并获得了突破性认定，这表明 FDA 正在将这些数据视为改变实践的数据，而不是常规数据。
如果 Xywav 在 2026 年下半年的侵蚀速度快于预期，TIKR 模型就会被打破，因为目前 18 亿至 19 亿美元的罕见睡眠收入占总销售额的近一半，而任何由支付方驱动的有利于仿制药的阶梯式调整都会在肿瘤学增长抵消之前压缩 FCF 基础。
唯一需要关注的数字是扎尼他单抗的 PDUFA 日期，该日期将在 3 月 3 日的 sBLA 完成后很快到来，届时将确认 2026 年下半年的 GEA 上市（2025 年实际数据中没有的关键近期收入催化剂）是否如期进行。
华尔街的好点子不会隐藏太久。使用 TIKR 免费捕捉数千只股票的分析师升级、盈利预测和收入惊喜 → 您是否应该投资爵士制药？
您应该投资爵士制药公司吗？
真正了解的唯一方法就是亲自查看数据。TIKR 可让您免费访问专业分析师用来回答这一问题的相同机构质量的财务数据。
调出 JAZZ 股票，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度收入和盈利的预期、估值倍数随时间的变化情况，以及目标价格是上升还是下降。
您可以建立一个免费的观察列表，跟踪 Jazz Pharmaceuticals plc 和您关注的其他所有股票。无需信用卡。只需您自己决定所需的数据。
免费使用专业工具分析 TIKR 上的 JAZZ 股票 → 免费使用专业工具分析 TIKR 上的 JAZZ 股票 → 免费使用专业工具分析 TIKR 上的 JAZZ 股票
