CoStar Group 股票的主要统计信息
- CoStar 集团股票盘前价格变动 ：-4
- 截至 2 月 24 日的 $CSGP 股价:$49
- 52 周最高价：97 美元
- CoStar Group 股票目标价： 76美元
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发生了什么？
CoStar Group（CSGP）周二股价下跌4%，原因是这家商业地产数据和住宅列表公司发布的第一季度盈利指引令投资者失望。
- 尽管 CoStar 公布了强劲的第四季度业绩，并重申了 2026 年全年业绩展望，但该公司第一季度调整后每股收益预期为 0.16 美元至 0.19 美元，远低于分析师预期。
- 公司第四季度营收为 9 亿美元，同比增长 27%，调整后息税折旧摊销前利润为 1.77 亿美元，同比增长 58%。
- 2025 年全年，CoStar 实现营收 32 亿美元，连续 59 个季度实现两位数增长。
- 然而，疲软的第一季度盈利指引给这些成绩蒙上了阴影。
CoStar 股票面临的额外压力来自于该公司对 Homes.com 的持续巨额投资。Homes.com 是该公司的住宅房地产门户网站，直接与 Zillow 和 Realtor.com 等老牌公司竞争。
尽管首席执行官安迪-弗洛伦斯（Andy Florance）强调 Homes.com 已成为美国第二大住宅门户网络，月均独立访客达 1.08 亿人，但该平台仍处于增长模式，短期盈利能力受到影响。
该公司还宣布，继 2025 年第四季度完成 5 亿美元的回购后，计划在 2026 年根据之前授权的回购计划回购 7 亿美元的股票。
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市场对 CoStar 股票的看法
CoStar 集团股票的下跌表明，尽管收入增长强劲，但投资者仍对该公司的盈利轨迹感到担忧。
2026 年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）指导值为 9500 万美元至 1.15 亿美元，反映出利润率明显低于公司全年的预期，这主要是由于 Homes.com 的营销支出时间以及在澳大利亚收购 Domain 的季节性收入模式。
管理层强调，调整后的 EBITDA 利润率有望在整个 2026 年得到改善，在全年指导目标的中点达到约 20%。
与最近几个季度相比，这将是一个实质性的改善，但投资者似乎对这一利润率扩张的时间和幅度持怀疑态度。
从积极的一面来看，CoStar 集团的股票可能会受益于几个增长动力。该公司新推出的 Homes AI 被首席执行官弗洛伦斯称为 "房地产领域最复杂的垂直 AI 应用"，管理层计划在整个产品组合中部署这项技术。
此外，Homes.com 的规模也已达到相当可观的水平，拥有 31,000 多名代理用户，年收入近 1 亿美元，其中 76% 的代理签订了年度合同，提供收入可见性。
公司的核心商业地产信息业务依然健康，CoStar 重申全年收入指导为 37.8 亿美元至 38.2 亿美元，增长约 17%。
不过，CoStar 集团全年调整后的每股收益指导值仅为 1.22 美元至 1.33 美元，因此其股票价值更多地是基于其长期潜力，而非近期盈利能力。
投资者应该关注 Homes.com 能否继续扩大市场份额，同时减少其积极营销活动带来的现金消耗。
如果 CoStar 能成功地将住宅业务从投资模式过渡到盈利模式，同时保持商业部门的强劲表现，那么股价就会反弹。但在利润率出现明显改善之前，波动可能会持续。
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