AXT股价飙升29%，此前公布创纪录的第二季度营收和强劲的利润率反弹

AXT 股票关键数据

• AXT股票价格变动： 29%
• $AXTI 截至7月31日股价： $60
• 52周高点： $143
• $AXTI 股票目标价： $91

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发生了什么？

AXT (AXTI) 股价在这家半导体材料公司公布了有史以来最好的季度业绩，并远超所有预期后大幅飙升。

• 调整后每股收益为$0.19，是分析师预期的$0.07的两倍多。
• 营收达到$47.59百万，比$30.4百万的预测高出56%以上。
• 该股在常规交易时段收盘上涨近27%，盘后又继续上涨了25%。总计，AXT股票在单日内涨幅超过50%。

这些数字背后的故事是磷化铟，一种用于AI数据中心光组件的特种材料。本季度磷化铟营收创下$30.7百万的纪录，这得益于超大规模企业为AI基础设施构建高速光连接。这一单一产品线为AXT股票的扭亏为盈贡献了大部分力量。

利润率同样讲述了一个戏剧性的故事。非GAAP毛利率跃升至45.0%，高于第一季度的29.9%和一年前的仅8.2%。这种利润率扩张，加上更高的销量，推动AXT在上一季度和去年同期均出现亏损后，重新回到了盈利状态。

非GAAP营业利润为$11.2百万，与仅仅一个季度前的小额营业亏损相比，出现了急剧的转变。

公司的客户基础也看起来更健康、更多元化。前五大客户合计约占营收的30%，没有任何单一客户占比超过10%。

积压订单仍保持在$100百万以上，管理层表示，目前能见度已延伸至未来三到四个季度，这较公司过去一到两个季度的能见度有了很大改善。

展望未来，AXT预计到2026年底，其磷化铟产能将增加一倍以上，目标季度运行速率达到约$60百万。

管理层已计划在2027年将产能再次大致翻倍，目标是在2027年底实现约$130百万的季度营收。

与Casela、Coherent和Lumentum的长期供应协议预计将支持这一增长，不过与Lumentum的协议要到2027年才开始贡献收入。

对于第三季度，AXT给出的非GAAP每股净收益指引为$0.30至$0.32，基于已获得或无需的许可证，约$66百万的营收已被视为可实现。

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市场对AXT股票的看法

超过50%的单日涨幅，这种反应通常发生在一家公司不仅超出预期，而且粉碎预期，同时展现出清晰的持续增长路径之时。

AXT股票的飙升反映了投资者的信心，即本季度并非一次性事件，而是与AI数据中心建设相关的真正多年扩张的开始。

风险依然存在，包括出口许可证时间的不确定性、严重依赖持续产能扩张以跟上需求步伐，以及近期股票发行（此举增强了公司的现金状况）可能带来的稀释效应。

尽管如此，据报道需求超过供应，且管理层目标是在未来实现更高的利润率，AXT股票的反弹表明市场认为这个增长故事具有真正的持久力。

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