复合型企业是指盈利年复一年稳步增长的企业，这通常是因为它们采用了可扩展的运营模式，并能以高回报率将利润进行再投资。
在人工智能领域，迄今为止人们的注意力主要集中在基础设施层，也就是建立基础模型和尖端技术以推动人工智能革命的公司。想想台湾半导体、ASML 和英伟达吧。
在当今市场上，我们看到的一些最令人兴奋的机遇来自应用层，即人工智能被直接嵌入到人们和企业日常使用的软件中。这些公司已经拥有强大的分销能力和较高的转换成本，现在正将人工智能直接融入其产品中。
这些企业可以将人工智能融入现有的工作流程中，而不是竞相训练庞大的模型，从而释放出新的收入来源，增强其竞争护城河。
本文重点介绍了华尔街可能忽视的五家复合型企业，以及一家红利型企业，随着人工智能成为工作方式的一部分，它们都可能从中受益。
这些股票中的每一只都是优质企业，拥有强劲的业绩历史，而且人工智能有可能在未来几年加速其复合增长。
使用 TIKR 的新估值模型在短短 30 秒内对股票进行估值（免费） >>>
股票 1： HubSpot(HUBS)
HubSpot（HUBS）作为中小型企业的首选平台，已经在市场营销、销售和客户服务领域建立了稳固的地位。HubSpot 集所有功能于一身，让企业无需同时使用多个工具，即可运行网站、捕捉潜在客户、自动发送电子邮件并分析客户数据。
HubSpot 在人工智能应用层的优势在于日常工作的执行。人工智能可以起草和个性化内容，对线索进行评分和路由，汇总电话和电子邮件，推荐下一步最佳行动，并触发自动跟进或支持解决方案，而无需跳转工具。
由于 HubSpot 可以控制数据上下文和操作面，因此其模型可以从闭环结果中学习并不断改进。将这些功能整合到更高级的中心和席位中，再加上会话智能和代理等附加功能，就能以最小的摩擦为现有客户带来明显的 ARPU 提升。
订阅引擎、强大的市场地位和人工智能应用的日益普及，这些因素的结合使 HUBS 成为一家引人注目的复合型企业。随着利润率的扩大和收入的健康增长，华尔街可能低估了 HubSpot 成为真正的人工智能驱动型客户平台后的上升空间。
估值模型概要
根据中期假设，到 2029 年底，HubSpot 的股票价值约为 1,248 美元，这意味着总回报率将从目前的约 468 美元上升 166.7%。这相当于在未来 4.3 年内获得约 25.3% 的年化回报。
如果情况好转或恶化会怎样？
该模型结合了基于中小企业数字化应用、营销自动化需求以及市场推广工作流程中的人工智能辅助驾驶员的情景。
根据 HubSpot 的表现，回报可能会是这样的：
- 低度情况：中小企业支出放缓，人工智能原生竞争对手施压定价 → 17.6% 的年回报率
- 中间案例：HubSpot 稳步扩大采用范围，人工智能副驾驶员提高了营销、销售和服务效率 → 25.3% 的年回报率
- 高级案例：HubSpot 成为面向中小企业的人工智能驱动型客户平台，实现更高的 ARPU 值和更强劲的席位增长 → 32.7% 的年回报率
HubSpot 对客户数据和工作流程的控制为其奠定了良好的基础，但其发展前景取决于人工智能货币化的成功与否。
使用 TIKR 的新估值模型（免费），在 30 秒内对 Hubspot 等股票进行估值 >>>
股票 #2：Adobe（ADBE）
Adobe 是跨 Creative Cloud、Document Cloud 和 Experience Cloud 创建、管理和激活内容的标准层。Adobe 的文件格式和数据图表（PSD 中的图层、Illustrator 中的矢量图、PDF 结构、资产库和参与信号）可以使其在人工智能工具更多融入创意工作流程时拥有独特的优势。
Adobe 在人工智能应用层的突出表现可能是工作流程原生协同机器人，它能深入了解布局、图层和品牌规则。
- 通过在 Photoshop、Illustrator 和 Express 中使用生成填充、文本效果和即时变化功能，Firefly 可以使内容创建更快、更方便。
- Acrobat AI Assistant 可以直接从 PDF 图表中进行汇总和查询，从而扩大文档的使用范围。
- 在体验云中，人工智能可以帮助企业更高效地生成品牌文案、测试创意和个性化旅程。
如果这些工具继续得到采用，Adobe 可能会从一套创意工具转变为一个提供内容成果的平台。Firefly积分、GenStudio模块和人工智能助手可能会推动更高的ARPU值，而更快的内容速度和更强的投资回报率可能会让企业更紧密地锁定在生态系统中。
如果人工智能原生工作流程成为一种常态，Adobe 似乎就能抓住更多的营销和文档工作流程支出。
估值模型概要
根据中期假设，到 2029 年底，Adobe 股票的价值约为 602 美元，这意味着从目前的约 363 美元的价格来看，总回报率为 65.8%。这相当于在未来 4.3 年内获得约 12.6% 的年回报率。
使用 TIKR 在短短 30 秒内查看 Adobe 是否是值得买入的好股票（免费） >>>
如果情况好转或恶化会怎样？
该模型会根据数字广告趋势、云计算发展势头、创意软件需求、Firefly 等人工智能工具的采用以及企业营销支出等因素，对各种情况进行调整。
根据 Adobe 的表现，回报率可能会是这样：
- 低案例：人工智能原生设计平台竞争加剧，增长放缓 → 5.6% 的年回报率
- 中间案例：Adobe 保持创意云和文档云的采用率，同时进行人工智能追加销售 → 12.6% 的年回报率
- 高案例：萤火虫和企业人工智能工具成为主要收入驱动力，提高利润率和客户粘性 → 17.0% 的年回报率
Adobe 作为创意标准的地位为其提供了选择空间，但这在很大程度上取决于它如何成功地将人工智能货币化。
股票 #3：微软（MSFT）
微软凭借 Office、Windows、Azure 和 Teams 成为企业工作流程的中心。
它在生产力和云计算方面的分布，可能使其成为广泛嵌入人工智能的最强大平台之一。
- Office 中的 Copilot 可能会成为知识工作者创建文档、演示文稿和电子表格的默认方式。
- 团队可以发展成为一个离不开人工智能的中心，在这里，人工智能可以安排会议、总结会议内容并自动跟进。
- 在开发人员方面，GitHub Copilot 已经在影响代码的编写方式，而且这种方式还可能进一步扩展到企业工程团队。
- 随着企业在 Azure 的基础设施上训练和运行人工智能模型，将云计算支出与微软的生态系统更紧密地联系在一起，Azure 可能会从中受益。
如果使用量扩大，微软可以通过座椅升级、人工智能附加组件和更高的 Azure 消费量获得新的收入来源。
这种规模、分布和早期人工智能应用的结合表明，微软可能比任何人都更有能力实现人工智能应用层的货币化。
估值模型概要
根据中期假设，到 2030 年中期，微软股票的价值约为 1,010 美元，这意味着总回报率将从目前的约 504 美元增长 100.4%。
使用 TIKR 的新估值模型计算您自己的微软数据（免费） >>>
如果情况好转或恶化会怎样？
该模型纳入了基于企业云应用、Office 和 Teams 使用情况以及跨生产力的人工智能辅助驾驶员的情景。
根据微软的表现，回报率可能会是这样：
- 低案例：人工智能采用速度低于预期，Azure 增长放缓 → 7.5% 的年回报率
- 中间案例：微软保持稳定的企业增长，同时 Copilot 推动增量席位升级和云消费 → 15.4% 的年回报率
- 高级案例：Copilot成为Office、Teams和GitHub的必备工具，Azure抓住了人工智能基础设施的主要需求→17.4%的年回报率
凭借微软无与伦比的分销能力和产品广度，即使是低端方案也能实现持久的复合增长。
股票 4：ServiceNow (NOW)
ServiceNow 是企业工作流程的操作系统，从 IT 服务管理开始，扩展到人力资源、财务和客户运营。
它的优势来自于结构化的工作流数据，如票单、请求、批准和决议，这些数据可以作为人工智能模型的理想训练场。由于 ServiceNow 处于跨部门工作流程的中间位置，因此人工智能的增强功能可以在整个企业内产生连锁反应，从而提高效率。
- 人工智能副驾驶员可以协助员工自动生成回复、汇总事件并将请求转给合适的团队，而无需人工干预。
- 生成工具可以帮助管理人员设计新的工作流程，或更快地实现重复流程的自动化。
- 如果采用率提高，人工智能可能会提高平台的粘性，同时为高级自动化和副驾驶提供新的定价杠杆。
数据、工作流程深度和货币化潜力的结合表明，ServiceNow 可能会成为将人工智能应用于企业运营的主要赢家。
估值模型概要
根据中期假设，到 2029 年底，ServiceNow 的股票价值约为 1868 美元，这意味着与目前的约 880 美元相比，总回报率达到 112.3%。这相当于在未来 4.3 年内获得约 18.9% 的年回报率。
如果情况好转或恶化会怎样？
该模型结合了基于企业工作流程扩展、人工智能驱动的自动化和平台定价能力的方案。
根据 ServiceNow 的性能，回报可能是这样的：
- 低案例：工作流程采用速度放缓，人工智能副驾驶员的企业支付意愿有限 → 10.0% 的年回报率
- 中间案例：ServiceNow 通过人工智能提高效率并推动高级自动化层级稳步增长 → 18.9% 的年回报率
- 高级案例：人工智能将 ServiceNow 转变为企业操作系统，开辟了新的领域，加深了企业对它的依赖 → 24.6% 的年回报率
ServiceNow 定位于企业工作流程的中心，是通往人工智能驱动的价值创造的最清晰路径之一。
股票 #5：Intuit(INTU)
通过 QuickBooks、TurboTax、Credit Karma 和 Mailchimp 等产品，Intuit 成为小型企业和消费者的财务支柱。它最大的优势在于其处理的结构化、真实世界的财务数据，这些数据对于训练和应用人工智能极具价值。
人工智能有可能将 Intuit 的产品从静态软件变成主动的财务助手。对于消费者来说，这可能意味着个性化的税务建议、优化的退税或更智能的预算编制。对小型企业来说，这可能意味着自动记账、现金流预测，甚至是近乎自主的报税。
由于财务工作流程具有经常性和合规性的特点，一旦人工智能被证明是可靠的，客户可能非常不愿意更换供应商。此外，如果这些功能得到广泛应用，Intuit 可能会对高级计划收取更高的费用，或追加销售新服务，如自主记账或人工智能驱动的营销活动。
这种数据深度、工作流程重要性和追加销售潜力的结合表明，Intuit 可以很好地从应用层的人工智能中获益。
估值模型概要
根据中期假设，到 2030 年中期，Intuit 的股票价值约为 1,241 美元，这意味着从目前约 657 美元的价格来看，总回报率为 88.9%。这相当于在未来 4.9 年中获得约 13.8% 的年回报率。
根据分析师的估计，使用 TIKR 查看您喜爱的股票是否被低估（免费） >>>
如果情况好转或恶化会怎样？
该模型纳入了基于小企业组建、税收和信贷采用以及人工智能驱动的金融自动化的各种情景。
根据 Intuit 的表现，回报率可能会是这样：
- 低案例：小企业增长放缓，税务软件采用率趋于平稳 → 7.4% 的年回报率
- 中间案例：随着数字税务和记账应用的扩大，Intuit 保持稳定增长 → 13.8% 的年回报率
- 高案例：人工智能副驾驶员加速自主金融的采用并扩大保费货币化 → 17.6% 的年回报率
凭借 Intuit 的经常性收入基础和深厚的数据护城河，各种情况下的结果仍然指向有意义的复合增长。
奖励：Atlassian (TEAM)
Atlassian 通过 Jira、Confluence、Trello、Loom 和其他工作流工具为软件团队的协作提供支持。它的优势在于拥有大量结构化数据，这些数据涉及项目管理方式、团队协作方式和知识共享方式。
人工智能可以将 Atlassian 的产品转化为主动预测瓶颈、帮助重新分配资源并指导项目完成的工具。Confluence 可能会从一个静态的知识库发展成为一个有生命力的系统，能够自动收集、组织和展示团队所需的信息。
随着时间的推移，Atlassian 可能会将自己定位为如何完成工作的操作层，而不仅仅是一套协作工具。如果这一愿景得以实现，人工智能可能会扩大其在企业内部的作用，提高客户的依赖性，并通过溢价层级和更深入的企业应用为更高的货币化打开大门。
估值模型概要
根据中期假设，到 2030 年中期，Atlassian 的股票价值约为 407 美元，这意味着与目前约 169 美元的价格相比，总回报率为 141.3%。这相当于在未来 4.8 年中获得约 19.9% 的年回报率。
现在是购买 Atlassian 股票的好时机吗？立即查看（免费） >>>
如果情况好转或恶化会怎样？
该模型结合了基于开发人员协作、项目管理需求和人工智能驱动的工作协调的场景。
根据 Atlassian 的业绩，回报可能会是这样：
- 低案例：竞争加剧，增长放缓，人工智能功能未能脱颖而出 → 11.9% 的年回报率
- 中间案例：Atlassian 保持采用率，同时人工智能副驾驶员改善协作、文档和工作流程管理 → 19.9% 的年回报率
- 成功案例：人工智能将 Jira 和 Confluence 转变为智能工作管理器，扩大了 Atlassian 作为软件团队操作层的作用 → 24.6% 的年回报率
Atlassian 与工程师和团队协作方式的深度整合为其提供了坚实的基础，而人工智能则为其带来了潜在的价值提升。
想知道一只股票在 30 秒内的回报率吗？
TIKR 刚刚推出了一款功能强大的估值模型工具，可根据分析师的真实预测向您显示股票的上涨（或下跌）空间。
几秒钟后，您就会看到：
- 根据收入增长、利润率和市盈率倍数估算的股票公允价值
- 牛市、基本面和熊市情景下的回报预测
- 根据一致预期，华尔街对该股的预期是表现优异、表现不佳还是持平
该工具可帮助您在一分钟内更聪明地评估股票价值。无需 Excel。无需金融背景。
单击此处注册 TIKR 并免费试用 TIKR 的新估值模型。
寻找新机遇？
- 看看亿万富翁投资者都在买什么股票， 这样 你就能跟着聪明人赚钱了。
- 利用 TIKR 的一体化易用平台，在短短 5 分钟内分析股票。
- 您推翻的岩石越多……您发现的机会就越多。使用 TIKR 搜索 10 万多种全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！