分析师估算是由关注企业或行业的证券研究分析师对公司未来财务业绩做出的预测或预报。
分析师通常以季度、年度或多年预测的形式，对公司的收入、每股收益(EPS)、营业利润率或其他关键指标进行预测。
分析师估算 常用术语
什么是共识估计值？
当财经新闻来源提到某只股票的 “估计值 “时，他们指的是该公司的分析师一致估计值。
一致预期代表了市场的集体智慧，因为它指的是对公司未来业绩的平均 估计。
一致预期是由华尔街卖方投资分析师的个人预期平均值计算得出的。
共识预测不只依赖一位分析师的观点，而是许多分析师预测的平均值，有助于为投资者平滑最终预测。
以下是 Alphabet 未来 3 年的一致预期：
什么是目标价格？
目标股价是分析师对股票未来价格的估计，通常是 12 到 18 个月内的价格。
这些目标基于分析师对公司未来财务业绩、经济状况和市场趋势的预期。
重要的是要明白，价格目标并不能保证股票的未来表现，而且会根据新信息或市场条件经常发生变化。
举例说明： TIKR 终端显示，Alphabet (GOOGL) 目前的一致目标股价约为 216 美元/股。这意味着，分析师预计 Alphabet 的股价将在未来 0-18 个月内达到 216 美元。
买入、卖出和持有评级意味着什么？
分析师通常会在做出估计的同时给出买入、卖出或持有等评级，这反映了他们对股票的整体建议：
- 买入：表示分析师认为股票价值被低估，股价有很强的升值潜力。对于长期投资者来说，买入评级表明对公司长期的增长前景充满信心。
- 卖出：表明分析师认为股价被高估，或重大风险可能导致股价下跌。长期投资者应考虑公司的基本面是否证明持有该股是合理的。
- 持有：持有评级意味着分析师认为股票估值合理。这可能意味着没有令人信服的理由买入更多股票，但也没有迫切需要卖出。对于长期投资者来说，”持有 “评级可能表明该公司比较稳定，上涨空间不大，但下跌风险也有限。
在 TIKR，我们报告分析师对不同股票的买入、卖出和持有评级。例如，41 位分析师给予 Alphabet 股票 “买入 “评级，13 位给予 “跑赢大盘 “评级，12 位给予 “持有 “评级，1 位未发表意见：
打败 “估算意味着什么？
“超出预期 “是指公司的实际 财务业绩超出其一致预期，即华尔街卖方分析师的平均预期。
例如： 3M 公司（MMM）在公布盈利后，股价在一天内上涨了23.0%。这主要得益于其收入和利润超出预期，并上调了全年利润预期。您可以看到，3M 本季度的实际收入约为 63 亿美元，比分析师预计的 58 亿美元高出约 2.68%：
业绩持续超预期的公司，其管理团队往往特别善于低承诺、高回报，这有助于长期建立信任。
考虑公司业绩超出预期的原因 也很重要。如果一家公司的超预期表现是由于一次性因素或不可持续的成本削减措施造成的，那么该公司即使超预期，也可能无法为股东创造长期价值。
分析师如何做出这些估计
进行估算需要经过严格的数据分析和预测过程。分析师首先要从各种来源收集大量信息，包括
- 公司财务：历史业绩、当前财务状况和发展前景。
- 行业趋势：整体市场状况和特定行业趋势。
- 经济指标：可能影响公司业绩的更广泛的经济因素。
- 管理层指导：公司管理层提供的见解和预测。
- 竞争格局：分析公司相对于竞争对手的地位。
- 定性因素： 管理质量、品牌实力和竞争定位。
在此基础上，分析师可以建立模型，预测公司未来的收入和盈利，并设定目标价格。
投资者如何利用分析师的预测？
对于基本面投资者来说，分析师的估计在几种情况下特别有用：
评估成长型股票
对于科技或医疗保健等高增长行业的公司来说，分析师的估计能让人一窥未来的预期业绩。这些预估有助于投资者判断股票是否会继续增长或是否可能被低估。
举例说明： 分析师预计博通公司（AVGO）今年的收入将增长 44.0%，明年增长 21.2%。这比历史增长要强劲得多：
评估周期性股票
在能源或大宗商品等盈利波动较大的行业，分析师的估计有助于投资者了解公司在其业务周期中可能处于的位置。这些信息对于把握投资时机和根据周期趋势做出决策至关重要。
举例说明： 纽柯公司（NUE）是美国领先的钢铁制造商。如果您认为钢铁需求会增加，您可以查看纽柯公司的分析师预测，看他们是否预测公司收入会猛增：
分析扭亏为盈的故事
分析师的估计有助于说明扭亏为盈的努力是否会取得成功。投资者可以评估复苏和长期增长的潜力。
举例说明： 分析师预计，嘉年华公司（CCL）的收入在 2024 年和 2025 年将继续增长，而在 2020 年，该公司的收入因 Covid 而出现了严重下滑：
公司比较
通过分析师的估计，投资者可以对同一行业的不同公司进行比较。通过研究分析师对竞争对手的看法，投资者可以确定哪些公司的业绩有望超越竞争对手，哪些公司可能落后于竞争对手。
举例说明： 分析师预计百事可乐（PEP）今年的收入增长将高于可口可乐（KO），但预计可口可乐将在 2025 年超过百事可乐：
这些估算有助于投资者更好地了解相关业务的预期增长情况，进而帮助他们更好地了解股票的价值。
分析师的估计有多准确？
分析师的估计值不可信有几个原因：
- 偏见和利益冲突：分析师可能面临提供有利预测的压力，以保持与公司管理层的良好关系或吸引投资银行业务，从而导致预测有失偏颇或过于乐观。
- 过度依赖公司指导：分析师通常非常依赖公司管理层提供的指导。如果这种指导过于乐观，或者为了管理投资者的预期而在战略上过于保守，就会导致分析师的估计出现偏差。
- 群体思维与羊群行为：分析师可能会调整个人估计，以追随共识估计。与大多数人的估计保持一致可以帮助分析师避免单独出错的可能。
- 宏观经济和市场波动：世界变幻莫测。大的经济环境、地缘政治事件或突如其来的市场变化都会使分析师的估计迅速失效。
尽管分析师的估计并不总是准确的，但共识估计往往是预测公司未来增长和对公司进行估值的重要起点。
投资者可以通过比较公司过去的实际业绩和分析师过去的估计来验证分析师的估计。这有助于投资者评估预测的准确性和一致性。
投资者可以通过查看股票的目标股价/收盘价比率来验证分析师对 TIKR 的目标股价，以了解分析师在历史上是否准确预测了该股的涨跌幅。
举个例子： 今天，分析师预测 Alphabet 有近 50% 的上涨空间。
如何利用分析师预估寻找价值被低估的股票
投资者可以利用分析师的估计来寻找价值被低估的股票：
- 显而易见的方法： 如果一只股票的交易价格远低于分析师的一致目标价，那么它的价值可能被低估了。当然，在股票研究中不要过度依赖分析师的估计值，这一点很重要，但分析师的估计值也是研究中很有帮助的一部分。
- 估计值表明未来增长率较高： 如果预估值显示的增长率高于公司历史上的增长率，投资者应考虑公司的战略和市场条件是否证明这种乐观是合理的。这种未来增长可能还没有被定价，因此股价可能被低估。
- 分析师估计值不断上升： 另一个有用的策略是跟踪分析师预估值的长期变化。如果分析师不断上调他们的预期，这可能表明他们对公司的未来前景越来越有信心，这意味着该股目前的价值可能被低估了。
在哪里可以找到分析师的预测？
投资者可以在许多不同的股票分析软件上找到分析师对股票的估计，但其中最全面、最方便用户使用的是TIKR。
TIKR 的 “实际情况和前瞻性预测“选项卡显示了各种股票指标长达 5 年的年度预测，从收入和盈利等热门指标到毛利率和每股股息等较少涉及的指标。
TIKR 的 “收益回顾“选项卡允许用户全面总结该公司过去 5 个季度的收益结果。TIKR 的 “成功与失败“选项卡可让用户查看该股票在多个指标上的季度成功与失败。
常见问题部分
分析师的估计是什么？
分析师估计是股票研究分析师对公司未来财务业绩的预测。通常包括对收入、每股收益 (EPS) 和其他关键财务指标的预测。
分析师的估计是如何得出的？
分析师的估算结合了财务模型、历史业绩、行业趋势和管理层指导。分析师还可能将宏观经济数据和竞争对手分析纳入预测。
为什么分析师的估计对投资者很重要？
分析师的估计对投资者很重要，因为它们有助于确定市场预期。当实际业绩与一致预期存在差异时，公司股价会做出强烈反应。
分析师估计的准确性如何？
在稳定的环境中，分析师的估计可能是准确的，但往往会受到修正和不确定性的影响。准确性因行业、公司透明度和市场条件的不同而有很大差异。
分析师的一致预期是什么？
一致预期是一组分析师对特定公司的平均预测或中值预测。它是投资者用来衡量公司业绩是否达到、超过或低于预期的基准。
TIKR 外卖
对于长期投资者来说，分析师的估计能让他们深入了解公司未来的预期业绩，这样投资者就能在买入、卖出或持有哪些股票方面做出更明智的决定。
虽然分析师的估计不应成为指导投资策略的唯一因素，但它们可以成为评估股票增长潜力和风险状况的有用基准。
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TIKR 为那些将购买股票视为购买企业一部分的投资者提供机构质量的研究。
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