Principais estatísticas das ações da Ferrari
- Variação de preço das ações da $RACE: -15%
- Preço atual da ação: US$ 407
- Máxima em 52 semanas: $519
- Meta de preço da ação de $RACE: $532
O que aconteceu?
As ações da Ferrari(RACE) caíram 15% na quinta-feira, marcando o pior dia de negociação desde que a montadora de luxo abriu seu capital em outubro de 2015. As ações listadas em Milão caíram ainda mais, 15,4%, sua queda mais acentuada desde que foram listadas no início de 2016.
A liquidação ocorreu após o Dia dos Mercados de Capitais da Ferrari, em que a empresa atualizou seu plano estratégico para 2030 e reduziu suas ambições em relação aos veículos elétricos. Os analistas não ficaram impressionados com as novas metas financeiras, dizendo que elas ficaram aquém das expectativas.
A Ferrari agora espera para 2025 uma receita líquida de pelo menos 7,1 bilhões de euros (US$ 8,2 bilhões), um pouco acima da previsão anterior de mais de 7 bilhões de euros. Até 2030, a empresa tem como meta uma receita de cerca de 9 bilhões de euros, com EBITDA de pelo menos 3,6 bilhões de euros.
Os analistas do Citi disseram que a orientação "fica abaixo de nossas estimativas de crescimento mais baixas" e reflete o conservadorismo da administração. Eles alertaram sobre os riscos para as estimativas consensuais de lucros e múltiplos de avaliação no curto prazo.
A maior surpresa veio da estratégia de eletrificação revisada da Ferrari. A empresa agora tem como meta para 2030 uma linha de 40% de motores de combustão interna, 40% de híbridos e apenas 20% de veículos totalmente elétricos. Isso representa uma redução em relação à meta anterior de 40% de vendas de veículos elétricos até o final da década.
A Ferrari atribuiu a mudança a uma "abordagem centrada no cliente, no ambiente atual e em sua evolução esperada". Tradução: os compradores ricos não estão exigindo VEs de forma tão agressiva quanto a empresa pensava inicialmente.
O momento é estranho porque a Ferrari acaba de revelar o chassi e o trem de força prontos para produção de seu primeiro veículo elétrico, o "elettrica", que começa a ser entregue no final de 2026.
O presidente executivo John Elkann chamou isso de progresso que une "a disciplina da tecnologia, a criatividade do design e a arte da fabricação".
A Ferrari não está sozinha na redução das metas de veículos elétricos. A Volvo abandonou seu plano de vender apenas veículos elétricos até 2030, citando a necessidade de ser "pragmática e flexível" em meio às mudanças nas condições do mercado.
Fatores como a falta de modelos acessíveis, a implantação lenta da infraestrutura de recarga e a intensa concorrência chinesa forçaram as montadoras a repensar seus cronogramas agressivos de eletrificação.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da RACE
A queda brutal nas ações da Ferrari mostra que os investidores estão preocupados tanto com a pressão da margem de curto prazo quanto com as restrições de crescimento de longo prazo.
A orientação da empresa implica uma alavancagem operacional limitada durante o próximo ciclo, o que ameaça a avaliação premium da Ferrari.
A Ferrari é negociada em um múltiplo elevado em relação a outras montadoras por causa de seu poder de precificação, exclusividade e fortes margens. Mas se a administração estiver sendo conservadora com as metas e recuando em relação aos EVs, isso levanta dúvidas sobre se a história de crescimento justifica a avaliação.
O JPMorgan está otimista em relação às ações da RACE, afirmando que tem "muita confiança na capacidade de execução da administração", uma vez que a demanda supera em muito a oferta. A empresa de investimentos elogiou o estilo de liderança do CEO Benedetto Vigna e observou que o lançamento iminente de um supercarro poderia "turbinar os lucros".
A estratégia da Ferrari continua focada na exclusividade. A empresa continua a seguir a filosofia do fundador Enzo Ferrari de vender um carro a menos do que o mercado exige.
Os clientes ativos cresceram para 90.000, um aumento de 20% desde 2022, enquanto a montadora planeja lançar uma média de quatro novos modelos por ano até 2030.
A Ferrari também está investindo pesadamente em personalização e ofertas de estilo de vida. Novos centros Tailor Made devem ser inaugurados em Tóquio e Los Angeles em 2027, enquanto as lojas principais devem ser lançadas na Bond Street de Londres e no Soho de Nova York em 2026.
A queda de 15% das ações da Ferrari reflete a preocupação de que mesmo a montadora mais exclusiva do mundo não está imune aos desafios que estão remodelando o setor.
Se essa venda representa uma oportunidade de compra ou um sinal de alerta, depende de sua confiança na capacidade da administração de navegar em um ambiente mais exigente e, ao mesmo tempo, preservar a mística da Ferrari.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
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