A Elliott Management é uma das empresas de investimento mais influentes e ativas do mundo, mais conhecida por suas campanhas ativistas agressivas e por sua profunda experiência em situações complexas de estrutura de capital.
Fundada em 1977 por Paul Singer, a empresa construiu uma reputação de assumir posições ousadas nos mercados de ações e de crédito, muitas vezes pressionando por mudanças operacionais ou estratégicas para liberar o valor para os acionistas.
A empresa administra mais de US$ 60 bilhões em ativos em mercados públicos e privados, com um forte foco em empresas subvalorizadas, situações especiais e oportunidades de reestruturação global.
Em 31 de março de 2025, o portfólio de ações públicas da Elliott totalizava mais de US$ 13 bilhões em participações declaradas. Suas principais posições abrangem energia, indústrias, transporte e metais preciosos, com grandes participações em empresas como Triple Flag Precious Metals, Suncor Energy e Phillips 66.
Se você deseja explorar os portfólios de mais de 10.000 fundos de hedge, fundos mútuos e investidores institucionais, a TIKR oferece as ferramentas para fazer isso com facilidade. Você pode se inscrever gratuitamente para acompanhar as atividades dos fundos, estudar estratégias de investimento e descobrir novas ideias de ações antes que elas ganhem maior atenção.
A Elliot Management detém um total de 31 ações em seu portfólio de ações públicas, sendo que suas 5 principais participações representam mais de 70% do portfólio.
No registro mais recente da empresa no primeiro trimestre, a Elliot Management aumentou enormemente sua posição na Phillips 66, sugerindo que eles veem uma alta nas ações atualmente. A seguir, examinaremos as cinco maiores participações da Elliot Management e por que elas provavelmente chamaram a atenção da empresa.
Triple Flag Precious Metals (TFPM)
19,1% da carteira
Valor: US$ 2.560,6 milhões
Ações: 133,815,727
Mudanças: Nenhuma alteração
A Triple Flag Precious Metals Corp é uma empresa de royalties e streaming de metais preciosos. Ela fornece capital inicial para empresas de mineração em troca de uma porcentagem da produção futura, principalmente em ouro e prata. Esse modelo oferece exposição lastreada em ativos aos preços das commodities sem o risco operacional da operação de minas.
Com uma posição no valor de mais de US$ 2,5 bilhões, a Triple Flag é a maior participação em ações públicas da Elliott Management, respondendo por mais de 19% de seu portfólio. A Elliott não fez nenhuma alteração na posição no trimestre mais recente, o que sugere um compromisso de longo prazo com o modelo de geração de caixa da empresa.
A participação provavelmente reflete o interesse da Elliott em ativos tangíveis, estruturas geradoras de renda e empresas com forte proteção contra quedas, especialmente em um ambiente macroeconômico volátil ou de alta inflação.
Suncor Energy (SU)
15,2% da carteira
Valor: US$ 2.039,9 milhões
Ações: 52,670,800
Mudanças: Nenhuma alteração
A Suncor Energy é uma empresa canadense líder em energia integrada, envolvida na produção de areias petrolíferas, refino e comercialização de produtos petrolíferos. Seu modelo verticalmente integrado e seus ativos de longa duração proporcionam um fluxo de caixa livre estável, mesmo em mercados de energia voláteis.
A participação de US$ 1,99 bilhão da Elliott Management na Suncor faz dela a segunda maior participação em ações públicas da empresa, representando 14,5% do portfólio. A posição permaneceu inalterada no último trimestre, refletindo o interesse contínuo da Elliott na reviravolta operacional da empresa.
Elliott assumiu pela primeira vez uma participação ativista na Suncor em 2022, pressionando por reduções de custos, melhor alocação de capital e retornos mais fortes para os acionistas. Isso influenciou mudanças na diretoria e alterações estratégicas na empresa que ajudaram a liberar valor e gerar retornos para os acionistas. Essa participação reflete a abordagem mais ampla da Elliott de investir em empresas subvalorizadas e ricas em ativos, onde ela pode atuar como um catalisador de mudanças.
Phillips 66 (PSX)
14,5% da carteira
Valor: US$ 1.941,7 milhões
Ações: 15,725,000
Variação: +14.950.000 ações (+1.929,03%)
A Phillips 66 é uma importante empresa de energia dos EUA que refina petróleo, transporta combustível, fornece e detém a marca de postos de gasolina e produz produtos químicos. A empresa tem uma infraestrutura sólida, gera um forte fluxo de caixa e tende a recompensar os acionistas por meio de recompras e dividendos.
A Elliott Management aumentou sua participação na Phillips 66 em quase 2.000% no último trimestre, tornando-a uma das novas apostas mais agressivas da empresa. Em abril de 2024, a Elliott divulgou sua posição inicial de ativista e exigiu melhorias operacionais, renovação da diretoria e maior eficiência de capital.
A atividade de compra significativa da empresa sugere uma forte convicção de que a Phillips 66 ainda está subvalorizada e é capaz de gerar retornos substanciais para os acionistas por meio de uma melhor execução e mudanças na governança.
Avalie as ações em menos de 60 segundos com o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito) >>>
Southwest Airlines (LUV)
13,5% da carteira
Valor: US$ 1.812,6 milhões
Ações: 53,978,500
Mudanças: Nenhuma alteração
A Southwest Airlines é uma das maiores companhias aéreas de baixo custo dos Estados Unidos, conhecida por sua frota simplificada, políticas amigáveis ao cliente e foco em rotas domésticas de curta distância.
Embora há muito tempo seja considerada uma das companhias aéreas mais disciplinadas do ponto de vista operacional, a empresa enfrentou recentemente o aumento dos custos, margens mais fracas e pressão competitiva de companhias aéreas tradicionais e de custo ultrabaixo.
A Elliott Management divulgou uma participação ativista de vários bilhões de dólares em junho de 2024, exigindo mudanças na liderança e um foco renovado na lucratividade e na eficiência. Sem alterações na posição no trimestre mais recente, parece que a Elliott continua empenhada em pressionar por melhorias operacionais e retornos mais altos.
O tamanho da participação mostra que essa é uma aposta de alta convicção e se enquadra no manual da Elliott, que tem como alvo empresas de baixo desempenho, nas quais a pressão estratégica pode liberar um valor significativo.
HELLA GmbH & Co. (HLE)
7,8% do portfólio
Valor: US$ 1.039,2 milhões
Ações: 11,100,510
Mudanças: Nenhuma alteração
A HELLA é uma fornecedora automotiva com sede na Alemanha, especializada em sistemas de iluminação, eletrônica e tecnologia de sensores. A empresa desempenha um papel importante na viabilização de sistemas avançados de assistência ao motorista e eletrificação, que são duas tendências de rápido crescimento no setor automotivo.
A Elliott tem um longo histórico de investimentos em empresas industriais europeias, especialmente quando vê o potencial de mudança estratégica. No caso da HELLA, a empresa começou a aumentar sua participação por volta da época de sua fusão com a fornecedora francesa Faurecia em 2021.
Segundo informações, Elliott tem pressionado pela venda de ativos e por uma melhor alocação de capital para liberar valor para os acionistas. A posição inalterada sinaliza um interesse contínuo no desenrolar dessa transformação.
Investimento liderado por ativistas com uma mentalidade de valor profundo
A Elliott Management é um dos investidores ativistas mais influentes do mundo, conhecido por assumir posições ousadas e pressionar por mudanças significativas. A empresa trabalha ativamente para desbloquear esse valor por meio de melhorias operacionais, mudanças na governança corporativa ou fusões e aquisições.
Muitas das posições da Elliott estão concentradas em energia, setores industriais e participações internacionais, incluindo nomes como Suncor, Phillips 66 e HELLA. Isso reflete o interesse da empresa em ativos tangíveis, potencial de reestruturação e eventos corporativos que podem servir como catalisadores.
Sua estratégia combina pesquisa fundamental profunda, posições concentradas e envolvimento direto para melhorar os retornos. Essa abordagem oferece uma lente útil para investidores interessados em encontrar valor vinculado a melhorias específicas nos negócios, em vez de confiar apenas na reavaliação do mercado.