주요 요점:
- 2분 가치평가 모델에서는 2년 후 UnitedHealth 주식을 주당 664달러로 평가하여 현재 30%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
- UnitedHealth는 지난 10년간 연평균 17%의 수익률을 기록했으므로(배당금 제외), 향후 2년 동안 연 14%의 수익률을 제공할 수 있다는 의미입니다.
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유나이티드헬스 그룹(UNH) 주가는 유나이티드헬스케어의 CEO인 브라이언 톰슨의 갑작스러운 사망 이후 15% 이상 하락했습니다. 이러한 손실은 회사와 리더십에 큰 영향을 미쳤습니다.
단기적인 불확실성에도 불구하고, 애널리스트들은 25%의 상승 잠재력을 추정하는 등 현재 UnitedHealth는 저평가된 것으로 보입니다.
미국 최대 건강 보험사인 UnitedHealth는 수백만 명의 미국인에게 필수적인 의료 서비스를 제공하는 강력한 경쟁력을 자랑합니다.
또한 이 주식은 배당성향이 우수하여 배당금이 꾸준히 증가해 왔으며 강력한 수익과 현금 흐름 덕분에 추가 상승 여력이 충분합니다.
현재 밸류에이션에서 UnitedHealth는 장기적인 성장과 단기적인 저평가의 매력적인 조합을 제공하므로 장기 투자자에게 매력적인 기회입니다.
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2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기 가치를 결정하는 3가지 핵심 요소가 있습니다:
- 수익 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스의 수익 규모.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의사가 있는 금액.
우리의 2분 가치 평가 모델 은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진이 기업의 장기 정규화 EPS를 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 P/E 배수를 사용하여 시장이 기업을 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
유나이티드헬스 그룹은 저평가되어 있나요?
예측
아래 표시된 UHG의 애널리스트 예상치 탭에서 애널리스트들은 향후 3년간 9.4%의 연평균 성장률로 매출이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이익률 증가로 인해 정규화 주당 순이익(EPS)은 연간 11% 이상 성장할 것으로 예상하고 있습니다:
참고로 지난 5년간 UnitedHealth의 매출은 연간 약 11% 성장한 반면, 정상화된 수익은 연간 약 13% 성장했습니다.
즉, 앞으로는 과거보다 약간 낮은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
밸류에이션 배수
UnitedHealth Group 주식은 현재 주당 약 510달러에 거래되고 있으며, 이는 내년 예상 매출의 1배, 내년 예상 수익의 17배가 조금 넘는 수준에서 거래되고 있음을 의미합니다.
좋은 경험 법칙은 예상 연간 수익 성장률보다 낮은 주가수익비율로 거래되는 기업을 찾는 것입니다. UnitedHealth는 향후 3년간 주당순이익이 매년 11% 성장할 것으로 예상되므로 17배의 P/E 비율은 연간 예상 수익 성장률의 1.5배입니다.
그러나 오늘날의 시장에서는 많은 대형 우량 기업이 예상 수익 성장률의 두 배 또는 그보다 높은 P/E 배수로 거래되고 있습니다.
간단히 말해, 투자자들은 우량한 미국 기업을 소유하기 위해 더 많은 비용을 지불하고 있는 것입니다.
이에 비하면 연간 11%의 수익 성장률에 17배의 P/E 배수를 보이는 UnitedHealth는 상당히 합리적인 가격으로 보입니다.
UnitedHealth는 지난 5년 동안 평균 17배의 순방향 주가수익비율 배수를 기록했으므로 이 배수를 밸류에이션에 사용하겠습니다:
공정 가치
애널리스트들은 3년 후 UnitedHealth의 정규화 주당순이익이 약 37.95달러에 달할 것으로 예상합니다. NTM 주가수익배수 17배를 적용하면 2년 후 UHG 주식의 가치는 주당 645달러가 됩니다.
(NTM P/E 배수는 향후 12개월 동안의 예상 수익을 사용하므로 2년 밸류에이션은 3년 EPS 예측 수치를 사용합니다.)
또한 UnitedHealth는 주당 약 19달러의 배당금을 지급할 것으로 예상되므로 총 공정가치는 주당 664달러가 됩니다.
현재 주가가 약 510달러에 거래되고 있다는 점을 감안할 때, 이는 향후 2년간 UnitedHealth 주가가 연간 약 14%, 총 30% 상승할 수 있음을 의미합니다:
참고로, 주식 시장은 장기적으로 연평균 10%의 수익률을 기록했습니다.
따라서 향후 2년간 UnitedHealth Group의 잠재적 연간 수익률 14%는 상당히 매력적으로 보입니다.
애널리스트들도 UnitedHealth Group 주식에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.
애널리스트의 목표 주가
27명의 애널리스트의 추정치에 따르면 UnitedHealth Group의 목표 주가는 현재 주당 636달러입니다. 이는 거의 25%의 상승 잠재력을 시사합니다.
27명의 애널리스트 중 19명이 주식을 매수한다고 평가했습니다.
지난 5년간 애널리스트들의 목표주가와 실제 실적의 추이를 보면 이것이 왜 중요한지 알 수 있습니다.
전반적으로 애널리스트들이 유나이티드헬스의 주가가 저평가되었다고 판단했을 때, 주가는 강세를 보이는 경향이 있었습니다.
아래 파란색 선은 지난 5년 동안 애널리스트들이 예상한 UnitedHealth 주식의 상승 여력을 보여줍니다.
파란색 선이 높으면 애널리스트들은 UnitedHealth 주식이 저평가되었다고 생각했습니다. 파란색 선이 낮으면 애널리스트들은 주식이 고평가되었다고 생각했습니다.
검은색 선은 2020년부터 2022년까지 꾸준히 상승했지만 2023년에 평평해진 UHG의 주가를 추적한 것입니다.
분석가들은 현재 UnitedHealth의 주가가 25% 가까이 상승할 것으로 보고 있습니다:
TIKR 테이크아웃
2 분 가치 평가 모델을 사용하면 UnitedHealth Group 주식은 저평가 된 것으로 보이며 향후 2 년 동안 연간 14 %의 수익을 제공 할 수 있습니다.
물론 이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐입니다. 단기적으로 주식이 어디로 향할지 아는 사람은 아무도 없으며 장기적으로 주식이 어디로 향할지 예측할 수 있는 사람도 거의 없습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!