2026년 8월 기준 Salesforce 주식 핵심 요약
- 예상치 상향: Salesforce는 2027 회계연도 매출 전망치를 3억 달러 상향하여 461억 달러~464억 달러로 제시했습니다.
- 전반적인 실적 상회: 주당 조정 순이익 $5.90은 시장 예상치를 80.38% 상회했으며, 매출은 전년 대비 10.83% 증가한 113억 4500만 달러, 순이익은 전년 대비 73.31% 증가한 48억 4400만 달러를 기록했습니다.
- CRPO 재가속화: 현재 잔여 성과 의무는 환율 변동을 제외하고 전년 대비 14% 증가한 335억 달러로, 예상치를 1%p 상회하며 4년 만에 가장 빠른 신규 계약 성장률을 보였습니다.
- Claudeforce 출시: 베니오프와 Anthropic은 공동 AI 인터페이스인 Claudeforce를 공개하며, "SaaSpocalypse" 논란은 현실화되지 않았음을 증명했다고 밝혔습니다.
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Salesforce, Agentforce 성장세로 실적 상회 및 전망치 상향 후 Anthropic과 Claudeforce 공개
Salesforce(CRM)는 2026년 8월 26일에 발표된 2027 회계연도 2분기 실적에서 매출 113억 4500만 달러를 기록했다고 발표했습니다. 이는 전년 동기 대비 10.83% 증가한 수치로, 7월 31일로 종료된 해당 기간에 대한 시장 예상치를 0.25% 상회했습니다. 주당 조정 순이익 $5.90은 예상치를 80.38% 상회했으며, 48억 4400만 달러의 순이익은 전년 대비 73.31% 증가하여 Salesforce 주식은 몇 분기 만에 가장 설득력 있는 실적 상회를 기록했습니다. 이번 실적 발표는 단순한 숫자 이상의 의미를 담고 있었습니다.
더 큰 변화는 계약에서 나타났습니다. 계약 체결되었으나 아직 인식되지 않은 매출 파이프라인인 현재 잔여 성과 의무는 환율 변동을 제외하고 전년 대비 14% 증가한 335억 달러로, 예상치를 1%p 상회했습니다. CFO 로빈 워싱턴의 표현에 따르면, 이는 4년 만에 가장 강력한 순 신규 연간 주문 가치 성장을 기록한 분기입니다. 이탈률은 사상 최저 수준에 근접했으며, Slack의 순 신규 AOV는 Salesforce가 해당 회사를 인수한 이후 가장 빠른 성장률을 보였습니다. 비 GAAP 영업이익률은 34.1%를 유지한 반면, GAAP 영업이익률은 20.5%에 달했으며, 11억 달러의 자유 현금 흐름은 전년 대비 81% 증가하여 회사의 250억 달러 자사주 매입 프로그램 하에서 지속적인 자사주 매입을 지원했습니다.
Salesforce는 이러한 재가속화와 함께 Anthropic과 공동 개발한 Claudeforce를 공개했습니다. 이는 Claude의 추론 능력을 Salesforce의 데이터, 워크플로우 및 권한 위에 구축한 공동 인터페이스입니다. CEO 마크 베니오프는 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 이를 회사의 구조적 전환으로 소개했습니다: "이것은 정말 최고의 조합입니다. 세계 1위 AI 기업인 Anthropic과 세계 1위 CRM인 Salesforce가 처음으로 함께 모여 새로운 제품인 Claudeforce를 만들기 위해 매우 강력한 방식으로 협력하고 있습니다." 사장이자 새로 임명된 최고운영책임자(COO) 미겔 밀라노는 이 제품이 9월에 일반 공급을 시작하며, 회사의 Dreamforce 컨퍼런스까지 모든 Salesforce 영업 담당자가 데모를 진행할 것이라고 밝혔습니다.
회사의 기존 AI 에이전트 플랫폼인 Agentforce는 이미 홍보가 아닌 실적에 반영되고 있습니다. Agentforce 연간 반복 매출은 15억 달러에 달했으며, 에이전트 기반 워크플로우 사용량은 분기 동안 32억 건의 액션을 기록해 전분기 대비 97% 증가했습니다. Slack 봇은 활성 사용자 100만 명으로 성장하여 전분기 대비 150% 증가했습니다. 프리미엄 Agentforce 및 Slack 번들로 인한 계약은 전분기 대비 두 배 이상 증가했습니다.
경영진은 이러한 성장세를 바탕으로 2027 회계연도 매출 전망치를 환율 변동을 제외하고 3억 달러 상향하여 새로운 범위인 461억 달러~464억 달러로 제시했습니다. 이 중 1억 달러는 Agentforce, Data 360 및 Slack의 유기적 성장에서 비롯되었으며, 2억 달러는 진행 중인 Contentful 및 Fin 인수와 연관되어 있습니다. 비 GAAP 영업이익률 전망치는 약 34.3%로 유지되었으며, 3분기 매출 전망치는 114억 2000만 달러~115억 달러로 제시되었습니다. CRPO 성장률은 환율 변동을 제외하고 약 14%로, 이 수치는 아직 두 건의 진행 중인 거래로부터의 기여도를 포함하지 않습니다.
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TIKR, AI 계약 재가속화를 반영하여 Salesforce 주식 목표가 $401 제시
TIKR의 중간 시나리오 모델은 Salesforce의 2031년 1월 목표가를 $401로 평가하며, 이는 현재 주가 $206 대비 95%의 총 수익률(연평균 16%의 수익률, 보유 기간 4.4년)을 의미합니다.
약 4년 반의 보유 기간 동안 이러한 규모의 예상 수익률은 Salesforce 주식의 내재된 복리 성장률이 현재 2031년까지 보유할 의사가 있는 투자자들에게 대부분의 메가캡 소프트웨어 기업들이 제공하는 수익률을 훨씬 상회함을 시사합니다.
이 근거는 Agentforce와 Claudeforce가 현재의 사용량 변곡점(Agentforce ARR 15억 달러, 에이전트 기반 워크플로우 볼륨 전분기 대비 97% 증가)을 경영진이 이미 4년 만에 가장 빠른 속도라고 언급한 순 신규 AOV 성장으로 전환하는 데 있습니다. 이러한 계약 성장 궤도와 아직 적격 지식 근로자의 5%에만 도달한 프리미엄 번들 업그레이드가 Salesforce 주식을 TIKR의 2031년 목표가 $401로 이끄는 요인입니다.
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