Amazon(AMZN)이 자사의 디지털 스토어에서 AI 에이전트를 금지한다는 소식은 어제 Meta Platforms(META)의 11% 급등을 완전히 망가뜨렸어야 했다. 그러나 주가는 이를 무시했고, 엘론 머스크가 그 이유를 정확히 보여주고 있다.
엘론이 어제 트윗한 대로: "사용자의 IP 주소와 쿠키를 통해 접근한다면, Amazon은 구매자가 인간인지 아니면 그들을 대신해 행동하는 AI인지 구분할 수 없을 것이다."
다시 말해, Muse 사용자들이 에이전트를 사용하는 방법에 대해 똑똑하기만 하다면 Amazon이 쉽게 시행할 수 있는 조치가 아니라는 것이다.
시장이 이 발표를 무시하고 어쨌든 Meta에 몰렸던 것이 당연하다.
궤적은 Meta를 향해 휘어지고 있다
Meta는 지난 몇 달 동안 AI 최전선에서 진지한 경쟁자가 아니라는 인식 때문에 침체되어 왔다. 그 싸움은 OpenAI의 ChatGPT와 Anthropic의 Claude(그리고 가끔 Alphabet(GOOG)의 Gemini와 SpaceX(SPCX)의 Grok) 사이에서만 독점적으로 벌어졌고, Meta는 보이지도 않았다.
그러다 Meta가 새로운 AI 에이전트인 Muse를 출시했고, 이는 즉시 Apple과 Google 앱 스토어 차트 정상을 차지했다(1위 무료 다운로드 앱으로 ChatGPT를 제치기도 했다).
Muse는 의심의 여지없이 Meta에게 엄청난 기회다. 그리고 Meta는 Alphabet, OpenAI, Anthropic 모두가 (SpaceX를 포함해) 임대하는 것과 달리 충분한 컴퓨팅 자원을 보유하고 있기 때문에, 실질적인 규모와 비용 우위가 Meta에게 유리하게 작용하고 있다.
게다가, 이 전쟁에 참여한 다른 누구와도 달리, Meta는 플랫폼 전반에 걸쳐 36억 명의 기존 사용자 기반과 광고를 통한 수익화에 대한 방대한 역사를 가지고 있다.
더 나아진다
사실을 직시하자. Meta가 현재 Alphabet과 SpaceX가 모두 침체되어 있는 AI 기업들의 2진급으로 밀려난다고 해도, 이 사업에는 여전히 좋아할 점이 많다.
개선되고 있는 그들의 총이익률을 생각해 보라...
급증하는 EPS는 말할 것도 없고...
...그리고 Meta가 여기서 승리할 수 있는 방법은 많다.
게다가, Meta의 차세대 프론티어 모델인 Watermelon이 곧 출시될 예정이며, 이는 AI 경주를 다시 한번 뒤흔들 수 있다.
Meta 주식은 $1,000 이상의 가치가 있을 수 있다... 그 이유는 다음과 같다:
TIKR의 독자적인 가치 평가 모델을 사용하여, 단 세 가지 숫자만 입력했다:
- 2029년까지의 컨센서스 추정치를 기반으로 한 매출 성장률
- 2029년까지의 컨센서스 추정치를 기반으로 한 평균 영업이익률(영업이익률이 급격히 하락할 것으로 가정하므로 매우 보수적일 수 있다!)
- 지난 3년간의 평균과 일치하는 P/E 배수
...그리고 이를 흐름에 따라 계산했을 때, $1,000 이상의 내재 가치 평가가 반환되었다.
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