2026년 8월 기준 Gilead Sciences 주식 주요 포인트
- 기존 사업 재가속화: Gilead의 2026년 2분기 매출은 78억 달러로, 74억 달러였던 예상치를 5.41% 상회했으며 전년 동기 대비 10.18% 증가했습니다. 코로나19 항바이러스제 Veklury를 제외한 기존 사업 매출은 전년 동기 대비 10% 증가하여 3년 만에 가장 강력한 2분기 성장을 기록했습니다.
- 가이던스 상향: 경영진은 연간 HIV 매출 성장 가이던스를 기존 8%에서 9-10%로 상향 조정했으며, 연간 기존 사업 매출을 298억 달러에서 301억 달러로 예상합니다. 이는 5월 가이던스 대비 중간값 기준 3억5천만 달러 상향된 수치입니다.
- 인수합병에 따른 EPS 급락: 조정 EPS는 마이너스 6.75달러로, 전년 동기 양수 2.01달러에서 435.82% 급락했습니다. 이는 Arcellx, Tubulis, Ouro Medicines 인수와 관련된 112억 달러 규모의 획득 연구개발비용(IPR&D)에 기인합니다.
- PrEP(노출전 예방요법) 돌파: 분기 PrEP 매출이 전년 동기 대비 두 배 증가하며 처음으로 10억 달러를 돌파했습니다. Yeztugo는 장기작용형 PrEP 옵션 시장을 선도하며 해당 프랜차이즈의 연간 run-rate를 40억 달러로 끌어올렸습니다.
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세 건의 인수합병이 EPS 발표를 가렸지만, Gilead 주식의 기존 사업은 그 어느 때보다 강력해 보입니다
Gilead Sciences(GILD)는 2026년 2분기 매출 78억 달러를 기록하며, 전년 동기 대비 10.18% 증가했고 74억 달러였던 시장 예상치를 5.41% 상회했습니다. 이는 경영진이 3년 만에 가장 강력한 2분기 성장이라고 평가한 결과입니다. 코로나19 항바이러스제 Veklury를 제외한 기존 사업 매출은 전년 동기 대비 10% 증가한 76억 달러를 기록했습니다. 이러한 상단부 실적 강세는 세 가지 요인에서 동시에 비롯되었습니다: HIV 매출은 12%, Trodelvy 매출은 26%, Livdelzi 매출은 두 배 이상 증가했습니다.
이러한 매출 상회 뒤에는 재앙처럼 보이는 헤드라인이 있습니다. 조정 EPS는 마이너스 6.75달러로, 전년 동기 양수 2.01달러에서 435.82% 급락했으며, GAAP EPS는 마이너스 8.45달러로, 마이너스 7.76달러였던 예상치를 8.89% 하회했습니다. 당기순이익은 83억9천만 달러의 손실로 전환되었습니다. 이 중 어느 것도 영업 활동에서 비롯된 것은 아닙니다. Gilead는 2026년 상반기 동안 Arcellx, Tubulis, Ouro Medicines 인수를 완료했으며, 이로 인한 112억 달러 규모의 획득 연구개발비용이 비-GAAP 손익계산서를 그대로 통과했습니다. 이 비용을 제외하면, CFO Andrew Dickinson은 예시적인 EPS가 실제로 전년 동기 대비 약 13% 성장했으며, 해당 분기에 달성한 제품 매출 성장률 8%를 상회했다고 밝혔습니다.
이러한 구분은 회계적 잡음 아래에서 영업 엔진이 계속 가동되고 있었기 때문에 중요합니다. 57억 달러의 HIV 매출은 전년 동기 대비 12% 증가했으며, 예방요법 프랜차이즈는 분기 매출 10억 달러를 처음 돌파하며 전년 동기 대비 두 배 증가했습니다. 6개월마다 투여하는 주사제 형태의 PrEP 옵션인 Yeztugo는 시장 출시 후 단 4분기 만에 PrEP 전환 부문에서 시장 선도자가 되었으며, CEO Daniel O'Day는 이러한 선두를 뒷받침하는 지속성 수치를 지적했습니다: "지금까지 사용자의 70% 이상이 6개월 후 재주사를 받아 HIV 감염 예방 효과를 1년으로 연장했습니다." 이러한 유지율은 이제 경영진이 연간 HIV 성장 가이던스를 8%에서 9-10%로 상향하는 자신감의 근거가 되고 있습니다.
전이성 삼중음성 유방암 1차 치료제로 승인된 항체-약물 접합체(ADC) Trodelvy의 매출은 전년 동기 대비 26% 증가한 4억5천7백만 달러를 기록했으며, Livdelzi의 원발성 담관염 프랜차이즈는 두 배 이상 증가한 1억6천7백만 달러를 기록했습니다. 세포 치료제만이 경쟁 압력으로 전년 동기 대비 14% 감소하는 유일한 약점이었으나, 경영진은 여전히 2026년 4분기 다발성 골수종에서 anito-cel 출시를 예상하고 있습니다. 이로써 드러나는 그림은 일회성 인수 비용으로 인해 보고된 손실이 부풀려져 일시적으로 가려졌을 뿐, 가이던스 상향과 함께 가속화되고 있는 기존 사업의 모습입니다.
Gilead의 HIV 가이던스가 40억 달러 규모의 PrEP 프랜차이즈를 바탕으로 8%에서 9-10% 성장으로 상향 조정되었습니다. 전체 분석을 확인하세요. TIKR에서 무료로 보기 →.
TIKR, Gilead 주식 목표가를 223달러로 평가, 2030년까지 65% 상승 여력 반영
TIKR의 중간 시나리오 모델은 Gilead Sciences의 2030년 12월 목표가를 222.95달러로 평가하며, 이는 현재 주가 135달러 대비 65%의 총수익률, 또는 4.4년간 연간 12% 수익률을 의미합니다. 이 목표가는 실적 발표일 종가 135달러(실적 발표 후 3% 상승)를 기준으로 합니다.
연간 12% 수익률은 대부분의 대형 제약사가 제공하기 어려운 영역에 Gilead 주식을 위치시키며, 특히 인수 비용을 제외하면 약 49%의 비-GAAP 영업마진을 이미 창출하고 있는 회사에서 나온 것입니다. 이 모델은 회생 이야기가 아닌 지속적인 실행력을 반영하고 있으며, 이는 여전히 영업 개선 과정에 있는 기업을 매수하는 것과는 의미 있게 다른 내기입니다.
해당 분기의 기존 사업 역학은 이러한 가격 평가를 뒷받침합니다. HIV 성장 가이던스가 9-10%로 이동한 점, PrEP 프랜차이즈가 40억 달러 run-rate를 넘어서며 자본을 재투자(compounding)하고 있는 점, 그리고 Trodelvy의 종양학 부문에서 26% 성장을 기록한 점은 모두 64.8% 총수익률 목표에 필요한 종류의 지속적이고 다부문적인 매출 성장을 가리킵니다. Gilead 주식이 222.95달러에 도달하는 경로는, 경영진이 2026년 하반기에 예고한 BIC/LEN 및 anito-cel 출시를 포함하여 이미 진행 중인 촉매에 대한 실행력을 통해 이루어질 것입니다.
TIKR의 모델은 Gilead 주식 목표가를 222.95달러로 설정하며, 이는 이미 실적에 나타나고 있는 HIV 및 종양학 부문의 성장 모멘텀을 바탕으로 한 64.8% 총수익률 목표입니다. 전체 모델을 확인하세요. TIKR에서 무료로 보기 →.
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