아마존 주식: 20%의 수익 성장으로 장기적인 수익률 증가 예상

주요 요점:

1. 2분 가치평가 모델은 2년 후 아마존 주가를 주당 272달러로 평가하며, 이는 현재 25%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
2. 아마존은 지난 10년간 연평균 28%의 수익률을 기록했으므로 향후 2년 동안 연간 12%의 수익률을 기록할 수 있다고 상상하는 것은 어렵지 않습니다.
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아마존(AMZN)은 이커머스 지배력과 아마존 웹 서비스(AWS)의 빠른 성장에 힘입어 지난 10년간 연평균 28%의 인상적인 수익률을 기록했습니다.

애널리스트들은 아마존의 연간 수익이 20% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 현재 아마존은 약간 저평가된 것으로 보입니다.

하지만 Amazon은 소비자 지출에 영향을 미칠 수 있는 거시경제적 압박과 함께 Microsoft Azure 및 Google Cloud와의 경쟁이 심화됨에 따라 클라우드 성장세를 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

이러한 장애물에도 불구하고 Amazon은 클라우드 컴퓨팅, 물류 및 AI 분야에서 큰 기회를 가진 혁신의 글로벌 리더로 남아 있습니다.

현재 밸류에이션에서 아마존 주식은 품질과 성장을 원하는 투자자에게 장기적으로 좋은 기회가 될 수 있습니다.

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2분 가치평가 모델이란 무엇인가요?

주식의 장기 가치를 결정하는 3가지 핵심 요소가 있습니다:

1. 수익 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
2. 마진: 수익: 비즈니스의 수익 규모.
3. 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의사가 있는 금액.

우리의 2분 가치 평가 모델 은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:

예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가

수익 성장과 마진이 기업의 장기 정규화 EPS를 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 P/E 배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.

아마존은 저평가되어 있나요?

예측

아래 표시된 Amazon의 애널리스트 예상 탭에서 애널리스트들은 향후 3년간 연평균 10%의 성장률로 매출이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 아마존의 이익률 증가로 인해 정규화 주당 순이익(EPS)은 연간 약 21% 성장할 것으로 예상하고 있습니다:

Amazon의 전체 애널리스트 추정치 보기 >>>

참고로 지난 5년간 Amazon의 매출은 연간 18% 성장한 반면, 정규화 수익은 연간 35% 성장했습니다. 즉, Amazon의 성장은 다소 둔화될 것으로 예상됩니다.

하지만 연간 10%의 매출 성장과 연간 20%의 주당순이익 성장은 2조 3,000억 달러 규모의 회사에서 특히 인상적인 지표입니다.

밸류에이션 배수

아마존은 현재 주당 약 218달러에 거래되고 있으며, 이는 내년 예상 매출의 약 3.5배, 내년 예상 수익의 약 37배에 거래되고 있음을 의미합니다.

예상 주당순이익 성장률이 20%이므로 37배의 수익 배수는 상당히 합리적으로 보입니다.

오늘날 시장에서 우량 우량주는 연간 주당순이익 성장률의 약 2배에 해당하는 주가수익비율(P/E)에서 거래되는 경우가 많습니다.

비싸게 보일 수 있지만, 아마존은 세계에서 가장 선호도가 높은 주식 시장인 미국에서 가장 검증된 기업 중 하나입니다.

간단히 말해, 투자자들은 우량한 미국 기업을 소유하기 위해 비용을 지불하고 있는 것입니다.

아마존은 지난 5년간 평균 66배의 주가수익비율을 기록했지만, 좀 더 보수적으로 접근하여 30배의 주가수익비율을 밸류에이션에 사용하겠습니다. 이는 Amazon의 예상 주당순이익 성장률의 1.5배에 해당하며, 대부분의 빅테크 기업에서 볼 수 있는 멀티플보다 저렴합니다:

공정 가치

애널리스트들은 3년 후 Amazon의 정규화 주당순이익이 약 9.07달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. NTM 주가수익배수 30배를 적용하면 2년 후 아마존 주식의 가치는 주당 272달러가 됩니다.

(NTM P/E 배수는 향후 12개월 동안의 예상 수익을 사용하므로 2년 밸류에이션은 3년 EPS 예측 수치를 사용합니다.)

현재 주가가 약 218달러에 거래되고 있으므로, 이는 향후 2년간 AMZN이 연간 약 11.7%, 총 25% 상승할 수 있음을 의미합니다:

아마존은 매년 20%의 수익 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 주식이 더 낮은 밸류에이션 배수로 거래되기 시작하더라도 20%의 수익 성장이 두 자릿수 수익률을 견인할 것이라는 것은 당연한 일입니다.

애널리스트들은 아마존에 대해 그다지 낙관적이지는 않지만, 여전히 상승 여력이 있다고 생각합니다.

애널리스트의 목표가

현재 아마존에 대한 애널리스트의 컨센서스 목표 주가는 주당 약 245달러로, 애널리스트들은 주가가 10% 이상 상승할 여력이 있다고 보고 있습니다.

아래 파란색 선은 지난 5년간 애널리스트들이 예상한 아마존 주식의 상승 여력을 보여줍니다.

파란색 선이 높을 때 애널리스트들은 아마존 주식이 저평가되었다고 생각했습니다. 파란색 선이 낮으면 애널리스트들은 아마존이 고평가되었다고 생각했습니다.

검은색 선은 아마존의 주가를 추적한 것으로, 2022년에 폭락했다가 저점 대비 200% 가까이 반등한 것을 볼 수 있습니다.

애널리스트들은 2022년 말 아마존 주가가 저평가되었다고 생각했으며, 현재 주가는 약 12% 상승 여력이 있다고 보고 있습니다:

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TIKR 테이크 아웃

2 분 평가 모델을 사용하면 아마존 주식은 약간 저평가 된 것으로 보이며 향후 2 년 동안 연간 12 %의 수익을 제공 할 수 있습니다.

물론 이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐입니다. 단기적으로 주식이 어디로 향할지 아는 사람은 아무도 없으며, 장기적으로 주식이 어디로 향할지 예측할 수 있는 사람도 거의 없습니다.

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