아마존 주식의 핵심 통계
- 지난 6개월간 아마존 주가 변동률: 18%
- 10월 2일 기준 $AMZN 주가: $252
- 52주 최고가: $287
- $AMZN 주가 목표치: $331
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무슨 일이 있었나요?
아마존(AMZN)이 약 80억 달러 상당의 엔비디아 칩을 자산에서 제외하려 하고 있습니다. 파이낸셜 타임스는 금요일 이같이 보도하며 관계자들의 말을 인용했습니다.
이 거래는 다음과 같은 방식으로 진행될 예정입니다. 아마존은 수천 개의 Grace Blackwell 칩을 특수목적기구(SPV)로 이전할 것입니다.
SPV는 채권을 발행하여 외부 투자자들로부터 자금을 조달할 것입니다. 그런 다음 아마존은 SPV로부터 칩을 리스백(lease-back)할 것입니다.
아마존은 최근 몇 주 동안 투자자들과 관심도를 타진하기 위한 회의를 가졌습니다. 또한 해당 기구에 최대 10%의 지분을 제공할 계획입니다.
아마존은 이 칩들을 구매하거나 리스했습니다. 이 칩들은 5개 주에 걸쳐 미국 내 10여 개의 데이터 센터에 설치되고 있습니다. 네바다주와 버지니아주가 그 중 일부입니다.
보고서에 따르면, 이 조치는 아마존이 더욱 경자산(asset-light) 접근법을 취하는 데 도움이 될 수 있습니다. 쉽게 말해, 아마존이 직접 소유하는 고가의 칩이 줄어들게 됩니다. 이는 재무제표를 강화할 수 있습니다.
아마존과 엔비디아는 댓글 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.
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시장이 아마존 주식에 대해 시사하는 바
이는 자금 조달 관련 이야기로 보입니다. 수요 약세의 신호는 아닙니다. 아마존 주식은 매우 대규모의 지출 계획과 연관되어 있습니다.
2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 경영진은 올해 약 2,200억 달러의 현금 자본 지출을 예상한다고 밝혔습니다. 대부분은 AI와 AWS를 지원하는 데 사용됩니다. 분기별 자본 지출만 531억 달러에 달했습니다.
경영진은 또한 메모리 비용 상승이 이 수치를 약 2,000억 달러에서 올렸다고 말했습니다.
앤디 재시 CEO는 이러한 대규모 지출이 단기적으로 자유현금흐름에 불리한 요인(headwinds)을 가져올 것이라고 말했습니다. 이러한 거래는 그 압력을 일부 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
수요 측면은 여전히 강해 보입니다. AWS 매출은 지난 분기에 36.7% 성장했습니다. 미수주잔고는 4,960억 달러에 달했습니다. AWS 영업이익은 166억 달러였습니다.
재시 CEO는 아마존이 2026년에도 수요를 충족시키기에 충분한 역량을 갖추지 못할 것이며, 2027년에도 같은 상황이 예상된다고 말했습니다.
브라이언 올사브스키 CFO는 또한 아마존이 성장을 자금 조달할 수 있는 많은 옵션을 가지고 있다고 말했습니다. 그는 올해 채권을 발행했다고 언급했습니다.
투자자들에게 핵심 질문은 간단합니다. 이 거래가 성사될 것인가? 그리고 칩을 리스백하는 것이 비용에 어떤 영향을 미칠 것인가? 보고서는 이러한 질문에 답하지 않습니다.
그때까지 아마존 주식은 AWS 성장과 자본 지출 수익률에 따라 거래될 가능성이 높습니다.
SPV에 관한 어떤 소식도 투자자들이 아마존 주식을 보는 시각을 형성할 수 있습니다. 현명한 자금 조달은 아마존 주식에 조용한 플러스 요인이 될 수 있습니다.
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그렇다면 아마존 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
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