평가 모델 소개! 
주요 요점:
- 제타의 주가는 2027년 말까지 주당 28달러를 넘을 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 약 $15.50에서 83% 상승할 수 있음을 의미합니다.
- 이 회사는 AI 기반 마케팅과 신원 확인 분야에서 주목을 받고 있으며, 빠른 성장에도 불구하고 동종 업계 대비 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
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제타 글로벌(ZETA)은 브랜드가 이메일, 웹, 모바일에서 고객 데이터를 개인화된 마케팅으로 전환할 수 있도록 지원하는 소프트웨어 회사입니다.
이 플랫폼은 인공 지능을 사용하여 적절한 타겟, 메시지, 타이밍을 결정함으로써 고객이 참여도와 마케팅 ROI를 높일 수 있도록 지원합니다. 써드파티 쿠키가 사라지면서 Zeta는 퍼스트파티 데이터와 신원 확인에 집중하고 있으며, 그 중요성은 더욱 커지고 있습니다.
현재 GAAP 기준으로는 수익성이 떨어지지만, Zeta는 다른 대형 동종업체보다 빠르게 성장하고 있으며 운영 레버리지도 개선되고 있습니다. 장기 계약과 고정적인 반복 수익을 통해 확장 가능한 성장의 기반을 마련했습니다.
향후 2.5년 동안 제타 주식이 얼마나 상승할 수 있는지 알아보기 위해 TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하여 제타 주식에 대한 종합적인 밸류에이션 분석을 실시했습니다.
수익 성장, 영업 마진, 수익 배수 확장에 대한 현실적인 가정을 사용한 저희 모델에 따르면 2027년 말까지 제타 주가는 주당 28.41달러에 이를 수 있으며, 이는 잠재 총 수익률은 83.4%, 연간 수익률은 27.4%에 달할 것으로 예상됩니다.
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제타 글로벌이 하는 일
Zeta Global은 기업이 인공 지능을 사용하여 이메일, 웹사이트, 모바일 앱에서 개인 맞춤형 홍보를 할 수 있도록 지원하는 마케팅 기술 회사입니다.
제타의 플랫폼은 신원 확인과 퍼스트 파티 데이터에 중점을 두어 타사 쿠키가 더 이상 사용되지 않는 상황에서도 브랜드가 적시에 적절한 메시지로 적합한 고객을 타겟팅할 수 있도록 지원합니다. 이러한 광고 생태계의 변화는 제타의 비즈니스 모델에 큰 순풍이 되고 있습니다.
Zeta의 고객에는 다양한 산업 분야의 대기업이 포함되어 있으며, 대부분의 수익은 장기 계약과 반복 구독을 통해 창출됩니다. 이 회사의 소프트웨어 기반 솔루션은 마케터가 참여도, 전환율, 광고 투자 수익률(ROAS)을 개선하는 데 도움이 됩니다.
Zeta가 매력적인 이유는 방대한 데이터 세트, 예측 AI, 옴니채널 전송을 하나의 통합 플랫폼에 결합할 수 있다는 점입니다. 디지털 광고 시장이 개인 정보 보호 우선 솔루션으로 변화함에 따라 Zeta는 강력한 경쟁 우위를 갖춘 차별화된 플레이어로 자리매김하고 있습니다.
제타 주식이 향후 2.5년 동안 플랫폼을 확장하고 마진을 확대하면서 높은 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
가치 평가에서는 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하고 애널리스트들이 현재 주식의 가치를 어떻게 생각하는지 분석합니다.
다음은 제타 스톡에 사용한 것입니다:
1. 매출 성장: 연평균 성장률 20.2%
Zeta는 지난 3년간 연평균 30%의 매출 성장률을 기록했으며, 작년 한 해에만 38%의 성장률을 기록했습니다.
더 많은 마케터들이 퍼스트 파티 데이터 전략으로 지출을 전환함에 따라, Zeta는 기존 고객과의 지갑 점유율을 높이고 더 큰 규모의 기업 계정으로 확장함으로써 두 자릿수의 강력한 성장세를 유지할 것으로 예상합니다.
2. 영업 마진: 20%
Zeta의 영업 마진은 지난 한 해 동안 평균 13.6%를 기록했으며, 확장에 따라 효율성을 지속적으로 개선하고 있습니다.
소프트웨어 기여도 증가, 자동화, 고객 경제성 개선에 힘입어 영업 마진 20%를 향해 지속적으로 확장할 것으로 예상했습니다.
Zeta의 GAAP 영업 마진은 상당한 비현금 비용, 특히 지난 한 해 동안 약 2억 달러에 달하는 주식 기반 보상(SBC)으로 인해 마이너스로 나타났습니다.
SBC 및 기타 비핵심 항목을 조정하면 회사의 기본 영업 마진이 플러스로 전환되어 비즈니스가 확장됨에 따라 효율성이 개선되고 있음을 보여줍니다.
투자자는 조정된 영업 마진이 회사의 핵심 성과를 보다 명확하게 파악할 수 있지만, SBC는 여전히 주주에게 실질적인 비용이라는 점을 이해해야 합니다. 강력한 수익 성장이나 자사주 매입으로 상쇄되지 않으면 희석될 수 있습니다.
제타의 경우, 지속 가능한 수익성을 향한 지속적인 발전과 SBC 수준의 적정화가 장기적인 주주 수익률의 핵심이 될 것입니다.
3. 출구 P/E 배수: 22.7배
제타는 현재 22.7배의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는데, 이는 지난 5년간 평균 30배보다 훨씬 낮은 수준입니다.
수익성 개선과 강력한 성장성을 고려할 때, 투자 심리가 개선된다면 이 배수는 합리적이고 심지어 보수적인 수준이라고 생각합니다.
연간 20%의 매출 성장과 마진 확대로 30배 또는 40배에 가까운 주가수익비율로 거래될 가능성이 있습니다. 이는 주가에 상당한 추가 상승 여력을 제공할 수 있습니다.
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제타 주식에 대한 모델의 의견
위에서 설명한 가정을 사용하여 평가 모델에 따르면 2027년 말까지 제타 주가는 주당 28달러 이상이 될 것으로 예상되며, 이는 현재 가격인 약 15.50달러에서 83.4%의 상승 여력이 있는 수치입니다.
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이는 향후 2.5년 동안 연간 약 27.4%의 수익률로 환산됩니다.
이 모델은 더 많은 마케터가 개인정보 보호를 준수하는 퍼스트 파티 데이터 솔루션으로 전환함에 따라 Zeta가 플랫폼을 계속 확장하고, 운영 마진을 개선하며, 기업 계정 내에서 확장한다고 가정합니다.
이 모델은 매출 성장과 마진 확대를 기반으로 비즈니스의 미래 주당 순이익을 예측한 다음 주가수익비율(P/E) 배수를 적용하여 미래 주가를 추정합니다.
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
TIKR의 모델을 통해 투자자는 제타가 얼마나 잘 실행되고 시장이 얼마나 빨리 여러 확장을 통해 보상하는지에 따라 다양한 시나리오를 테스트할 수 있습니다.
다음은 향후 5년간 Zeta가 예상할 수 있는 수익률에 대한 분석입니다(이는 추정치일 뿐이며 미래가 어떻게 될지는 아무도 모릅니다):
- 낮은 사례: 채택 속도 저하 및 마진 압박 → 연간 수익률 7.9%
- 중간 사례: 운영 레버리지 개선을 통한 지속적인 성장 → 연간 수익률 15.2%
- 높은 사례: 빠른 시장 점유율 상승과 빠른 마진 확대 → 연간 수익률 22.3%
보수적인 시나리오에서도 주식은 플러스 수익률을 제공하고, 높은 시나리오에서는 제타가 시장의 장기 평균을 쉽게 능가할 수 있음을 시사합니다.
Zeta의 수익 증가는 여러 요인이 복합적으로 작용한 것으로 보입니다:
- AI 기반 개인화: Zeta의 플랫폼은 브랜드가 이메일, 웹, 모바일 전반에 걸쳐 개인화된 마케팅을 생성하여 참여도와 ROI를 개선할 수 있도록 지원합니다.
- 퍼스트 파티 데이터 돌풍: 쿠키가 단계적으로 폐지됨에 따라 마케터들은 고객을 식별하고 도달하기 위한 더 나은 도구가 필요하게 되었고, 제타의 신원 확인 엔진은 이러한 문제를 해결합니다.
- 기업 확장: 계약 가치가 높은 대형 고객을 지속적으로 유치하여 포춘지 선정 1000대 기업에서 입지를 넓혀가고 있습니다.
- 운영 레버리지: 수익이 증가함에 따라 자동화, 소프트웨어 기여도 증가, 반복 수익에 힘입어 마진이 확대되고 있습니다.
- 밸류에이션 격차: Zeta는 빠른 성장과 수익성 개선에도 불구하고 HubSpot, Salesforce와 같은 동종업체에 비해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
제타 주식을 바라보는 시장의 시선
월스트리트 애널리스트들은 평균 목표 주가가 주당 25달러를 조금 넘는다는 점에서 현재 주가가 70% 가까이 상승할 수 있다고 낙관적으로 전망하고 있습니다.
애널리스트들의 강세 밸류에이션은 제타의 강력한 마진 확대 가능성과 기업 채택의 지속적인 모멘텀을 반영한 것으로 보입니다.
애널리스트의 Zeta에 대한 성장 전망 및 목표 가격 보기(무료입니다!) > >>>
고려해야 할 위험
전망은 유망하지만, 투자자들은 제타의 성장 궤도에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험에 대해 알고 있어야 합니다:
- 실행 위험: 제타는 계속해서 마진을 개선하고 대형 엔터프라이즈 거래를 장기적인 고품질 수익으로 전환해야 합니다.
- 경쟁: 마테크 분야는 Adobe, Salesforce, HubSpot과 같은 경쟁업체들이 모두 AI 기능에 막대한 투자를 하고 있어 경쟁이 치열합니다.
- SBC에 의한 희석: 높은 수준의 주식 기반 보상은 강력한 수익 성장으로 상쇄되지 않을 경우 주주 가치를 희석시킬 수 있습니다.
- 수익성 타이밍: 잉여현금흐름은 긍정적이지만, 일반회계기준(GAAP)으로는 여전히 수익성이 낮아 금리 상승 환경에서 투자심리에 부담을 줄 수 있습니다.
- 고객 예산 압박: 마케팅 예산은 주기적으로 변동될 수 있으며, 경기 침체로 인해 채택 또는 계약 확장이 지연될 수 있습니다.
TIKR 테이크아웃
Zeta는 차세대 마케팅 기술을 접하고자 하는 투자자에게 매력적인 기회를 제공합니다.
AI 기반 플랫폼, 퍼스트 파티 데이터에 대한 집중, 반복 수익 모델을 통해 디지털 광고의 장기적인 변화에 따른 혜택을 누릴 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
향후 2.5년 동안 83%의 상승 잠재력, 강력한 매출 성장, 운영 레버리지 개선을 통해 Zeta는 시장에서 가장 저평가된 소프트웨어 주식 중 하나가 될 수 있습니다.
이 주식은 초기 단계의 성장 스토리에 익숙하고 위험/보상 특성이 유리한 높은 상승 여력이 있는 아이디어를 찾는 투자자에게 가장 적합합니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
