バリュー重視の投資家は、収益力に比して割安と思われる企業を見極めるために、EV/EBITDAレシオを参考にすることが多い。EV/EBITDAレシオが低いと、特にその事業が堅実なキャッシュフローを生み出し、健全なマージンを維持している場合、市場がその企業の事業ポテンシャルを低く見積もっていることを示す可能性がある。
しかし、バリュエーションだけでは優良性は保証されない。EV/EBITDAの低さと投下資本利益率の高さを組み合わせることで、強力なスクリーニングが可能になるのはそのためだ。ROICは、企業がいかに効率的に資本を投下してリターンを生み出しているかを測定するもので、真のバリュー・チャンスとバリュー・トラップを見分けるのに役立つ。
低いEV/EBITDA倍率と高いROICを併せ持つ企業は、その事業が魅力的な価格で効率的に運営されていることを示唆している。このような企業は、割安なバリュエーションで取引されながら、持続可能な長期リターンを生み出せる立場にあることが多い。
以下の銘柄は、EV/EBITDAが低く、ROICが高いという稀有な組み合わせを提供しており、今日の市場でバリューと質の両方を求める投資家にとって魅力的な銘柄である。
| 会社名（ティッカー） | PER（株価収益率 | アナリストのアップサイド |
| コノコフィリップス（COP） | 16 | 22% |
| フェデックス（FDX） | 12 | 17% |
| エクソンモービル（XOM） | 15 | 16% |
| クアルコム（QCOM） | 13 | 12% |
| ディア・アンド・カンパニー (DE) | 25 | 9% |
| キャタピラー（CAT） | 21 | 18% |
| T.ロウ・プライス・グループ（TROW） | 11 | -3% |
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コノコフィリップス（COP）
コノコフィリップスは、米国、カナダ、中東などの地域で石油と天然ガスに特化した大手独立系探鉱・生産会社である。同社の収益は不安定で、高値環境による2022年の急増の後、2023年と2024年には大幅に減少している。
同社の株主資本利益率は約14.98%で、株価収益率は約16である。コノコフィリップスは約3.27%の配当利回りを提供し、健全なフリーキャッシュフローに支えられた、通常の四半期配当と変動配当の両方を含む強力な株主還元プログラムを実施している。
規律ある資本戦略と最も魅力的なシェール盆地へのエクスポージャーを持つコノコフィリップスは、収益と長期的なエネルギー需要へのエクスポージャーの組み合わせを求める投資家にとって、堅実なエネルギー株であり続ける。
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フェデックス（FDX）
フェデックスは世界的なロジスティクス・運輸企業で、エクスプレス・デリバリー、地上輸送、貨物輸送サービス、サプライチェーン・ソリューションを世界中に提供している。同社は最近、緩やかな成長期に直面しており、前会計年度の売上高はマクロ経済の逆風によりわずか0.27%増にとどまった。
株主資本利益率（ROE）は約15.1% で、株価収益率（PER）は約12 と幅広い産業セクターの平均を下回っている。フェデックスの配当利回りは約2.55%で、20年以上連続で増配している。
フェデックスの 輸 送 量 は 経 済 状 況 に よ っ て 変 動 す る こ と が あ る が 、グ ロ ー バ ル ネ ッ ト ワ ー ク の 規 模 、継 続 的 な コ ス ト の 最 適 化 、お よ び 物 流 サ ー ビ ス の 拡 大 に よ り 、運 輸 セ ク タ ー に お け る 優 位 な 投 資 対 象 と な っ て い る 。
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エクソンモービル（XOM）
エクソン モービルは、探鉱、生産、精製、化学製造の事業を展開する世界最大級の総合石油・ガス会社である。同社の収益は変動が激しく、最近では商品価格の変動を反映し、12ヵ月累計ベースで2.9％の減収となった。
にもかかわらず、エクソンは約15.15％という高い株主資本利益率を維持している。株価収益率は15.18に近く、配当利回りは約3.72%である。同社は、強力なキャッシュフローと規律ある資本支出戦略に支えられ、43年連続増配という驚くべき実績を上げている。
エクソンは、伝統的な炭化水素と、炭素回収技術などの低炭素イニシアチブの両方に重点を置いており、世界のエネルギー情勢における安定性と将来の成長可能性を投資家に提供している。
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