ナイキ株の主要統計
- NKE株の価格変動：3.7
- 現在の株価：72.30ドル
- 52週高値：85ドル
- NKE株価目標： 81ドル
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何が起こったのか？
ナイキ（NKE）の株価は、第1四半期の売上高がウォール街の予想を大幅に上回るという驚きの報告を受け、4％近く急騰した。
売上高はアナリスト予想の110億ドルに対して117億2000万ドル、一株当たり利益は0.49ドルと予想の0.27ドルを上回った。
この決算は、数ヶ月に及ぶ売上減少と再建戦略への懸念の高まりの後、ナイキにとって稀に見る明るい話題となった。
売上高は前年同期比1％増となり、前年同期の8％減から大きく改善した。エリオット・ヒル最高経営責任者（CEO）は、卸売パートナーシップ、製品開発、北米市場という3つの主要分野で「目に見える進歩」を遂げていると述べた。
卸売事業が好調の大部分を牽引し、7％増の68億ドルとなった。北米の売上高は4％増の50億2,000万ドルで、アナリスト予想の45億5,000万ドルを大きく上回った。
ランニング部門は、デザインを一新したVomero、Structure、Pegasusなどの新製品が消費者の支持を得て、20％以上の伸びを示し、大きな成長を遂げた。
ナイキは、ホリデー商戦の大半を占める今四半期の売上高が1桁台前半に落ち込むと警告した。
ナイキはまた、関税コストが今年度15億ドルに達し、3ヶ月前の予想10億ドルから増加すると予想している。これにより、売上総利益率は1.2％ポイント低下し、従来予想の0.75％ポイントから上昇する。
マット・フレンド最高財務責任者（CFO）は、事業の各部門が異なるスケジュールで回復するため、「進展は直線的ではない」と警告した。
売上総利益率は、主に卸売割引、ファクトリーストアの値下げ、関税を含む製品コストの上昇、およびチャネルミックスの悪化により、3.2%ポイント減の42.2%となりました。純利益は31%減の7億2,700万ドルでした。今期、ナイキは売上総利益率がさらに3～3.75ポイント低下すると予想しています。
ヒル氏は約1年前の就任以来、再建計画を強力に推進してきた。その戦略の中心は、ナイキのイノベーション・エンジンを再燃させること、古い在庫を一掃すること、そしてメンズ、ウィメンズ、キッズといったカテゴリー別ではなく、スポーツ別に会社を再編成することである。
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ナイキ株について市場が語っていること
ナイキの株価がこの結果を受けて上昇しているのは、投資家が、たとえ前途が険しくとも、小さな勝利のために再建を評価しようとしていることを示している。
卸売りの成長は、ナイキが前CEOのジョン・ドナホーのもとで消費者への直接販売を優先してきた後、小売パートナーとの関係を再構築しつつあることを示すものであり、極めて重要である。
しかし、中国の売上高は9％減少し、ヒルは「市場の構造的な課題」を指摘し、季節的な販売不振が続いていると指摘した。同社は、2026年度を通して中国からの収益と売上総利益率の逆風が続くと予想している。
投資家にとって問題なのは、関税と競争によってさらにダメージが大きくなる前に、ナイキが十分なスピードで再建を実行できるかどうかだ。
同社には、この戦略に投資するための潤沢な資金があるが、値引きによって古い在庫を一掃するのは費用も時間もかかる。在庫が前年比でわずか2％しか減少していないのは、台数の減少が関税によるコスト増で相殺されたためであり、この作業がまだ完了していないことを示している。
ヒルがスポーツ・オフェンスのビジョンを実現し、製品パイプラインの改善が続けば、ナイキ株は現在の水準から大幅に上昇する可能性がある。
ブランドはいまだ世界的な共感を呼び、アスリートとのパートナーシップはクラス最高のままであり、イノベーション能力も健在である。
しかし、関税の逆風が強まり、中国での売上が鈍化し、オンライン収入が減少しているため、再建のスケジュールは延び続けている。
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