ゼネラルミルズの株価予測：2028年までの株価をアナリストはどう見ているか

(NYSE:GIS）は過去1年間苦戦を強いられてきた。コスト上昇と販売量の低迷が業績に影響し、株価は約31％下落した。インフレが鈍化しているとはいえ、消費者がより安価な選択肢を選ぶため、包装食品に対する需要は依然低迷している。

それでも、同社の強力なブランド力と規律あるコスト管理が下振れを抑制し、配当重視の投資家にとって魅力的な企業であり続けている。最近、ゼネラル・ミルズはEBITDAに対する純負債の比率を約3.4倍と報告し、4.9％近い配当利回りを背景に、株主への現金還元へのコミットメントを再確認した。

アナリストらは、これらの施策が安定したキャッシュフローとバランスシートの修復と相まって、成長が完全に回復する前であっても、株価の底値を確立する可能性があると見ている。

アナリストの目標株価は限定的な上昇を示唆している。

ゼネラル・ミルズは現在約50ドル／株で取引されている。アナリストの平均目標株価は54ドル／株で、今後1年間で約6％の上昇を意味する。予想は非常に分散しており、強気というよりは警戒感を反映している：

投資家にとって、この限られた上昇幅は、株価がすでに現在の予想を反映していることを示唆している。ジェネラル・ミルズがアウトパフォームするには、アナリストが現在予測しているよりも強い数量動向か、より早いマージン回復が必要だろう。

同社のファンダメンタルズは安定しているように見えるが、徐々に進化している。売上高は2028年まで年率約1％の減少が見込まれ、営業利益率は約16％になるはずだ。株価は、過去の平均株価をやや下回る14倍前後で取引されている。

アナリストの平均予想に基づき、フォワードPER13.7倍を用いたTIKRのターゲット・バリュエーション・モデルは、2028年までに約63ドル/株を示唆している。これは合計で約25%の上昇、年率換算で約9%のリターンを意味する。

投資家にとって、この構成は安定的ではあるが派手ではない回復を示唆している。この銘柄は、高い成長性よりも信頼性と配当を優先するインカム志向のポートフォリオに適していると思われる。

ゼネラル・ミルズは、パッケージ食品業界において最も回復力のある企業のひとつであり続けている。チェリオス、ピルズベリー、ハーゲンダッツといった主力ブランドは、消費者環境が低迷する中でも、強力な商品棚と価格決定力を持ち続けている。

経営陣がコスト規律と生産性に重点を置くことで、利幅が改善されつつある一方、債務の削減がバランスシートの強化に寄与している。投入コストの低下と在庫の漸進的な正常化は、キャッシュフローをさらに下支えするはずである。

投資家にとって、こうした傾向は利益回復の確かな基盤を示唆している。強気シナリオの中心は、安定性、予測可能なキャッシュ創出、忍耐に報いる高い配当利回りである。

こうしたプラス面はあるものの、売上拡大が最大の課題であることに変わりはない。米国の消費支出は減少しており、スーパーマーケットの通路ではプライベートブランドがシェアを伸ばしている。このため、ゼネラル・ミルズは、コストが改善しても、販売量の増加を促進することが難しい。

低価格の代替品との競争や、生鮮品や高級品に対する消費者の嗜好の変化も成長を制限する可能性がある。

投資家にとってのリスクは、ゼネラル・ミルズが低成長モードから抜け出せないことだ。収益が停滞したままであれば、利益率が上がっても株価の大幅上昇には結びつかないかもしれない。

アナリストの平均予想に基づくTIKRのターゲット・バリュエーション・モデルによれば、ゼネラル・ミルズは2028年までに1株当たり63ドル近くまで取引される可能性がある。これは、現在の水準から約25%の上昇、年率約9%のリターンに相当する。

この予想では、マージンの緩やかな回復と安定したキャッシュフローを想定しているが、高成長への完全復帰は想定していない。経営陣がコスト管理を徹底し、価格決定力を維持すれば、このベースラインを上回る可能性もある。

投資家にとって、ゼネラル・ミルズは動きは遅いが信頼できる企業に見える。爆発的な利益は得られないかもしれないが、安定した配当と回復力を提供している。

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