Salesforce Inc. (NYSE: CRM) ha attraversato un periodo di volatilità. Dopo aver toccato un picco vicino ai 369 dollari, il titolo si aggira ora intorno ai 246 dollari per azione, con un calo dell’11% circa nell’ultimo anno. Il rallentamento della crescita dei ricavi, l’aumento della concorrenza e il reset della valutazione hanno pesato sulla performance. Allo stesso tempo, l’espansione dei margini, il forte flusso di cassa e la crescente adozione dell’intelligenza artificiale hanno mantenuto vivo l’interesse degli investitori.
Di recente, Salesforce è balzata agli onori della cronaca anche per l’espansione di 20 miliardi di dollari del suo programma di riacquisto di azioni e per i nuovi aggiornamenti della sua piattaforma Agentforce AI, progettata per incorporare l’AI generativa nella sua suite di prodotti. Queste mosse evidenziano l’attenzione dell’azienda a incrementare i rendimenti per gli azionisti e a raddoppiare la crescita guidata dall’IA, due temi che stanno influenzando il modo in cui gli analisti pensano alle sue prospettive a lungo termine.
Questo articolo analizza la posizione che gli analisti di Wall Street ritengono possa assumere Salesforce entro il 2028. Abbiamo esaminato gli obiettivi di consenso, le previsioni di crescita e i modelli di valutazione per delineare il potenziale percorso del titolo. Queste cifre riflettono le attuali aspettative degli analisti e non rappresentano le previsioni di TIKR.
Sblocca il nostro rapporto gratuito: 5 società di compounding AI che gli analisti ritengono sottovalutate e che potrebbero garantire anni di sovraperformance con l’accelerazione dell’adozione dell’AI (Iscriviti a TIKR, è gratuito) >>>
Gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscono un modesto margine di rialzo
Salesforce viene scambiata oggi a circa 243 dollari per azione. Gli analisti hanno un obiettivo di prezzo medio di $335/azione, che indica un rialzo del 38% circa. Le previsioni mostrano un’ampia forbice e riflettono un sentimento misto:
- Stima alta: ~$430/azione
- Stima bassa: ~$221/azione
- Obiettivo mediano: ~$340/azione
- Valutazioni: per la maggior parte acquisti, con alcune prese di beneficio e alcune vendite.
Sembra che oggi gli analisti considerino Salesforce sottovalutata. Salesforce potrebbe aver bisogno di continuare ad espandere i margini e a rafforzare l’adozione dei prodotti per spingersi verso la fascia più alta delle previsioni.
Salesforce: Prospettive di crescita e valutazione
I fondamentali dell’azienda appaiono stabili, anche se la crescita si è moderata:
- Si prevede che i ricavi aumenteranno di circa il 9% all’anno fino al 2027.
- I margini operativi potrebbero aumentare da ~21% a ~35%.
- Le azioni sono scambiate a ~20x gli utili a termine, al di sotto della media quinquennale di ~39x.
- Sulla base delle stime medie degli analisti, il Guided Valuation Model di TIKR, che utilizza un P/E a 20x, suggerisce un valore di 318 dollari/azione entro il 2028.
- Ciò implica un margine di rialzo del 30%, pari a circa il 12% di rendimento annualizzato.
Questi numeri suggeriscono che Salesforce potrebbe continuare a registrare una crescita costante, anche se non al ritmo incalzante degli anni precedenti. Per gli investitori, la valutazione appare più ragionevole rispetto al passato, ma un rialzo maggiore dipende probabilmente da una crescita più rapida dei ricavi o da una più ampia adozione di prodotti basati sull’intelligenza artificiale.
Valutare azioni come Salesforce in soli 60 secondi con TIKR (è gratuito) >>>.
Cosa spinge l’ottimismo?
Salesforce continua a beneficiare di una domanda costante di software aziendale, anche se la crescita complessiva del mercato si è raffreddata. L’integrazione dell’intelligenza artificiale all’interno della sua piattaforma sembra essere sempre più diffusa, il che potrebbe creare nuove opportunità di guadagno e approfondire le relazioni con i clienti. Anche l’espansione dei margini è stata incoraggiante, grazie al contenimento delle spese e al miglioramento dell’efficienza.
Inoltre, i margini lordi di Salesforce vicini al 78% e il forte free cash flow evidenziano la scalabilità dell’azienda. L’ampia base installata e il modello di abbonamento ricorrente le conferiscono una forte posizione competitiva. Per gli investitori, questi fattori suggeriscono che Salesforce potrebbe mantenere una crescita costante e giustificare un premio di valutazione, soprattutto se l’adozione dell’intelligenza artificiale dovesse accelerare.
Il caso Bear: esecuzione e concorrenza
Nonostante gli aspetti positivi, le prospettive di crescita di Salesforce sono rallentate. Si prevede che il fatturato crescerà di circa il 9% all’anno, molto meno rispetto al ritmo storico di oltre il 20%. Concorrenti come Microsoft, Oracle e ServiceNow stanno investendo pesantemente in mercati simili, il che potrebbe mettere sotto pressione la crescita e i margini di Salesforce.
L’intelligenza artificiale, pur essendo promettente, comporta anche dei rischi. Se le iniziative non producono ritorni significativi, Salesforce potrebbe continuare a dipendere da un core business a crescita lenta. Anche l’aumento dei costi o lo stallo dell’espansione dei margini potrebbero pesare sulla redditività. Per gli investitori, l’ipotesi ribassista è che la valutazione attuale presuppone ancora un’esecuzione affidabile. Se questi presupposti vengono meno, il titolo potrebbe faticare a raggiungere gli obiettivi ottimistici.
Prospettive per il 2028: quanto potrebbe valere Salesforce?
Sulla base delle stime medie degli analisti, il Guided Valuation Model di TIKR, che utilizza un P/E a 20x, suggerisce che Salesforce potrebbe essere scambiata a circa 318 dollari/azione entro il 2028. Ciò rappresenterebbe un rialzo del 30% circa rispetto al livello attuale, o un rendimento annualizzato del 12% circa. La proiezione presuppone una crescita costante dei ricavi e margini operativi che si spostano verso la metà dei 30 anni.
Anche se questo risultato sarebbe salutare, esso contiene già un certo grado di ottimismo. Per ottenere rendimenti più elevati, Salesforce potrebbe dover superare le aspettative sull’adozione dell’intelligenza artificiale o sull’espansione internazionale. In caso contrario, i guadagni potrebbero rimanere costanti ma non spettacolari.
Per gli investitori, Salesforce sembra un’azienda affidabile a lungo termine con una valutazione più ragionevole rispetto al passato. Il potenziale di guadagno superiore dipende probabilmente dal fatto che l’azienda superi le attuali previsioni.
Compounders di intelligenza artificiale con enormi vantaggi che Wall Street sta trascurando
Tutti vogliono trarre profitto dall’IA. Ma mentre la folla insegue i nomi più ovvi che traggono vantaggio dall’IA, come NVIDIA, AMD o Taiwan Semiconductor, la vera opportunità potrebbe risiedere nel livello di applicazione dell’IA, dove una manciata di produttori di compound sta silenziosamente incorporando l’IA nei prodotti che la gente usa già tutti i giorni.
TIKR ha appena pubblicato un nuovo report gratuito su 5 società di compounding sottovalutate che, secondo gli analisti, potrebbero garantire anni di sovraperformance grazie all’accelerazione dell’adozione dell’IA.
All’interno del rapporto, troverete:
- Le aziende stanno già trasformando l’intelligenza artificiale in una crescita dei ricavi e degli utili
- I titoli scambiano al di sotto del fair value nonostante le forti previsioni degli analisti
- Scelte uniche che la maggior parte degli investitori non ha mai preso in considerazione
Se volete cogliere la prossima ondata di vincitori dell’IA, questo rapporto è assolutamente da leggere.
Cliccate qui per iscrivervi a TIKR e ricevere oggi stesso la vostra copia gratuita del report 5 AI Compounders di TIKR.