Punti di forza:
- Il 2-Minute Valuation Model valuta il titolo Adobe a 500 dollari/azione in 2 anni.
- Si tratta di un potenziale rialzo del 43% rispetto al prezzo odierno di circa 349 dollari/azione.
- Apple viene scambiata a un multiplo storicamente basso, ma si prevede ancora una crescita annuale degli utili a due cifre.
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Adobe (ADBE) è scesa del 20% nell’ultimo anno a causa della crescente concorrenza software, della saturazione del mercato e dell’incertezza economica generale.
Inoltre, gli investitori potrebbero temere che gli investimenti in software stiano subendo cambiamenti strutturali.
L’intelligenza artificiale sta riducendo drasticamente i costi di creazione del software, il che renderà più facile l’ingresso di nuovi operatori nei mercati ed eroderà gli eccellenti vantaggi competitivi di cui le aziende leader del software hanno goduto per anni.
Tuttavia, oggi Adobe sembra a buon mercato.
Gli investitori dovrebbero ricordare che l’anno scorso Adobe ha registrato un ritorno sul capitale del 40% con margini lordi di quasi il 90%. L’azienda è vincente nel lungo periodo, ed è per questo che il titolo ha registrato un rendimento medio annuo del 17% negli ultimi 10 anni.
Penso che sia un po’ presto per escludere aziende di software ad alte prestazioni come Adobe.
Inoltre, sembra che oggi il titolo possa avere un rialzo di oltre il 40%, in base alle stime degli analisti sugli utili.
Adobe potrebbe essere una buona opportunità per chi crede ancora nelle aziende di software eccellenti.
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Che cos’è il Modello di valutazione in 2 minuti?
Tre fattori fondamentali determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il nostro modello di valutazione in 2 minuti utilizza una semplice formula per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’utile normalizzato per azione (EPS) a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
Perché Adobe sembra sottovalutata
Previsioni
Si prevede che Adobe aumenterà gli utili normalizzati per azione di quasi il 12% all’anno nei prossimi 3 anni.
Gli analisti stimano che l’utile per azione di Adobe raggiungerà 25,63 dollari nel 2028, quindi nella nostra valutazione stimeremo che il titolo raggiungerà 25 dollari di EPS nel 2028.
La crescita degli utili sarà probabilmente trainata da:
- Espansione di Creative Cloud: Continuo sviluppo e integrazione delle funzionalità AI nel software creativo, migliorando l’esperienza dell’utente e ampliando la base di clienti.
- Crescita di Adobe Experience Cloud: Forte adozione di soluzioni di esperienza digitale da parte delle aziende che mirano a migliorare il coinvolgimento e la personalizzazione dei clienti.
- Acquisizioni strategiche: Acquisizioni recenti che migliorano l’offerta di prodotti e la presenza geografica di Adobe, contribuendo alla diversificazione dei ricavi.
Visualizza le stime complete degli analisti di Adobe >>>.
Multiplo di valutazione
Negli ultimi 5 anni Adobe ha scambiato a un multiplo di P/E medio di circa 33x, come mostra il grafico storico del P/E.
Oggi il titolo è scambiato con il rapporto P/E più basso degli ultimi 5 anni, pari a circa 17,6 volte gli utili a termine.
Il titolo sembra a buon mercato:
Per la nostra valutazione utilizzeremo un multiplo di P/E a termine prudente di 20. Considerando che gli utili dovrebbero crescere del 12% all’anno, si tratta di un rapporto P/E abbastanza ragionevole.
Valore equo
Utilizzando il nostro Modello di valutazione in 2 minuti e applicando un approccio conservativo:
- Stima conservativa dell’EPS per il 2028: 25 dollari
- Multiplo P/E a termine prudenziale: 20x
EPS normalizzato atteso ($25) * Rapporto P/E a termine (20x) = Prezzo atteso dell’azione ($500)
Il prezzo atteso delle azioni a 2 anni che otterremmo da questa valutazione è di 500 dollari/azione.
Si tratta di un potenziale rialzo piuttosto elevato, dato che oggi il titolo viene scambiato a circa 349 dollari per azione.
Il titolo potrebbe avere un potenziale rialzo del 43% nei prossimi 2 anni, pari a un rendimento annualizzato di quasi il 20%:
Tenete presente che questo è solo un esercizio di valutazione e non sappiamo con certezza quale sarà il prezzo del titolo in futuro.
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Target di prezzo degli analisti
Oggi gli analisti hanno un obiettivo di prezzo medio di circa 519 dollari/azione per il titolo Adobe, il che significa che vedono oltre il 40% di rialzo per il titolo anche oggi.
Ciò significa che gli analisti ritengono che il titolo sia oggi sottovalutato:
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Rischi da considerare
Sebbene la nostra valutazione e gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscano che Adobe è sottovalutata, gli investitori devono essere consapevoli di diversi rischi:
- Concorrenza di mercato: Intensa concorrenza nel settore del software, in particolare da parte di altri fornitori di servizi basati sul cloud.
- Cambiamenti tecnologici: I rapidi progressi tecnologici potrebbero rendere obsoleti alcuni dei prodotti di Adobe se non vengono continuamente innovati.
- Condizioni economiche globali: Fattori macroeconomici che potrebbero influenzare la spesa per software e servizi in abbonamento.
TIKR Takeaway
Adobe si presenta oggi come un’interessante opportunità di investimento grazie alla sua forte posizione di mercato nel settore dei software creativi e di marketing.
Il titolo potrebbe offrire un rendimento annualizzato del 20% nei prossimi 2 anni grazie alla crescita degli utili annui prevista a due cifre.
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Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
