Oracle Corporation (NYSE: ORCL) è diventata uno dei maggiori vincitori del mercato tecnologico. Dopo un forte rally, il titolo è ora quotato vicino a 292 dollari/azione, con una crescita di oltre l'80% nell'ultimo anno. La forte domanda di cloud, la crescente adozione dell'intelligenza artificiale e la stabilità dei margini hanno alimentato l'impennata.
Questa impennata ha portato la capitalizzazione di mercato di Oracle a sfiorare i 1.000 miliardi di dollari e ha reso il cofondatore Larry Ellison l'uomo più ricco del mondo, anche se solo per un breve periodo.
Tuttavia, con una valutazione che sembra essere in tensione e una concorrenza ancora intensa, gli analisti sembrano essere divisi su cosa accadrà in futuro.
Questo articolo analizza dove gli analisti di Wall Street pensano che Oracle potrebbe essere scambiata entro il 2028. Abbiamo raccolto gli obiettivi di consenso, le previsioni di crescita e i modelli di valutazione per dare un'idea della possibile traiettoria del titolo. Queste cifre riflettono le attuali aspettative degli analisti e non rappresentano le previsioni di TIKR.
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Gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscono un rialzo
Oggi Oracle viene scambiata a circa 292 dollari per azione. L'obiettivo di prezzo medio degli analisti è di 330 dollari/azione, il che indica un rialzo del 13% circa. Le previsioni mostrano un'ampia forbice e riflettono un sentimento diviso:
- Stima alta: 410 dollari/azione
- Stima bassa: 183 dollari/azione
- Obiettivo mediano: 347 dollari/azione
- Valutazioni: 22 acquisti, 6 outperform, 11 fermi, 1 vendere
Sembra che gli analisti vedano un certo margine di guadagno, ma l'ampia gamma di obiettivi suggerisce che la convinzione è debole. La conclusione è che le aspettative sono già alte e Oracle potrebbe aver bisogno di una crescita del cloud e dell'intelligenza artificiale più forte del previsto per superare i livelli attuali.
Il potenziale di rialzo c'è, ma la spaccatura delle valutazioni dimostra quanto le prospettive siano ancora incerte. Alcuni analisti ritengono che Oracle possa continuare a conquistare quote nel settore dell'intelligenza artificiale e del software aziendale, mentre altri temono che il titolo abbia già prezzato gran parte di questo successo. Gli investitori potrebbero valutare se un guadagno potenziale modesto giustifica il rischio di possedere un titolo con una valutazione elevata.
Oracle: prospettive di crescita e valutazione
I fondamentali dell'azienda sono ancora solidi, ma non estremi:
- Il fatturato dovrebbe crescere di circa il 19% all'anno nei prossimi 2 anni.
- Margini operativi attesi vicini al 40%.
- Le azioni vengono scambiate a ~41x gli utili a termine, ben al di sopra della media quinquennale di ~19,5x.
- Sulla base delle stime medie degli analisti, il Guided Valuation Model di TIKR, che utilizza un P/E a 30x, suggerisce un valore di 442 dollari/azione entro il 2028.
- Ciò implicherebbe un rialzo del 51%, ovvero un rendimento annualizzato del 15% circa.
Questi numeri suggeriscono che Oracle potrebbe continuare a registrare una crescita costante, anche se probabilmente non al ritmo dei suoi anni più brillanti. La valutazione appare costosa rispetto alla storia, il che significa che non si tratta di un chiaro affare, ma non appare nemmeno gravemente sopravvalutata.
Oracle può ancora essere un investimento a lungo termine, anche se gran parte del futuro rialzo dipende dall'esecuzione. Se l'infrastruttura cloud e l'adozione dell'intelligenza artificiale si riveleranno più veloci del previsto, il titolo potrebbe sovraperformare. D'altro canto, se la crescita dovesse essere inferiore, la valutazione elevata di Oracle potrebbe limitare i rendimenti.
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Cosa spinge l'ottimismo?
Oracle è riuscita a crescere anche se la concorrenza nel settore del cloud e del software aziendale si è intensificata. L'adozione dell'infrastruttura cloud sembra essere in crescita, creando un nuovo flusso di ricavi che supporta anche l'espansione dei margini. Le partnership di AI con i clienti aziendali rimangono un altro fattore chiave, che aiuta Oracle a posizionarsi come parte del più ampio ecosistema di AI.
Allo stesso tempo, le metriche di efficienza si mantengono solide. Con margini lordi vicini al 70% e un rendimento del capitale proprio prossimo al 70%, Oracle sembra in grado di generare ritorni interessanti sui propri investimenti. Questi fattori, uniti alla base clienti globale e alle relazioni consolidate con le aziende, spiegano perché i tori ritengono che Oracle possa sostenere il suo slancio.
L'ottimismo si basa sull'idea che Oracle possa ritagliarsi uno spazio duraturo nei mercati dell'AI e del cloud. Se questi fattori si confermeranno, l'azienda potrebbe giustificare la sua valutazione più elevata.
Caso orso: Valutazione e concorrenza
Nonostante gli aspetti positivi, la valutazione di Oracle appare impegnativa rispetto alla storia e agli obiettivi di alcuni analisti. Il titolo viene scambiato a circa 41x gli utili a termine, un valore elevato per una società di software matura. Se la crescita rallenta, questo multiplo potrebbe comprimersi rapidamente.
Anche la concorrenza è intensa. Microsoft, Amazon e Google continuano a dominare l'infrastruttura cloud e Oracle potrebbe faticare a espandere la propria quota di mercato contro questi grandi rivali. Se questi operatori dovessero acquisire un maggior numero di carichi di lavoro aziendali, la crescita di Oracle potrebbe essere messa sotto pressione.
L'insieme di questi rischi suggerisce che Oracle potrebbe avere poco margine di errore. Il caso negativo è che la valutazione presuppone un'esecuzione quasi perfetta. Se la crescita dei ricavi rallenta o i margini non sono all'altezza delle aspettative, il titolo potrebbe subire un significativo re-rating.
Il rischio negativo è che Oracle ottenga risultati costanti, ma non sufficienti a sostenere la valutazione attuale. In tal caso, i rendimenti potrebbero essere modesti nonostante la solidità dei fondamentali.
Prospettive per il 2028: quanto potrebbe valere Oracle?
In base alle previsioni attuali, Oracle potrebbe essere scambiata vicino a 442 dollari/azione entro il 2028. Ciò rappresenterebbe un guadagno del 51% circa rispetto al livello attuale, o un rendimento annualizzato del 15% circa. Il risultato presuppone una crescita costante dei ricavi a due cifre e una stabilità dei margini intorno al 40%.
Anche se si tratterebbe di una performance salutare, lo scenario prevede già una certa dose di ottimismo. Per ottenere un rialzo maggiore, Oracle potrebbe aver bisogno di sovraperformare nell'adozione dell'intelligenza artificiale, nella scala dell'infrastruttura cloud o nella domanda internazionale delle imprese. In mancanza di ciò, i guadagni potrebbero essere costanti ma non straordinari.
Oracle sembra un potenziale compounder a lungo termine, ma il percorso verso rendimenti superiori sembra dipendere dal fatto che l'azienda superi le attuali aspettative.
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