Michael Burry non ha mai avuto paura di nuotare controcorrente. Il leggendario investitore che ha previsto la crisi finanziaria del 2008 ha costruito ancora una volta un portafoglio che non assomiglia per nulla all’S&P 500. Invece di inseguire il grande slancio tecnologico o di distribuire le sue scommesse, la Scion Asset Management di Burry sta puntando su una manciata di nomi che molti investitori trascurano o evitano del tutto.
Nel 2025, i documenti 13F di Scion rivelano un portafoglio altamente concentrato. La maggior parte del suo fondo è vincolata a soli sei titoli, che spaziano dalla cosmetica all’athleisure, dalle biotecnologie all’e-commerce latinoamericano. Ciascuna posizione è sufficientemente grande da distinguersi, segnalando la convinzione in settori in cui altri hedge fund rimangono cauti. Per Burry, questo tipo di focalizzazione non è una scommessa, ma la sua strategia distintiva.
L’insieme di queste partecipazioni rappresenta l’essenza del suo libro di strategia contrarian. Egli scommette sul fatto che ciò che oggi sembra in crisi potrebbe offrire rendimenti superiori domani. Che si tratti di un gigante della cosmetica in difficoltà, di un peso massimo della biotecnologia con una pipeline volatile o di un titano dell’e-commerce in mercati a rischio inflazione, Burry ricorda a Wall Street che le sue idee migliori di solito vengono dalla direzione opposta a quella del consenso.
1. Estee Lauder(EL) 21,55% del portafoglio
La posizione più importante di Burry è Estee Lauder, che rappresenta il 21,55% del portafoglio di Scion. La società di cosmetici ha avuto un periodo difficile, con un rallentamento della crescita dei ricavi e la sua dipendenza dal travel retail in Asia che ha pesato molto sui risultati recenti. Mentre molti investitori ritengono che Estee Lauder abbia superato il suo periodo di massimo splendore, Burry sembra considerare la potenza del suo marchio globale e la sua leadership di mercato come asset sottovalutati.
Il motivo per cui questa partecipazione è contraria è semplice: Wall Street ha in gran parte abbandonato i titoli della bellezza di lusso a favore di nomi tecnologici e sanitari in rapida crescita. Rimanendo fedele a Estee Lauder, Burry ha deciso di credere che il ciclo economico si invertirà e che la spesa dei consumatori per i prodotti di bellezza di alta qualità si riprenderà, premiando coloro che sono disposti ad aspettare le turbolenze.
2. Lululemon(LULU) 21,12% del portafoglio
Trova i migliori titoli globali secondo Michael Burry da acquistare oggi con TIKR (è gratuito) >>>.
Segue Lululemon, che rappresenta il 21,12% del portafoglio di Scion. Un tempo beniamina dei titoli in crescita, Lululemon è stata perseguitata dalle preoccupazioni per il rallentamento delle vendite negli Stati Uniti e dagli interrogativi sulla sua capacità di espandersi a livello internazionale. Nonostante queste sfide, Burry ha raddoppiato il suo impegno, dimostrando di credere nella capacità di tenuta a lungo termine del suo marchio e nel suo posizionamento unico nel settore dell’athleisure.
Mentre molti analisti si preoccupano dell’affievolimento della domanda in Nord America, la scommessa di Burry suggerisce che vede una certa resistenza nelle opportunità di espansione globale. Per gli investitori che ritengono che l’athleisure abbia raggiunto l’apice, questa scelta appare rischiosa. Per Burry, invece, potrebbe essere una mossa calcolata per un’azienda con una base di clienti fedeli e un potere di determinazione dei prezzi abbastanza forte da resistere allo scetticismo del mercato.
3. Bruker Corp(BRKR) 18,31% del portafoglio
La terza partecipazione di Burry è Bruker, che rappresenta il 18,31% del portafoglio di Scion. Bruker produce strumenti scientifici utilizzati nelle scienze della vita e nella ricerca biotecnologica, un settore di nicchia ma essenziale. A differenza dei nomi noti del settore biotecnologico, Bruker non si fa notare e il suo dominio silenzioso nella medicina di precisione e nella ricerca di laboratorio la rende un’operazione meno ovvia ma potente.
La vena contrarian di Burry si manifesta in questo caso: la maggior parte degli investitori si concentra sulle grandi aziende farmaceutiche o biotecnologiche riconoscibili, mentre lui si orienta verso un fornitore specializzato. L’aumento del 100% delle azioni in suo possesso sottolinea la convinzione che Bruker continuerà a crescere costantemente grazie alla forte domanda di strumenti di ricerca scientifica, indipendentemente dalla volatilità del mercato.
4. Regeneron Pharmaceuticals(REGN) 14,0% del portafoglio
Segue Regeneron, con il 14,0% del portafoglio. Conosciuta per i suoi farmaci blockbuster come Dupixent, Regeneron viene spesso trascurata a favore delle aziende farmaceutiche più grandi. Il titolo è volatile, sale e scende con i titoli degli studi clinici e gli aggiornamenti normativi, fattori che spaventano gli investitori avversi al rischio.
La posizione di Burry è un segnale di fiducia nella pipeline di Regeneron e nella sua comprovata esperienza nello sviluppo di terapie leader di categoria. Sebbene Wall Street sia ancora divisa sulla sua valutazione, Burry sembra fiducioso che l’innovazione farmaceutica a lungo termine supererà il rumore a breve termine.
Valutate le azioni in meno di 60 secondi con il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito) >>>
5. MercadoLibre(MELI) 13,94% del portafoglio
Con il 13,94% del portafoglio di Scion, MercadoLibre si distingue come l’operazione internazionale più audace di Burry. Spesso definita “l’Amazon dell’America Latina”, MELI domina l’e-commerce e il fintech in Brasile, Messico e Argentina. I rischi sono chiari: instabilità valutaria, inflazione e incertezza geopolitica, ma la storia di crescita è innegabile.
Puntando molto su MercadoLibre, Burry segnala la fiducia nel fatto che la crescente classe media dell’America Latina e l’aumento della penetrazione di Internet alimenteranno una crescita superiore alla media. Mentre molti hedge fund evitano la regione a causa della volatilità, Burry vede un’opportunità nella sua trasformazione strutturale.
6. UnitedHealth Group(UNH) 11,09% del portafoglio
Le posizioni principali di Scion sono completate da UnitedHealth, che rappresenta l’11,09% del portafoglio. UnitedHealth, la più grande compagnia di assicurazione sanitaria degli Stati Uniti, è un titolo stabile e difensivo che contrasta con alcune delle partecipazioni più volatili di Burry. Le dimensioni dell’azienda e l’integrazione dei servizi assicurativi e sanitari le conferiscono un fossato duraturo che pochi concorrenti possono sfidare.
Pur non essendo appariscente come le biotecnologie o l’e-commerce, UnitedHealth offre capacità di resistenza in tempi incerti. La spesa sanitaria negli Stati Uniti continua a crescere e gli assicuratori come UNH restano fondamentali per gestire i costi e garantire l’accesso. Includendo UnitedHealth, Burry aggiunge equilibrio al suo portafoglio, ancorandolo a un’attività che genera liquidità e che è meno ciclica rispetto ai titoli dei consumatori o internazionali.
Il portafoglio di Scion: puntare forte dove gli altri non vogliono
Il portafoglio 2025 di Michael Burry evidenzia ancora una volta il motivo per cui egli rimane uno degli investitori più contrarian della sua epoca. Concentrando quasi tutto il suo fondo in una manciata di nomi, scommette su società che non sono comprese o che operano in mercati difficili.
Dalla cosmesi all’athleisure, passando per le biotecnologie, le assicurazioni e l’e-commerce latino-americano, le sue posizioni dimostrano la volontà di abbracciare la volatilità alla ricerca di guadagni a lungo termine. Come sempre, seguire Burry richiede pazienza e convinzione, ma la storia suggerisce che ignorarlo comporta i suoi rischi.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare nei prossimi 1-5 anni sulla base delle stime degli analisti.
All’interno troverete una panoramica di 5 aziende di alta qualità con:
- Forte crescita dei ricavi e vantaggi competitivi duraturi
- Valutazioni interessanti basate sugli utili a termine e sulla crescita degli utili prevista
- Potenziale di rialzo a lungo termine supportato dalle previsioni degli analisti e dai modelli di valutazione di TIKR
Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
Che siate investitori a lungo termine o semplicemente alla ricerca di grandi aziende che trattano al di sotto del valore equo, questo rapporto vi aiuterà a individuare le opportunità più interessanti.
Siete alla ricerca di nuove opportunità?
- Scoprite quali sono i titoliche gli investitori miliardari stanno acquistando, così potrete seguire i soldi intelligenti.
- Analizzate i titoli azionari in soli 5 minuti con la piattaforma TIKR, che è facile da usare.
- Più rocce si rovesciano… più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, partecipazioni globali dei migliori investitori e altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!