CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ: CRWD) è stato uno dei maggiori vincitori del mercato della sicurezza informatica. Dopo un forte rally, il titolo è ora quotato vicino a 490 dollari per azione, con un aumento di circa il 75% nell’ultimo anno. L’aumento della domanda di protezione degli endpoint, la forte spesa delle aziende e le nuove funzionalità basate sull’intelligenza artificiale, come la ricerca di vettori e i flussi di lavoro dell’intelligenza artificiale agenziale, hanno alimentato l’impennata. Ma con il prezzo del titolo a un livello superiore e l’aumento della concorrenza, gli analisti sono divisi sulle prossime mosse.
Recentemente, CrowdStrike ha raddoppiato le sue ambizioni in materia di AI. L’azienda ha annunciato la sua Agentic Security Platform, che utilizza un nuovo Enterprise Graph (il suo livello di dati più ricco di AI) per alimentare il rilevamento e la risposta autonomi alle minacce. Inoltre, ha acquisito Pangea in un’operazione valutata circa 260 milioni di dollari, dando a CrowdStrike la capacità di proteggere ogni livello di AI aziendale, dall’infrastruttura ai dati e ai modelli. Questi passi evidenziano la strategia di CrowdStrike per rimanere all’avanguardia e rafforzare la sua posizione di leader del mercato della cybersecurity.
Questo articolo analizza la posizione che gli analisti di Wall Street ritengono che CrowdStrike possa assumere entro il 2028. Abbiamo esaminato gli obiettivi di consenso, le previsioni di crescita e i modelli di valutazione per delineare il potenziale percorso del titolo. Queste cifre riflettono le attuali aspettative degli analisti e non rappresentano le previsioni di TIKR.
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Gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscono un piccolo rialzo a breve termine
Oggi CrowdStrike viene scambiata a circa 490 dollari per azione. L’obiettivo di prezzo medio degli analisti è di 493 dollari/azione, il che indica un rialzo quasi nullo rispetto ai livelli attuali. Le previsioni mostrano un’ampia forbice e riflettono un sentimento diviso:
- Stima alta: 610 dollari/azione
- Stima bassa: 330 dollari/azione
- Obiettivo mediano: 500 dollari/azione
- Valutazioni: orientate verso l’acquisto, con alcune posizioni di attesa (hold)
Sembra che gli analisti vedano uno spazio limitato per i guadagni e l’ampio spread suggerisce che la convinzione è debole. La conclusione è che le aspettative sono già alte e CrowdStrike potrebbe aver bisogno di risultati più forti del previsto per salire in modo significativo. Gli analisti sono ancora ampiamente positivi sulle prospettive a lungo termine dell’azienda, ma gli obiettivi di prezzo a breve termine mostrano che gran parte della storia di crescita è già prezzata.
Gli investitori devono valutare se il potenziale rendimento piatto giustifica i rischi di possedere un titolo a prezzo maggiorato.
CrowdStrike: Prospettive di crescita e valutazione
I fondamentali dell’azienda rimangono solidi, ma la valutazione è impegnativa:
- Si prevede che i ricavi crescano del 21,5% annuo fino al 2028.
- I margini operativi possono crescere fino a ~24%
- Le azioni vengono scambiate a ~116x gli utili a termine e ~22x le vendite
- Sulla base delle stime medie degli analisti, il Guided Valuation Model di TIKR, che utilizza un P/E forward di 82x, suggerisce un valore di 567 dollari per azione entro il 2028.
- Ciò implica un rialzo del 16% circa, pari a circa il 6% di rendimento annualizzato.
Questi numeri suggeriscono che CrowdStrike può continuare a registrare una crescita costante, ma probabilmente non al ritmo incalzante degli anni precedenti. La valutazione del titolo appare eccessiva rispetto alla crescita, il che significa che gli investitori potrebbero ottenere solo rendimenti modesti a meno che l’azienda non superi significativamente le previsioni. Con le elevate aspettative già incorporate nel prezzo, anche piccole delusioni potrebbero pesare sulla performance.
Gli investitori possono considerare CrowdStrike come una partecipazione affidabile a lungo termine, anche se un significativo rialzo dipende probabilmente da una più rapida adozione dell’intelligenza artificiale o da una maggiore espansione dei margini.
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Cosa spinge l’ottimismo?
CrowdStrike ha continuato a crescere anche se la spesa per la cybersicurezza è maturata. I recenti lanci, come la ricerca vettoriale e i flussi di lavoro agenziali AI, ampliano la piattaforma Falcon e creano nuove opportunità di monetizzazione. La domanda da parte delle grandi aziende rimane forte, con budget che si spostano verso la difesa avanzata degli endpoint e del cloud.
Inoltre, le dimensioni stanno iniziando a generare una leva operativa. Le previsioni indicano margini EBIT in aumento verso la metà degli anni 20 entro il 2028, dando fiducia che la redditività si espanderà insieme alla crescita. Questi fattori, uniti alla sua reputazione di fornitore di sicurezza di prim’ordine, spiegano perché i tori vedono CrowdStrike mantenere la sua leadership nel settore della sicurezza informatica. Gli analisti ritengono che questo mix di crescita e miglioramento dei margini sia fondamentale per sostenere la sua valutazione premium nei prossimi anni.
Queste tendenze supportano l’opinione che CrowdStrike possa mantenere margini sani e giustificare il premio di valutazione, anche in un mercato competitivo.
Il caso Bear: Valutazione e concorrenza
Nonostante gli aspetti positivi, la valutazione di CrowdStrike appare impegnativa rispetto agli obiettivi di alcuni analisti. Le azioni sono scambiate a ~116x gli utili e ~22x le vendite, lasciando poco margine di errore. La concorrenza è agguerrita, con Microsoft e Palo Alto Networks che stanno investendo molto in soluzioni di cybersicurezza basate sull’intelligenza artificiale. Se i rivali dovessero conquistare quote di mercato o rallentare lo slancio di CrowdStrike, la crescita potrebbe essere messa sotto pressione.
Esiste anche un rischio di esecuzione nella monetizzazione delle nuove funzionalità di IA e le imprese potrebbero ridurre i budget IT se le condizioni macroeconomiche si indeboliscono. L’aumento dei costi e le ingenti spese di R&S potrebbero inoltre mettere sotto pressione i margini se la crescita dei ricavi non dovesse tenere il passo. L’insieme di questi rischi suggerisce che CrowdStrike ha poco spazio per i passi falsi.
La tesi dell’orso è che la valutazione di CrowdStrike presuppone un’esecuzione quasi perfetta. Se la crescita dei ricavi rallenta o l’espansione dei margini è inferiore, il titolo potrebbe subire un significativo re-rating. Per gli investitori, ciò significa che il rischio di ribasso è più elevato di quanto non appaia a prima vista.
Prospettive per il 2028: quanto potrebbe valere CrowdStrike?
In base alle attuali previsioni degli analisti, CrowdStrike potrebbe essere scambiata vicino a 567 dollari/azione entro il 2028. Ciò rappresenterebbe un guadagno del 16% circa rispetto al livello attuale, o un rendimento annualizzato del 6% circa. Il risultato presuppone una crescita costante dei ricavi superiore al 20% e un’espansione dei margini verso la metà degli anni ’20.
Sebbene questo rappresenti una performance costante, lo scenario prevede già una certa dose di ottimismo. Per ottenere un rialzo più consistente, CrowdStrike dovrebbe ottenere risultati migliori nell’adozione dell’intelligenza artificiale, nell’espansione della piattaforma o nell’aumento dei margini. In mancanza di ciò, i rendimenti potrebbero essere solidi ma non spettacolari. In generale, gli analisti considerano CrowdStrike un compounder affidabile, ma riconoscono che la valutazione elevata del titolo lascia poco spazio agli errori.
CrowdStrike sembra un compounder affidabile a lungo termine, ma il percorso verso rendimenti superiori dipende dal fatto che l’azienda superi le aspettative attuali. Per gli investitori, il titolo potrebbe essere più adatto come partecipazione di base stabile piuttosto che come scommessa di crescita ad alto rendimento ai prezzi attuali.
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