Punti di forza:
- Il modello di valutazione in 2 minuti valuta il titolo Target a 135 dollari per azione tra 2 anni.
- Si tratta di un potenziale rialzo del 44% rispetto al prezzo odierno di circa 94 dollari per azione.
- Il titolo Target è scambiato con il rapporto P/E più basso degli ultimi dieci anni, a soli 10,3 volte gli utili a termine.
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Con il riaffiorare dei timori di recessione, gli investitori di valore sono alla ricerca di società di qualità quotate a sconto.
Target Corporation(TGT) è emersa come una delle opportunità più interessanti nel settore della vendita al dettaglio. Il titolo è sceso di oltre il 60% dai massimi dell’era della pandemia, a causa della riduzione della spesa discrezionale dei consumatori e dell’intensificarsi della concorrenza.
Tuttavia, l’attuale valutazione di Target suggerisce che il mercato è diventato eccessivamente pessimista sulle prospettive a lungo termine dell’azienda.
Ecco perché Target potrebbe offrire rendimenti superiori alla media agli investitori pazienti disposti a guardare oltre le sfide a breve termine.
Ecco la nostra analisi dettagliata della valutazione.
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Che cos’è il Modello di valutazione in 2 minuti?
Tre fattori fondamentali determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il nostro modello di valutazione in 2 minuti utilizza una semplice formula per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’utile normalizzato per azione (EPS) a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
Perché le azioni Target sembrano sottovalutate
Previsioni
In base al grafico di crescita degli EPS, si prevede che Target registrerà una crescita costante degli utili nei prossimi anni.
L’EPS normalizzato della società dovrebbe passare da 8,86 dollari nell’anno fiscale 2025 (conclusosi nel gennaio 2025) a 10,14 dollari nell’anno fiscale 2028, con una crescita annua del 4,6% in questo periodo.
Sebbene questo tasso di crescita sia modesto, è essenziale considerare che Target è già un’azienda matura. Un tasso di crescita degli utili annuo del 3-4% è rispettabile per un rivenditore delle dimensioni e della posizione di mercato di Target.
La crescita degli utili del titolo Target sarà probabilmente guidata da:
- Opportunità di valore profondo: Target viene scambiata a soli 10,3 volte gli utili a termine, il che la rende uno dei rivenditori di qualità con la valutazione più interessante.
- Stabilità dei dividendi: Target è un aristocratico dei dividendi con una storia di oltre 50 anni di aumenti consecutivi dei dividendi. L’attuale rendimento è interessante per gli investitori a reddito.
- Miglioramenti operativi: Target si sta concentrando sulla gestione dell’inventario e sull’efficienza dei negozi per migliorare la redditività anche in un ambiente di vendita al dettaglio difficile.
- Crescita dell’e-commerce: Target continua a investire nelle sue capacità digitali e nei servizi in giornata, che sono diventati fattori di crescita sempre più importanti.
- Resilienza dei consumatori: Con la moderazione dell’inflazione e l’aumento dei salari reali, la capacità di spesa dei consumatori potrebbe aumentare, a vantaggio di rivenditori come Target.
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Il titolo TGT è un acquisto conveniente?
Come si evince dal grafico storico del P/E, Target è attualmente scambiata a circa 10,3x gli utili a termine, il che rappresenta:
- Uno sconto del 40% rispetto al suo rapporto P/E medio a 5 anni di 17,5x
- Uno sconto del 62% rispetto al picco di valutazione di 26,9x
- Una delle valutazioni più basse a cui Target ha scambiato negli ultimi cinque anni
Per la nostra analisi utilizzeremo un multiplo P/E conservativo di 12,5x, ancora inferiore alla media storica di Target, ma che tiene conto di una certa ripresa del sentiment del mercato.
Valore equo del titolo TGT
Utilizzando il nostro Modello di valutazione in 2 minuti e applicando un approccio conservativo:
- Stima conservativa dell’EPS per il 2028: $10,14
- Multiplo forward P/E conservativo: 12,5x
- Dividendi previsti per i prossimi 2 anni: $9
EPS normalizzato atteso ($10,14) * Rapporto P/E a termine (12,5x) + Dividendi ($9) = Prezzo atteso dell’azione ($135)
Il prezzo atteso del titolo TGT a 2 anni che otterremmo da questa valutazione è di 135 dollari per azione.
Con il titolo Target attualmente scambiato a circa 93,78 dollari, ciò implica un potenziale rialzo di circa il 44% nei prossimi due anni o un rendimento annualizzato di circa il 20%.
Tenete presente che questo è solo un esercizio di valutazione e non sappiamo con certezza quale sarà il prezzo del titolo in futuro.
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Qual è il prezzo obiettivo delle azioni Target?
Gli analisti hanno un obiettivo di prezzo medio di circa 130 dollari per azione per il titolo TGT, il che indica che vedono un rialzo di quasi il 39% rispetto ai livelli attuali.
È chiaro che anche gli analisti ritengono che il titolo retail sia oggi sottovalutato:
Rischi da considerare
Sebbene la nostra valutazione suggerisca un significativo rialzo per Target, gli investitori devono essere consapevoli di diversi rischi:
- Il panorama della vendita al dettaglio rimane intensamente competitivo, con Amazon, Walmart e altri operatori che innovano costantemente.
- Qualsiasi deterioramento della spesa dei consumatori potrebbe avere un impatto sulle vendite e sulla ripresa dei margini di Target.
- L’inversione di tendenza di Target dipende dal successo dell’esecuzione delle sue iniziative strategiche.
- Se il rapporto P/E di Target rimane basso, il titolo potrebbe non raggiungere il nostro prezzo obiettivo anche se gli utili dovessero crescere come previsto.
TIKR Takeaway
Il titolo Target appare significativamente sottovalutato sia in base alle metriche storiche che alle proiezioni sugli utili futuri. Con un rendimento potenziale di quasi il 44% nei prossimi due anni, Target offre un’opportunità interessante per gli investitori di valore disposti a pazientare durante le sfide del settore della vendita al dettaglio.
Il mercato sembra trascurare il forte marchio, la base di clienti fedeli e i miglioramenti operativi di Target, concentrandosi eccessivamente sui venti contrari a breve termine. Questo scollamento tra prezzo e valore crea un’opportunità per gli investitori a lungo termine.
Il titolo Target è da comprare nei prossimi 24 mesi? Utilizzate TIKR per verificare gli obiettivi di prezzo e le previsioni di crescita degli analisti per capire se oggi il titolo è sottovalutato.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
