British American Tobacco sembra ancora a buon mercato dopo l'aumento del 30% di quest'anno

Punti di forza:

1. Il modello di valutazione in 2 minuti valuta il titolo British American Tobacco a 53 dollari per azione tra 2 anni.
2. Si tratta di un potenziale rialzo del 33% oggi per $BATS.
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British American Tobacco è già salita di oltre il 30% quest'anno e ha anche distribuito agli investitori quasi 3 dollari per azione in dividendi. Tuttavia, oggi il titolo appare ancora a buon mercato:

British American Tobacco (BAT) è un'azienda di tabacco globale che genera flussi di cassa forti e costanti dai suoi marchi di sigarette tradizionali. Questi flussi di cassa consentono alla società di offrire un dividendo elevato agli investitori.

L'azienda ha anche delle possibilità di crescita, in quanto si sta espandendo in prodotti a rischio ridotto come il vaping e il tabacco riscaldato, posizionandosi per una crescita futura.

Michael Burry ha investito molto in questo titolo nel terzo trimestre del 2023 e oggi è la sua quinta maggiore partecipazione:

Anche dopo un aumento del 30% nell'ultimo anno, il titolo appare ancora oggi piuttosto economico e offre un rendimento da dividendo a termine del 7,6%.

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Cos'è il modello di valutazione in 2 minuti?

Ci sono 3 fattori fondamentali che determinano il valore a lungo termine di un'azione:

1. Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l'azienda.
2. Margini: Quanto guadagna l'azienda in termini di profitto.
3. Multiplo: Quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un'azienda.

Il nostro Modello di valutazione in 2 minuti utilizza una semplice formula per valutare le azioni:

EPS normalizzato atteso * rapporto P/E a termine = prezzo atteso dell'azione.

Lacrescita dei ricavi e dei margini determina l'EPS normalizzato a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un'azione per avere un'idea di come il mercato valuta una società.

British American Tobacco è sottovalutata?

Previsioni

Nella scheda delle stime degli analisti di $BAT, riportata di seguito, si può notare che gli analisti prevedono che nei prossimi 3 anni l'azienda aumenterà i ricavi di circa il 2% all'anno e gli utili per azione normalizzati (EPS) a un tasso di crescita annuale composto del 5%:

Visualizza le stime complete degli analisti di $BAT >>>

Per contestualizzare, il fatturato di BAT è stato sostanzialmente piatto negli ultimi 5 anni, mentre l'EPS è cresciuto di circa il 2% all'anno. Ciò significa che i ricavi e gli utili di BAT dovrebbero migliorare.

Multiplo di valutazione

Attualmente il titolo viene scambiato a circa 40 dollari/azione, il che significa che viene scambiato a circa 9 volte gli utili previsti per il prossimo anno.

Negli ultimi 5 anni, il titolo ha registrato un multiplo P/E forward di 8x, il che significa che è un po' caro rispetto alla sua valutazione storica.

Nella nostra valutazione utilizzeremo un multiplo P/E forward di 9x perché si prevede che l'azienda crescerà in futuro a un ritmo più veloce rispetto al passato.

Valore equo

Tra 3 anni, gli analisti stimano che British American Tobacco potrebbe raggiungere circa 5,23 dollari di EPS normalizzato. Con un multiplo P/E NTM di 9x, il valore del titolo BATS tra 2 anni è di 47 dollari/azione.

(Il multiplo NTM P/E utilizza gli utili previsti per i prossimi dodici mesi, quindi una valutazione a 2 anni utilizza le previsioni di EPS a 3 anni).

Inoltre, gli analisti prevedono che il titolo pagherà 6 dollari per azione di dividendi nei prossimi 2 anni. Questo porta il fair value totale del titolo a 53 dollari/azione.

Con il titolo che oggi viene scambiato a circa 40 dollari, ciò implica che il titolo potrebbe salire di circa il 15% all'anno nei prossimi 2 anni, ovvero del 33% in totale:

Come riferimento, il mercato azionario ha registrato un rendimento medio annuo del 10% nel lungo periodo.

Quindi un rendimento annuo del 15% con British American Tobacco sarebbe fantastico!

In teoria, non sarebbe troppo difficile per $BATS ottenere rendimenti da record.

Attualmente il titolo offre un rendimento da dividendo a termine del 7,6% e gli utili dovrebbero crescere del 5,2% all'anno.

Ciò significa che gli investitori otterrebbero un rendimento annuo del 7,6% dal dividendo del titolo. Inoltre, si prevede che i dividendi crescano a metà di una singola cifra, il che aumenterebbe significativamente il rendimento.

Gli utili dovrebbero crescere del 5% all'anno, il che dovrebbe far aumentare il prezzo delle azioni. Nel lungo periodo, i prezzi delle azioni tendono a seguire gli utili, il che significa che il titolo potrebbe apprezzarsi del 5% all'anno finché continuerà a essere scambiato al suo attuale multiplo di valutazione.

Ciò si traduce in un rendimento annuo di quasi il 13% in futuro. Secondo il nostro modello, il titolo potrebbe raggiungere un rendimento annuo del 15% perché ci aspettiamo che raggiunga un multiplo P/E di 9x, leggermente superiore a quello attuale.

TIKR da prendere in considerazione

Utilizzando il 2-Minute Valuation Model, sembra che il titolo British American Tobacco possa offrire un rendimento annuo del 15% nei prossimi 2 anni.

Naturalmente, questo è solo un esercizio di valutazione. Nessuno sa dove sia diretto un titolo nel breve termine, e pochi possono prevedere dove sia diretto un titolo nel lungo termine.

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