Punti di forza:
- Il 2-Minute Valuation Model valuta Applied Materials a 187 dollari/azione in 2 anni.
- Si tratta di un potenziale rialzo del 29% rispetto al prezzo attuale del titolo di circa 145 dollari/azione.
- Applied Materials viene scambiata vicino al suo minimo di 52 settimane, il che significa che questo potrebbe essere un buon momento per acquistare il compounder a lungo termine.
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Applied Materials potrebbe non avere gli stessi titoli dei giornali di NVIDIA o AMD, ma svolge un ruolo importante dietro le quinte nell’alimentare l’intero settore dei semiconduttori.
Essendo uno dei maggiori fornitori al mondo di apparecchiature utilizzate per la produzione di chip, l’azienda è in grado di trarre vantaggio dalla crescita a lungo termine della tecnologia nel prossimo decennio.
Nonostante la posizione dominante dell’azienda e i rendimenti costanti superiori al 25% sul capitale investito, il titolo viene ancora scambiato a un multiplo di valutazione ragionevole e oggi gli analisti ritengono che il titolo possa avere un rialzo di quasi il 40%.
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Che cos’è il modello di valutazione in 2 minuti?
Tre fattori fondamentali determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il nostro modello di valutazione in 2 minuti utilizza una formula semplice per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’utile per azione (EPS) normalizzato a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
Perché Applied Materials sembra sottovalutata
Previsioni
Gli analisti prevedono che $AMAT aumenterà gli utili per azione a una sola cifra nei prossimi 3 anni, fino a raggiungere poco più di 11 dollari per azione nel 2027.
È probabile che l’azienda possa registrare una crescita degli utili molto più irregolare nei prossimi 3 anni, a causa della natura ciclica del settore dei semiconduttori, ma si prevede comunque una crescita decente degli utili:
Nella nostra valutazione, stimiamo che gli utili raggiungeranno circa 11 dollari/azione nel 2027.
La crescita degli utili sarà probabilmente trainata da:
- La domanda globale di chip di intelligenza artificiale sta creando una forte spinta per i fornitori di apparecchiature per semiconduttori.
- L’azienda continua a espandere la propria attività di servizi e abbonamenti, creando maggiori entrate ricorrenti.
- La disciplina dei costi e l’efficienza della catena di approvvigionamento sostengono i margini.
- Gli incentivi governativi (come il CHIPS Act statunitense) incoraggiano la creazione di nuove fabbriche, il che contribuisce ad aumentare la visibilità degli ordini a lungo termine.
Visualizza le stime complete degli analisti di Applied Material >>>.
Multiplo di valutazione
Negli ultimi 5 anni Applied Materials ha registrato in media un multiplo P/E a termine di circa 18x, come mostra il grafico storico P/E qui sotto.
E solo nel luglio del 2024, il titolo era quotato a un multiplo P/E di circa 29.
Oggi il titolo viene scambiato a circa 15,5 volte i guadagni futuri. È storicamente a buon mercato!
Nella nostra valutazione utilizzeremo un multiplo P/E di 17x perché è in linea con il multiplo storico medio del titolo, ed è un multiplo abbastanza ragionevole se si considera che l’azienda dovrebbe registrare una crescita degli utili annui a una sola cifra.
Valore equo
Utilizzando il nostro Modello di valutazione in 2 minuti e applicando un approccio conservativo:
- Stima conservativa dell’EPS per il 2027: 11 dollari
- Multiplo P/E a termine conservativo: 17x
EPS normalizzato atteso ($11) * Rapporto P/E a termine (17x) = Prezzo atteso dell’azione ($187)
Il prezzo dell’azione atteso a 2 anni che otterremmo da questa valutazione è di 187 dollari/azione.
Ciò significa che il titolo è oggi molto sottovalutato, considerando che oggi viene scambiato a circa 145 dollari per azione.
Il titolo potrebbe avere un potenziale rialzo del 29% nei prossimi 2 anni, pari a un rendimento annualizzato di quasi il 14%:
Tenete presente che questo è solo un esercizio di valutazione e non sappiamo con certezza quale sarà il prezzo del titolo in futuro.
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Target di prezzo degli analisti
Oggi gli analisti hanno un obiettivo di prezzo medio di circa 205 dollari/azione per Applied Materials.
Ciò significa che i 33 analisti che coprono il titolo vedono un rialzo ancora maggiore rispetto a quello che abbiamo ottenuto con il nostro semplice modello di valutazione in 2 minuti.
Gli analisti vedono un rialzo di poco superiore al 40% per le azioni Applied Materials:
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Rischi da considerare
Sebbene la nostra valutazione e gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscano che Applied Materials sia sottovalutata, gli investitori devono essere consapevoli di diversi rischi:
- La domanda di semiconduttori è ciclica e una flessione nella produzione di chip potrebbe ritardare gli ordini di apparecchiature.
- L’aumento dei tassi di interesse o i rallentamenti macroeconomici possono influire sulla spesa in conto capitale dei clienti.
- L’azienda sta affrontando una concorrenza sempre più agguerrita da parte di concorrenti globali come ASML e Lam Research.
- Le interruzioni della catena di approvvigionamento o le restrizioni alle esportazioni potrebbero avere un impatto sulle tempistiche di produzione e di consegna.
- La valutazione del titolo potrebbe essere sensibile a eventuali ritardi nel lancio di infrastrutture AI su larga scala.
TIKR Takeaway
Applied Materials sembra un’azienda di alta qualità, ben posizionata per beneficiare della crescita a lungo termine dei semiconduttori.
Il titolo potrebbe offrire un rendimento annualizzato del 14% nei prossimi 2 anni, in quanto l’azienda appare temporaneamente sottovalutata.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
