Principaux enseignements :
- Marvell met en œuvre une stratégie complète d'infrastructure d'IA à travers le silicium XPU personnalisé, l'interconnexion électro-optique et les solutions de mise en réseau à l'échelle, tout en maintenant une forte discipline opérationnelle.
- L'action Marvell pourrait raisonnablement atteindre 115 $/action d'ici janvier 2028, sur la base de nos hypothèses d'évaluation.
- Cela implique un rendement total de 72 % par rapport au cours actuel de 67 $/action, avec un rendement annualisé de 25 % au cours des 2,4 prochaines années.
Marvell(MRVL) établit de nouvelles références en matière d'infrastructure d'IA grâce à une expansion stratégique des plateformes qui répond aux exigences émergentes en matière de silicium personnalisé, de solutions de connectivité complètes et d'architectures de réseau de nouvelle génération dans les centres de données hyperscale.
Marvell sert les entreprises clientes dans le monde entier grâce à sa plateforme complète d'infrastructure de centre de données, qui couvre le silicium XPU et XPU-attached personnalisé, les solutions d'interconnexion électro-optique et les technologies avancées de mise en réseau.
Ses principales offres comprennent la conception et la fabrication d'ASIC personnalisés, des émetteurs-récepteurs optiques à base de DSP, des solutions d'interconnexion pour centres de données et des plates-formes émergentes de mise en réseau à grande échelle, fournies grâce à des technologies de processus de pointe et à des capacités d'emballage avancées.
Le leader des semi-conducteurs a enregistré un chiffre d'affaires record de 2 milliards de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2026, soit une croissance de 58 % en glissement annuel, le chiffre d'affaires des centres de données représentant 74 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise (1,49 milliard de dollars).
Marvell fait preuve d'une exécution exceptionnelle dans le cadre des initiatives d'expansion de la plate-forme sous la direction du PDG Matt Murphy et des cadres nouvellement promus Chris Koopmans et Sandeep Bharathi.
L'action MRVL a été introduite en bourse en 2000 et a généré des rendements substantiels à long terme à travers de multiples cycles technologiques et transformations du marché.
Voici pourquoi l'action Marvell pourrait offrir des rendements exceptionnels jusqu'en 2028, car elle capitalise sur les opportunités d'infrastructure d'IA tout en développant son silicium personnalisé et sa plate-forme de connectivité pour les clients mondiaux de l'hyperconnexion.
Ce que dit le modèle pour l'action MRVL
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action Marvell en utilisant des hypothèses de valorisation basées sur ses capacités d'infrastructure d'intelligence artificielle et ses opportunités de leadership sur le marché des solutions de connectivité avancées et de silicium personnalisé.
Les analystes reconnaissent une opportunité à venir pour l'action Marvell, compte tenu de son historique d'exécution, de son leadership en matière de différenciation technologique et de son approche systématique de la construction d'avantages concurrentiels.
La stratégie de plate-forme diversifiée de Marvell offre de multiples vecteurs de croissance, tandis que l'excellence opérationnelle confirme que l'exécution d'une innovation ciblée peut conduire à l'expansion du marché et à l'adoption par les clients dans le paysage des centres de données qui évolue rapidement.
Sur la base des estimations des analystes qui tablent sur une croissance annuelle de 25 % du chiffre d'affaires, des marges d'exploitation de 36 % et un multiple d'évaluation normalisé P/E de 22x, le modèle prévoit que l'action Marvell pourrait passer de 67 $/action à 115 $/action.
Cela représenterait un rendement total de 72 %, ou un rendement annualisé de 25 % au cours des 2,4 prochaines années.
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses pour la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une société, et calcule les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action MRVL :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 25%
Marvell a réalisé une performance exceptionnelle au deuxième trimestre avec une croissance de 58% du chiffre d'affaires et une forte dynamique dans tous les moteurs de croissance clés, y compris le silicium personnalisé, l'électro-optique et la reprise des marchés des entreprises et des opérateurs.
Parmi les moteurs de croissance, citons l'obtention de plus de 18 contrats de conception de XPU et de XPU-attached au cours des 18 à 24 prochains mois, le maintien d'une forte demande dans le secteur de l'électro-optique avec des capacités de 1,6T et 3,2T de nouvelle génération, et la reprise du marché des réseaux d'entreprise/de l'infrastructure des opérateurs, qui a atteint un taux d'exécution annualisé de 1,7 milliard de dollars.
Nous avons utilisé une prévision de 25 %, reflétant la capacité éprouvée de Marvell à saisir les opportunités d'infrastructures d'IA massives tout en maintenant le levier opérationnel et le leadership technologique.
2. Marges d'exploitation: 36%
Marvell a réalisé une marge d'exploitation de 35% au deuxième trimestre tout en investissant massivement dans les capacités d'infrastructure d'IA et en développant sa plateforme de R&D. La société a démontré un levier d'exploitation important avec un levier opérationnel de 35%.
La société a démontré un levier opérationnel significatif avec 870 points de base d'expansion d'une année sur l'autre.
Marvell s'attend à une expansion durable de la marge grâce à l'effet de levier opérationnel, aux bénéfices NRE contra-OpEx provenant des investissements des clients, et aux améliorations de l'efficacité à mesure que les programmes personnalisés s'étendent et que les plates-formes technologiques avancées arrivent à maturité.
3. Exit P/E Multiple : 22x
L'action Marvell se négocie à des multiples élevés reflétant son profil de croissance exceptionnel, sa position de leader sur le marché et ses capacités d'innovation technologique sur les marchés en expansion de l'infrastructure de l'IA.
Nous utilisons des niveaux de valorisation raisonnables, compte tenu du positionnement de Marvell sur le marché, de ses capacités d'exécution et de son approche systématique de la création d'avantages concurrentiels durables grâce à la différenciation technologique et aux relations approfondies avec les clients pour les applications critiques de l'IA.
Les avantages concurrentiels à long terme issus du portefeuille de propriété intellectuelle, du leadership technologique en matière de processus avancés et des partenariats complets avec les clients devraient soutenir des valorisations solides à mesure que la société tire parti de l'expansion de l'infrastructure de l'IA et fait évoluer sa plateforme à travers de multiples vecteurs de croissance.
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Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action MRVL jusqu'en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l'exécution de l'infrastructure d'IA et des conditions du marché des semi-conducteurs : (il s'agit d'estimations, pas de rendements garantis) :
- Cas faible : ralentissement des rampes de silicium personnalisé et pression concurrentielle → 8 % de rendements annuels.
- Cas moyen : expansion réussie de la plateforme et leadership sur le marché → 15 % de rendements annuels.
- Cas élevé : forte dynamique de l'infrastructure d'IA et gains de parts → 21 % de rendements annuels.
Même dans le cas conservateur, l'action Marvell offre des rendements attrayants soutenus par la différenciation technologique et la capacité éprouvée à exécuter des programmes personnalisés complexes tout en maintenant l'excellence opérationnelle dans diverses conditions de marché.
Le scénario haussier de l'action MRVL pourrait offrir des performances exceptionnelles si elle réussit à capter le marché en expansion des infrastructures d'IA tout en maximisant les opportunités de silicium personnalisé et l'adoption des plateformes de connectivité de nouvelle génération.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 compounders sous-évalués avec un potentiel de dépassement du marché.
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans selon les estimations des analystes.
Vous y trouverez une analyse de 5 entreprises de grande qualité qui présentent les caractéristiques suivantes
- une forte croissance du chiffre d'affaires et des avantages concurrentiels durables
- des valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Un potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d'évaluation de TIKR.
C'est le genre d'actions qui peuvent générer des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez alors qu'elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou simplement à la recherche de grandes entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités à forte valeur ajoutée.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !