Conclusiones clave para la acción de Bank of America
- El ingreso neto por intereses creció un 9% interanual en el segundo trimestre de 2026.
- Los ingresos totales aumentaron un 17% interanual en el mismo trimestre.
- El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Bank of America en aproximadamente $76.
La acción de Bank of America se dispara al alcanzar el crecimiento del INI el tope de sus previsiones
Bank of America (BAC) elevó su previsión de crecimiento del ingreso neto por intereses para el año completo al tope de su rango, después de que este alcanzara los $16.2 mil millones en el segundo trimestre.
Esto representa un aumento del 9% respecto al año anterior, extendiendo la reaceleración que la dirección ha señalado en los últimos trimestres.
El CFO Alastair Borthwick vinculó ese impulso directamente a la composición de los depósitos en la llamada de resultados del Q2, diciendo a los analistas: "Hemos intentado expresar nuestra confianza en el impulso del INI". Dijo que el banco compite por depósitos como cualquier otro prestamista, pero su ventaja proviene del crecimiento de los saldos sin intereses, que aumentaron un 4% respecto al año anterior.
Los ingresos totales aumentaron un 15% interanual en el trimestre. Este crecimiento elevó el ingreso neto a $9.1 mil millones, una ganancia que la dirección atribuyó a la fortaleza en todos los segmentos de negocio.
El BPA alcanzó $1.21 por acción en el trimestre. Esto representó un aumento del 34% respecto al mismo período del año anterior.
Las comisiones de banca de inversión aumentaron un 50% interanual. Esto llevó los ingresos totales de banca de inversión corporativa por encima de los $2.1 mil millones, el mejor desempeño en varios trimestres. Los ingresos por ventas y trading aumentaron un 33% interanual, llevando ese negocio a $7.2 mil millones para el trimestre.
Borthwick dijo que el banco ahora espera un apalancamiento operativo de 300 a 400 puntos básicos para el año completo, frente a los aproximadamente 200 puntos básicos que consideraba sostenibles en su día del inversor.
Esa combinación, la reaceleración del INI en el tope de las previsiones sumada a la fortaleza generalizada de los ingresos por comisiones, es el único desarrollo que está revalorizando la acción de Bank of America en este momento.
La reaceleración del ingreso neto por intereses de Bank of America se enfrenta a comparaciones más difíciles por delante
El crecimiento del ingreso neto por intereses de Bank of America tocó fondo en un -3% antes de reacelerarse a un ritmo del 9%, la inflexión exacta en la que se basa esta tesis.
El crecimiento de los ingresos totales se amplió junto con ese cambio, subiendo al 17% en el trimestre más reciente.
La provisión para pérdidas crediticias se ha mantenido cerca de los $1.4 mil millones en los últimos dos años, incluso cuando los ingresos aumentaron.
Los ingresos no por intereses también alcanzaron los $15.6 mil millones en el mismo trimestre, un máximo del ciclo que muestra que el crecimiento no es solo del INI.
Esa combinación, la reaceleración del ingreso neto por intereses, la ampliación del crecimiento de los ingresos y los costos crediticios estables, es la señal de apalancamiento operativo que el mercado no ha terminado de descontar en la acción de Bank of America.
Citigroup y JPMorgan Chase superan a Bank of America en crecimiento de ingresos el trimestre pasado
Citigroup (C) registró un crecimiento de ingresos del 16% interanual en el trimestre, el ritmo más rápido entre estos pares.
JPMorgan Chase (JPM) le siguió con un crecimiento del 13% en el mismo trimestre, también superando la propia reaceleración de Bank of America.
Mientras tanto, Wells Fargo (WFC) se quedó atrás con un crecimiento del 6%, lo que hace que Bank of America parezca más un participante en un repunte generalizado de ingresos del sector que una historia de ruptura independiente.
El objetivo de $76 de TIKR para la acción de Bank of America se mantiene si el impulso del INI se sostiene
El modelo de TIKR valora a Bank of America en aproximadamente $76 para 2030, lo que implica un rendimiento total aproximado del 24% desde el precio actual de $61, o alrededor del 5% anual.
Ese objetivo depende de que la reaceleración del ingreso neto por intereses, ya visible en los datos, continúe en lugar de desvanecerse.
Si el banco sostiene un crecimiento cerca del ritmo actual mientras los costos crediticios se mantienen planos, el poder de ganancias detrás del objetivo de TIKR se vuelve alcanzable.
La condición es sencilla: el crecimiento de los ingresos tiene que seguir ampliándose como lo hizo este trimestre, no retroceder al mínimo registrado hace dos años.
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