耐克股票的关键统计数据
- NKE 股票的价格变化：3.7
- 当前股价：72.30 美元
- 52 周最高价：85 美元
- NKE 目标股价： 81 美元
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发生了什么？
耐克公司（NKE）公布第一财季销售额意外增长，大幅超出华尔街预期，之后该公司股价大涨近 4%。
收入为 117.2 亿美元，高于分析师预期的 110 亿美元；每股收益为 0.49 美元，高于预期的 0.27 美元。
在经历了几个月的销售下滑和对扭亏为盈战略的日益担忧之后，这一业绩标志着耐克难得的亮点。
收入同比增长 1%，与去年同期下降 8%相比有了很大改善。公司首席执行官埃利奥特-希尔（Elliott Hill）表示，公司正在三个关键领域取得 “切实进展”：批发合作、产品开发和北美市场。
批发业务增长了 7%，达到 68 亿美元，成为业绩增长的主要动力。北美地区的销售额增长了 4%，达到 50.2 亿美元，远高于分析师预计的 45.5 亿美元。
由于重新设计的 Vomero、Structure 和 Pegasus 等新产品获得了消费者的青睐，跑步类产品实现了大幅增长，增幅超过 20%。
耐克公司警告说，本季度的销售额（包括假日购物季的大部分时间）将以较低的个位数百分比下降。
耐克还预计，本财年的关税成本将达到 15 亿美元，高于三个月前预计的 10 亿美元。这将使毛利率下降 1.2 个百分点，高于之前预计的 0.75 个百分点。
首席财务官马特-弗兰德（Matt Friend）警告说，”进展不会是线性的”，因为不同业务部门的恢复时间不同。
本季度毛利率下降了 3.2 个百分点，降至 42.2%，主要原因是批发折扣、工厂店降价、包括关税在内的产品成本上升以及不利的渠道组合。净收入下降了 31%，为 7.27 亿美元。耐克预计本季度毛利率将再下降 3 至 3.75 个百分点。
希尔上任近一年以来，一直在大力推行他的扭亏计划。该战略的核心是重启耐克的创新引擎，清理旧库存，并按运动而非人口统计类别（如男装、女装和童装）重组公司。
市场对耐克股票的启示
耐克的股价因这些业绩而反弹，这表明，即使前进的道路依然崎岖不平，投资者也愿意为耐克的扭亏为盈点赞。
批发业务的增长至关重要，因为这表明耐克在前任首席执行官约翰-多纳霍（John Donahoe）的领导下，多年来一直将直接面向消费者的销售放在首位，而现在，耐克正在重建与零售合作伙伴的关系。
然而，中国的销售额下降了 9%，希尔称这是 “市场的结构性挑战”，并指出季节性销售继续表现不佳。该公司预计，来自中国的收入和毛利率不利因素将在整个 2026 财年持续存在。
对于投资者来说，问题在于耐克能否在关税和竞争造成更大损害之前，以足够快的速度实现扭亏为盈。
公司有充足的现金投资于这一战略，但通过打折清理旧库存既昂贵又耗时。库存同比仅下降了 2%，下降的原因是单位减少，但关税带来的成本上升抵消了下降的幅度，这表明这项工作尚未完成。
如果希尔能实现 “运动进攻”（Sport Offense）的愿景，并且产品线不断改进，耐克的股价将在目前的基础上大幅上涨。
品牌依然响彻全球，与运动员的合作关系依然一流，创新能力依然完好。
然而，随着关税阻力加剧、中国销售放缓以及在线收入下降，扭亏为盈的时间继续延长。
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