截至2026年7月Coinbase股票的关键要点
- TIKR的中性情景模型预测，到2030年12月，Coinbase股票价格为180美元，较当前157美元的总回报率为15%，或4.4年间的年化回报率为3%。
- 22位分析师给予Coinbase股票买入评级，9位给予持有评级，3位建议卖出。
- 但222美元的平均目标价意味着有41%的上涨空间，这一差距在今年春天进一步扩大，因为零售衍生品业务达到了2亿美元的年化收入运行速率，而预测市场在短短两个月内就达到了1亿美元的年化收入。
- 6月17日，Coinbase在Base链上推出了完全背书的代币化股票，这是加密领域首个真正一比一的链上股权所有权产品，深化了其"万物交易所"的布局。
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Coinbase股票押注完全拥有的代币化股权以拓宽其护城河
Coinbase Global (COIN) 在其6月17日的系统更新中推出了代币化股票，这一时机正值公司更广泛的"万物交易所"战略已经开始产生实际收入之际。零售衍生品业务在2026年第一季度达到了2亿美元的年化收入运行速率，创下历史新高，而预测市场在3月份达到了1亿美元的年化收入，距离其推出仅两个月。
目前市场上大多数代币化股权产品为买家提供的是围绕托管人底层股票的衍生品包装，而非股票本身。Coinbase构建了不同的东西。公司产品副总裁Max Branzburg在第二次Coinbase系统更新中介绍了此次发布："在加密领域，您将首次获得两全其美的体验，即真正的、完全在链上的股票所有权。"Branzburg表示，这些代币是"一比一背书的"，意味着持有者将获得与底层股票相关的股息和股东权利，而不仅仅是价格敞口。
这一区别很重要，因为它使Coinbase股票的价值主张超越了加密货币交易量。同一场活动还将IPO前永续期货、美国股票期权和杠杆主题指数叠加到了一个历史上依赖现货加密货币交易量生存的平台上。目前，Coinbase有十二款产品各自产生了超过1亿美元的年化收入。
如果代币化股票和衍生品继续以此速度复利增长，Coinbase股票将不再作为加密货币交易量的代理进行交易，而是开始作为多元化的交易所运营商进行交易，这一重新定价尚未被市场完全消化。
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尽管产品线扩张，Coinbase股票交易价格仍较峰值低63%
Coinbase股票在2026年2月12日达到了66%的最大回撤，目前交易价格仍比同一历史高点低63%。
即使衍生品和预测市场的年化收入规模分别超过了2亿美元和1亿美元，该股票也几乎没有恢复，这表明市场尚未在价格中认可"万物交易所"的构建成果。
截至2026年7月17日，在覆盖该股票的35位分析师中，22位给予Coinbase股票买入评级，9位给予持有评级，3位给予卖出评级。平均目标价为222美元，较157美元的收盘价高出41%，最高估计为400美元，最低为99美元。这种差异反映了华尔街对于"万物交易所"的构建成果将在多大程度上转化为近期收入仍存在分歧。
TIKR对Coinbase股票的定价为180美元，远低于华尔街222美元的共识
TIKR的中性情景模型预测，到2030年12月，Coinbase股票价值为180美元，较当前157美元的价格总回报率为15%，或4.4年间的年化回报率为3%。
这一年化回报率低于像Coinbase这样规模的多元化金融平台通常需要达到的、以证明其增长倍数的水平，使得该模型的预测远低于华尔街222美元平均目标价所隐含的回报。
该模型的谨慎态度与代币化股票和"万物交易所"布局中的风险相匹配。TIKR的中性情景假设收入到2035年以4%的年复合增长率增长，远低于31%的三年历史增速。只有当衍生品、预测市场和代币化股票能够继续以更接近历史增速的速度复利增长收入，而不是减速至TIKR的基本情景，Coinbase股票才能达到华尔街更高的目标价。
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