尽管长期前景强劲，甲骨文股价仍下跌逾2

甲骨文股票的关键统计数据

甲骨文（ORCL）股价下跌2%，此前该公司在拉斯维加斯举行的人工智能世界大会上宣布了积极的新财务目标，并透露了与Meta公司达成的一项重要云基础设施协议。

这家数据库巨头大幅上调了 2030 财年的业绩展望，现在的目标是营收 2250 亿美元，调整后每股收益 21 美元。这意味着未来五年的复合年增长率将达到31%。

分析师此前预计甲骨文公司 2030 财年的营收仅为 1,986 亿美元，每股收益为 18.46 美元，这使得甲骨文公司的新目标比华尔街的预期高出约 13%。

甲骨文公司还披露，在本季度的 30 天内，该公司签署了 650 亿美元的新云基础设施合同。这些合同来自包括 Meta 在内的四家客户的七项不同交易。

甲骨文两位新任联席首席执行官之一克雷-马古尔克（Clay Magouyrk）强调，OpenAI并不在这四家客户之列，从而回击了甲骨文的增长过于依赖单一客户的猜测。

甲骨文强调了其人工智能数据库业务的爆炸性增长预期。这家重量级云计算公司认为，到2030财年，人工智能数据库和数据平台的收入将达到200亿美元，而2025财年仅为24亿美元，2026财年预计为30亿美元。

这意味着五年内甲骨文将实现约8倍的增长，甲骨文认为自己在这个市场中占据主导地位，竞争者仍然有限。

该公司解决了投资者对人工智能基础设施交易利润率的担忧。甲骨文表示，在计入土地、数据中心、电力和设备成本后，人工智能基础设施的调整后毛利率为30%至40%。

首席财务官道格-凯林（Doug Kehring）明确表示，公司只寻求利润率有吸引力的机会，以回报其知识产权。

甲骨文股价下跌2%并不反映投资者对该公司在人工智能基础设施建设中的定位的热情。

在短短一个月内，甲骨文就获得了650亿美元的新承诺，这表明甲骨文正在从竞相拓展人工智能能力的大型科技公司那里捕捉到大规模需求。

Meta作为客户的参与意义重大，因为这家社交媒体巨头预计今年将花费660亿至720亿美元用于人工智能计划的资本支出。

甲骨文在云基础设施领域成功地与亚马逊和谷歌展开了竞争，同时还提供跨多个云的数据库，从人工智能热潮中创造了多个收入来源。

尽管甲骨文上调了业绩指引，但其股价在盘后交易中仍下跌了2%，这表明一些投资者可能会担心激进目标带来的执行风险。

甲骨文预计五年内营收将增长近4倍，每股收益增长约4倍。要实现这些目标，甲骨文必须成功地将其剩余的超过 5000 亿美元的大量业绩义务积压转化为实际收入。

由于直接竞争有限，人工智能数据库的机会似乎很有吸引力。甲骨文既能让人工智能模型访问私有企业数据，又能保证安全性，这使其拥有独特的地位。

面临的挑战将是在基础设施交易中保持 30% 至 40% 的利润率，同时迅速扩大产能以满足客户需求。

管理层承认，供应限制仍是制约增长的主要因素，而不是客户需求。

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