主要收获：
- 2 分钟估值模型对 J.B. Hunt 的估值为两年后每股 155 美元。
- 与现在每股约 127 美元的价格相比，有 22% 的潜在上涨空间。
- 预计未来三年，J.B. Hunt 的正常化每股收益将增长 50.7%。
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在运输行业经历宏观挑战和技术变革的过程中，J.B. Hunt 运输服务公司(JBHT) 脱颖而出，成为该行业中最多元化、定位最准确的企业之一。
J.B. Hunt 的综合多式联运能力涵盖卡车货运、多式联运、专用合同服务和最后一英里交付，建立了一个能够适应不断变化的市场条件的弹性业务模式。
尽管 2024 年公司盈利将大幅缩水，但在销量提升、定价能力和运营效率的推动下，预计从 2025 年开始将出现强劲复苏。
对于希望抓住运输市场最终反弹机会的投资者来说，这一复苏故事提供了一个引人入胜的机会。
根据非常保守的估计，J.B. Hunt 未来两年的预计年化回报率为 10.5%，对于那些愿意超越近期行业挑战的人来说，J.B. Hunt 可以提供令人信服的风险回报。
以下是我们的详细估值分析。
什么是 2 分钟估值模型？
股票的长期价值取决于三个核心因素：
- 收入增长：企业规模有多大。
- 利润率：企业获得多少利润。
- 倍数：投资者愿意为企业的收益支付多少钱。
我们的2 分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值：
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益（EPS）的驱动因素，投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么 JBHT 的股票看起来被低估了
预测
根据每股收益增长图，J.B. Hunt 在未来几年的盈利预计将大幅增长。
其正常化每股收益预计将从 2024 年的 5.56 美元增至 2027 年的 8.38 美元，在此期间增长 50.7%。
这一轨迹表明，在 2024 年盈利下降后，J.B. Hunt 预计将在 2025 年恢复增长，在 2026 年加速增长，并在 2027 年保持增长势头。
JBHT 股票的盈利增长可能是由以下因素推动的：
- 联运增长：随着铁路服务指标的改善和托运人对可持续发展的日益重视，J.B. Hunt 市场领先的多式联运部门已做好准备，以实现运量恢复和利润扩张。
- 专用合同服务的稳定性：公司的专用业务部门提供稳定的收入流和持续的利润率，在现货货运市场周期性下滑时起到缓冲作用。
- 数字化转型：J.B. Hunt 对其 360 技术平台的持续投资提高了运营效率和客户体验，在货运匹配和运力利用方面创造了竞争优势。
- 多式联运一体化：为客户提供多种运输解决方案的能力创造了交叉销售的机会，加深了与客户的关系，支持了运输量的增长和定价能力。
- 战略能力管理：J.B. Hunt 严谨的车队管理和司机招聘方法有助于在市场周期中保持运营效率。
JBHT 股票是否 值得购买？
如历史市盈率图所示，J.B. Hunt 的历史平均远期市盈率为 23.22 倍。JBHT 的股价最高为市盈率的 29.5 倍，最低为市盈率的 16.1 倍，当前市盈率约为 21.5 倍。
目前的市盈率略低于历史平均水平，这表明相对于其自身的交易历史，该股的价值可能被适度低估。
考虑到运输行业近期面临的挑战，我们采用低于历史平均水平的 18 倍远期市盈率进行估值，以保持保守的态度。
JBHT 股票的公允价值
使用我们的 2 分钟估值模型，并采用保守方法：
- 保守估计 2027 年每股收益：8.38 美元
- 保守的远期市盈率：18 倍
- 未来两年的预计红利：3.6 美元
预期正常化每股收益 (8.38 美元) * 远期市盈率 (18x) + 股息 (3.6 美元) = 预期股价 (155 美元)
根据这一估值，我们预计 JBHT 两年后的股价为每股 155 美元。
值得注意的是，该股很容易带来更大的上涨空间，因为某些模型可能会将该股的长期市盈率设定在 20 倍以上。这将使该股目前的上涨空间超过 10%。
目前，JBHT 的股价约为 127 美元，这意味着未来两年的潜在上涨空间约为 22%，年化回报率约为 10.5%。
请记住，这只是一个估值练习，我们并不确定该股票未来的价格会是多少。
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JBHT 股票的目标价是多少？
分析师还将 JBHT 股票的平均目标价定为每股 155 美元左右，这表明他们认为该股在目前的水平上还有近 22% 的上涨空间。
分析师们还认为，JBHT 的股价目前看起来被低估了：
需要考虑的风险
虽然我们的估值显示了可观的上升空间，但投资者也应注意一些风险：
- 货运需求长期疲软
- 驾驶员薪酬和招聘成本上升
- 燃料价格波动
- 来自传统承运商和数字货运平台的竞争
- 可能影响运输量的潜在经济衰退
TIKR 外卖
J.B. Hunt 为寻求参与运输行业复苏的投资者提供了一个极具吸引力的机会。
作为业内最多元化、技术最先进的企业之一，公司已做好充分准备，在应对近期挑战的同时，抓住多式联运货运的长期发展机遇。
我们的分析表明，未来两年的潜在回报率为 22%，年化回报率为 10.5%。如果该股的交易价格更接近其长期平均估值倍数，则很容易获得更大的上涨空间。
对于时间跨度较长的投资者而言，J.B. Hunt 强大的竞争地位和综合业务模式在当前水平上提供了引人注目的价值。
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请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
