主要收获：
- 数字化转变：ACS (ACS) 正积极转向数据中心，目前数字基础设施占积压订单的 16%，该行业的订单量翻了一番。
- 价格预测：我们的模型预测，到 2027 年 12 月，该股每股价格将攀升至 100 欧元。
- 预期回报：这一目标意味着 4.8% 的适度年化回报率，表明虽然增长故事是真实的，但目前的估值为超额收益留下的空间很小。
- 创纪录的积压：在美国和澳大利亚大获全胜的推动下，公司拥有创纪录的 893 亿欧元积压订单（同比增长 12.6%）。
现在上线：使用 TIKR 的新估值模型，了解您最喜爱的股票的上涨空间（免费）>>>
ACS(ACS) 不再只是一家传统的建筑公司，它正在转型为一家数字基础设施巨头。
这家西班牙集团公布了九个月的辉煌业绩，销售额猛增 23.7%，达到 290 亿欧元，净利润猛增 23.8%，达到 5.85 亿欧元。
催化剂是什么？数据中心。该公司获得了超过 60 亿欧元的新数据中心订单，其中包括 CoreWeave 等超大规模企业的大型项目，以及与 OpenAI/Oracle 签订的价值 5 亿美元的星门园区合同。
不过，该公司股价已大幅反弹，目前交易价格接近 91.65 欧元。在市场对人工智能基础设施主题明显感到兴奋的情况下，投资者需要问的是：是否还有价值可言？
查看分析师对 ACS 股票的完整增长预测和估计（免费） >>>
模型对 ACS 股票的启示
我们评估了 ACS 到 2027 年的潜力，在其数字积压的爆炸式增长与历史上捉襟见肘的估值之间取得了平衡。
根据 12.3% 的收入增长（CAGR）和 4.3% 的运营利润率的稳健预测，我们的模型预测 ACS 的股价将在 2027 年底达到 100 欧元。
这意味着未来两年的年化回报率为 4.8%。
虽然回报率是积极的，但与如此大规模的战略转移所涉及的执行风险相比，这个回报率相对较低。市场似乎已经对 "蓝天 "情景进行了定价。
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。
以下是我们对 ACS 股票使用的假设：
1.收入增长率：12.3
增长是实实在在的，并且有订单支持。
特纳公司（ACS 的美国子公司）在巩固其在先进技术项目上的领先地位的同时，实现了 36% 的有机增长。
预计到 2025 年，数据中心投资将达到 6000 亿美元，而 ACS 将在其中分得一杯羹，数字基础设施订单几乎翻了一番。
我们预测，到 2027 年，公司收入将以 12.3% 的年均复合增长率强劲增长，这反映了高科技积压订单正迅速转化为销售额。
2.运营利润率4.3%
盈利能力稳定，但利润率较低。
尽管以高科技为重点，但建筑业仍然是低利润业务。息税折旧摊销前利润率略有提高，达到 5.1%（上升 32 个基点），但净利率仍处于较低的个位数。
不过，现金流正在改善。净运营现金流增加了 3.18 亿欧元，达到 20 亿欧元，为 4.36 亿欧元收购 Dornan 等战略投资提供了支持。
我们预计运营利润率将稳定在 4.3%，因为数字化项目的效率提升与大规模建设的固有成本相平衡。
3.退出市盈率：19.3 倍
ACS 目前的市盈率约为 19.3 倍，明显高于其 14.5 倍的 5 年平均市盈率。
我们的模型假设，到 2027 年的退出市盈率为 19.3 倍。
我们选择的倍数与目前的溢价水平持平。这是一个宽松的假设。这意味着在未来几年内，市场将继续把 ACS 视为 "数据中心游戏"，而不是 "建筑商"。如果市场重新回到传统的建筑业，倍数可能会急剧收缩，从而抹去回报。
如果情况好转或恶化会怎样？
风险回报在很大程度上取决于能否维持这一溢价估值（这些只是估算，并非保证回报）：
- 低度情况：如果人工智能基础设施热潮降温或利润率下滑，估值压缩可能导致-5.5%的年回报率。
- 中位情况：即使执行完美无瑕，如果倍数恢复到历史标准，我们预计年回报率为 0.5%（价格走势基本持平）。
- 高度情况：如果数据中心狂热加剧，利润进一步扩大，年回报率可能达到 5.3%。
(注：以上回报率指的是价格上涨。如果加上约 4.6% 的股息收益率，股东总回报会更高）。
查看分析师对 ACS 股票未来 5 年的预测（使用 TIKR 免费） >>>
ACS 股票还有多少上涨空间？
使用 TIKR 的新估值模型工具，您可以在一分钟内估算出一只股票的潜在股价。
只需简单输入以下三项
- 收入增长
- 营业利润率
- 退出市盈率倍数
如果您不确定要输入什么内容，TIKR 会使用分析师的一致估计自动填写每个输入内容，为您提供一个快速、可靠的起点。
在此基础上，TIKR 会计算牛市、基本市和熊市 情景下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解股票的价值是否被低估或高估。
在 60 秒内查看股票的真实价值（使用 TIKR 免费） >>>
寻找新机会？
- 查看哪些股票 亿万富翁投资者正在购买的股票 这样您就可以跟随聪明的资金。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！