主要收获：
- 2 分钟估值模型对亚马逊股票的估值为两年后每股 255 美元。
- 这与该股目前每股约 185 美元的价格相比，有 40% 的潜在上涨空间。
- 亚马逊的市盈率是过去 5 年来最低的，但预计每股收益仍将增长 15%左右。
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亚马逊的股价在过去 3 个月里下跌了 15%，这意味着其股价可能暂时被低估了。
在 AWS 的强势、亚马逊广告业务的惊人增长以及对盈利能力的重新关注之间，亚马逊看起来完全有能力保持增长并为股东带来丰厚的回报。
根据远期收益和合理的估值倍数，该股可能比目前水平有 40% 的上涨空间。
什么是 2 分钟估值模型？
股票的长期价值取决于三个核心因素：
- 收入增长：企业规模有多大。
- 利润率：企业获得多少利润。
- 倍数：投资者愿意为企业收益支付多少钱。
我们的2 分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值：
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益（EPS）的驱动因素，投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
亚马逊价值为何被低估
预测
分析师预计，未来 3 年亚马逊的每股收益将每年增长 15% 到 25%，预计 2027 年每股收益将达到 9.39 美元。
这意味着亚马逊仍在快速增长：
根据我们的估值，我们估计未来 3 年的盈利年增长率约为 15%，到 2027 年，该股的每股收益将达到约 8.50 美元。
这种盈利增长可能是由以下因素推动的：
- AWS 扩展：云服务持续增长，利润率高。
- 广告收入：亚马逊广告业务快速增长。
- 电子商务效率：改进物流和成本管理。
- 国际市场增长：进军新兴市场。
- 订阅服务：Prime 会员资格和相关服务的增长。
估值倍数
如历史市盈率图所示，亚马逊过去 5 年的平均远期市盈率约为 64 倍。
这个价格非常昂贵，但亚马逊的高质量和高增长证明了它的合理性。
目前，该股的市盈率接近过去 5 年的最低水平，约为 29 倍远期收益。
考虑到分析师预计该公司未来的年盈利增长率约为 15-20%，这一股票估值倍数相当合理。
不过，这只股票看起来还是很便宜，因为即使以合理的估值倍数计算，盈利仍在快速增长：
我们将采用保守的 30 倍远期市盈率进行估值。
公允价值
使用我们的 2 分钟估值模型，并采用保守方法：
- 保守估计 2027 年每股收益：8.50 美元
- 保守的远期市盈率：30 倍
预期正常化每股收益 (8.50 美元) * 远期市盈率 (30x) = 预期股价 (255 美元)
根据这一估值，我们得出的两年预期股价为 255 美元/股。
考虑到该股目前的股价约为 184 美元/股，这将是一个很好的结果。
未来两年，该股可能有 39% 的潜在上涨空间，年回报率接近 18%：
请记住，这只是一个估值练习，我们并不确定该股票未来的价格会是多少。
分析师目标价
目前，分析师对亚马逊股票的平均目标价约为 258 美元/股，这意味着平均覆盖该股的 66 位分析师也认为该股目前有近 40% 的上涨空间：
很明显，分析师认为该股的价值被低估了。此外，计算结果也支持这一观点。
需要考虑的风险
虽然我们的估值和分析师的目标价都表明亚马逊的价值被低估了，但投资者仍应注意一些风险：
- 经济衰退：经济衰退会影响消费者支出和总体收入。
- 竞争加剧：电子商务和云服务领域的竞争加剧可能会对利润率造成压力。
- 监管挑战：潜在的反托拉斯行动和监管的加强可能会影响运营。
- 货币波动：国际业务使亚马逊面临外汇风险。
- 供应链中断：全球供应链问题可能影响产品供应和成本。
TIKR 外卖
亚马逊多元化的业务模式、AWS 和广告等高利润领域的强劲增长以及持续的盈利增长，使其如今看起来是一个引人注目的投资理念。
由于该公司每年预计盈利增长 15%，因此未来两年该股的年回报率可达 18%。
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请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！