主要收获:
- Altria 的股息率为 6.7%,是目前市场上股息率最高的大盘股之一。
- 即使分析师预测年度盈利和股息增长为低个位数,Altria 如今仍可能是股息投资者的好股票。
- 一些分析师认为,该股还有 20% 的上涨空间。
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Altria 的股价今年上涨了 30%,但即使在股价攀升之后,它仍不失为红利投资者今天买入并持有的好股票。
凭借 6.7% 的股息和 50 多年的股息增长记录,该股仍有充分的理由。
为什么Altria 的股价今年上涨了 30%?
由于业务发展势头强劲,以及市场在不确定因素中对安全股票的整体偏好,Altria 近期一路高歌猛进:
- 无烟产品领域的增长: 2025 年第一季度,Altria 公布其口服尼古丁袋装品牌 on! 的出货量同比增长 18%,目前在美国口服烟草类别中占据 8.8% 的份额。无烟产品的增长帮助抵消了传统香烟销量的下滑。
- 股东资本回报丰厚: 2025 年第一季度,Altria 派发了 17 亿美元的股息,并回购了价值 3.26 亿美元的股票。这种持续的资本回报彰显了 Altria 对股东价值的承诺。
- 应对监管挑战的韧性: 尽管面临监管阻力,包括与电子烟业务 NJOY 相关的 8.73 亿美元非现金减值费用,但 Altria 的核心业务仍表现出了韧性。2025 年第一季度,调整后每股收益(EPS)同比增长 6%,达到 1.23 美元,对于 Altria 这样的成熟企业来说,这是一个强劲的增长。
分析师认为当前股价估值合理
目前,Altria 的分析师平均目标价为 58 美元/股。
Altria 如今的股价为 60 美元/股,因此该股的估值可能相当合理。
不过,该股的高端目标价估计为 73 美元/股,这意味着如果股价能达到 73 美元/股,那么该股目前可能有 20% 的上涨空间。
仅 Altria 6.7% 的股息就能带来可观的回报,如果投资者情绪发生转变或基本面有所改善,该股仍有可能带来惊喜。

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1: 股息率
Altria 的股息率创下了 6.7% 的近期新低,这意味着该股目前的机会已今非昔比。
这与过去五年中约 7.9% 的历史平均值(最高值为 9.7%)相比有明显下降。
即使股息率处于较低水平,Altria 的股息率仍远高于市场平均水平,是一支极具吸引力的大盘分红股。

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2: 股息安全
2025 年,Altria 预计每股收益为 5.38 美元,股息为 4.18 美元。这样算来,派息率约为 78%。
我们喜欢看到派息率低于 70% 的公司,因此 Altria 的派息率是你希望看到的较高水平。不过,由于该公司的盈利和现金流稳定,这对投资者来说并不是什么大问题。这是一家优先将现金返还给股东的企业,而且它现在仍然做得很好。
预计未来几年,收益和股息都将缓慢增长。派息率可能会略有上升,但就目前而言,仍有足够的缓冲来保持股息的强劲增长。

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3: 股息增长潜力
预计未来 3 年,Altria 的盈利和股息增长率都将在中低个位数之间。
这与过去 5 年的盈利和股息增长情况基本一致。这种缓慢而稳健的方法非常适合长期分红投资者,或任何寻求稳定、抗衰退股票的投资者。

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Altria 如今的估值看起来相当高,但它仍然提供 6.7% 的股息收益率,而且还在回购股票。
分析师预计不会有爆炸性的增长,但随着盈利和股息的同步增长,一些分析师认为有高达 20% 的潜在增长空间,从长期来看,Altria 的总回报还是很可观的。
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