지난 5년은 호멜 주식에 힘든 시기였습니다.
호멜(HRL) 주주들은 지난 5년간 거의 손익분기점을 넘기며 지난 5년간 주가가 주당 42달러에서 32달러로 하락하는 동안 4.89달러의 배당금을 수령했습니다. 정말 열악한 상황입니다:
호멜은 주로 미국에서 육류 및 기타 식품을 개발 및 유통하는 회사입니다.
이 회사를 잘 모르더라도 스팸, 플랜터스, 블랙 라벨, 제니오, 스키피, 전체 과카몰리, 미스터 피넛 등 회사가 소유한 식품 브랜드에 대해 들어본 적이 있을 것입니다.
분석가들은 이 회사가 2025년 이후에도 매출과 수익이 증가할 것으로 예상하지만, 분석가들은 여전히 주식의 가치가 상당히 높은 것으로 보고 있습니다.
HRL 주식에 대한 전망은 어떻게 되나요?
지난 5년 동안 호멜은 매출 성장률은 괜찮았지만, 영업이익과 순이익이 감소하면서 수익성은 오히려 떨어졌습니다:
주목할 만한 5년간 성장 수치
- 매출 4.9% CAGR(연평균성장률)
- 영업 이익: -0.5% CAGR (이익 감소)
- 순이익: -0.8% CAGR
그러나 분석가들은 호멜의 미래가 조금 더 밝을 것으로 예상합니다. 분석가들은 호멜이 이전 수준의 수익성을 회복할 것으로 예상하고 있습니다:
호멜 기업 전망:
분석가들은 호멜의 매출과 수익이 2024년에 소폭 하락한 후 2025년 이후에는 매출과 수익이 증가할 것으로 예상하고 있습니다:
주목할 만한 3개년 예측 수치:
- 매출 1.4% CAGR
- 영업이익 4.2% CAGR
- 순이익 5.0% CAGR
주목할 만한 5개년 예측 수치:
- 매출: 2.2% CAGR
- 영업 이익 5.1% CAGR
- 순이익: 6.2% CAGR
호멜 주식 전망 (일반 영어)
호멜은 느리게 성장하는 회사이며 분석가들은 회사가 계속해서 느리게 성장할 것으로 예상합니다.
2024년 이후에는 이익이 괜찮은 속도로 성장할 것으로 예상되지만 매출은 거의 증가하지 않을 것으로 예상됩니다.
주당순이익 성장은 주주 수익률을 높이는 데 중요합니다. 하지만 저는 장기적으로는 매출 성장이 더 중요하다고 주장하고 싶습니다. 매출이 늘지 않는다면 회사의 수익이 아무리 높아져도 한계가 있습니다.
이러한 이유로 호멜은 2024년 이후 수익이 빠르게 증가할 것으로 예상되지만 성장 점수가 낮고 예측 점수도 낮습니다 .
호멜은 우량한 기업인가요?
어떤 회사가 고품질 비즈니스 모델을 가지고 있다는 말은 항상 듣게 됩니다.
하지만 이것이 실제로 무엇을 의미할까요?
일반적으로 수익성이 높은 기업이라는 뜻입니다. 이는 투자자에게 회사가 미개척 시장에 서비스를 제공할 가능성이 높다는 신호이며, 이는 회사가 높은 주주 수익을 창출하기 쉽다는 것을 의미합니다.
기업이 우수한 비즈니스 모델을 보유하고 있는지 확인하려면 다음과 같은 수치를 살펴보는 것이 좋습니다:
- ROIC(투자 자본 수익률)
- 총 마진
투자 자본 수익 률(ROIC)은 기업이 비즈니스에 투자한 총 자본에서 벌어들이는 총 수익을 측정하기 때문에 많은 투자자가 수익성 측정의 성배로 여깁니다.
이 공식은 회사의 세후 순영업이익을 총 부채와 자기자본의 합계인 회사의 총 투자 자본으로 나눈 값입니다.
호멜의 자본 수익률은 지난 5년간 감소하여 2018년 17.7%에서 가장 최근 회계연도에는 9.1%로 떨어졌습니다. 이는 좋지 않은 상황입니다:
호멜과 같은 회사가 20%의 자본수익률을 달성하는 것이야말로 정말 흥미로운 주식이 될 것입니다. 하지만 일부 투자자는 일관된 두 자릿수 자본 수익률이 인상적이라고 생각할 수 있습니다.
지난 몇 년 동안 호멜의 ROIC가 약 10%에 머물러 있는 것을 보면, 호멜이 예전과 같은 수익성을 유지하지 못해 더 많은 경쟁에 직면하고 있는 것은 아닌지 의문이 들기도 합니다.
총 마진
호멜의 ROIC 하락은 경쟁이 심화되거나 제품 가격을 프리미엄으로 책정할 수 없는 상황에 직면한 회사의 이야기를 들려줍니다.
호멜의 매출 총이익도 비슷한 이야기를 들려줍니다.
매출 총이익은 기업이 제품이나 서비스를 만들고 제공하는 데 직접적으로 관련된 재료비 및 서비스 비용인 매출원가(COGS)를 지불한 후 남은 수익의 비율을 측정합니다.
매출 총이익이 낮은 기업은 일반적으로 상품화된 산업에서 운영되는 반면, 매출 총이익이 높은 기업은 생산 원가보다 훨씬 높은 가격에 제품을 판매합니다.
호멜의 총 마진은 2018년 20.7%에서 지난 12개월 동안 16.8%로 떨어졌습니다. 이것도 좋지 않습니다:
호멜의 총 마진이 감소하고 있다는 것은 회사의 제품이 점점 더 상품화되고 있거나 비용 인플레이션을 고객에게 전가할 수 없다는 의미일 수 있습니다.
참고로, 총 마진 16.5%는 상당히 낮은 수치입니다. 저희는 총 마진이 30% 이상인 회사를 선호하지만, 이상적으로는 총 마진이 50% 이상인 회사를 선호합니다. 물론 모든 회사가 총 마진 50% 또는 30%를 달성할 수 있는 것은 아니지만, 총 마진 16.5%는 상당히 낮은 수치입니다.
재정적으로 탄탄한 호멜
다행히도 Hormel은 우리가 분석하는 모든 주식에서 찾는 강력한 재정적 안전성을 가지고 있습니다.
호멜의 순부채/EBITDA는 1.78배로 건전합니다. 부채가 너무 많지 않다는 의미이므로 3배 미만이면 좋습니다.
또한 호멜의 이자보상배율은 14.4배입니다. 이는 매우 건전하며(3배 이상이면 매우 좋음), 영업이익으로 이자 비용을 지불하는 데 문제가 없음을 나타냅니다.
호멜은 합리적인 수준의 부채를 보유하고 있으며 부채에 대한 이자를 편안하게 지불할 수 있습니다.
호멜은 좋은 배당주인가요?
호멜은 인상적인 배당 실적을 보유하고 있습니다. 이 회사는 58년 연속 주주에게 배당금을 늘려 배당금 왕으로 선정되었습니다.
현재 활동 중인 배당왕은 53명뿐이므로 이는 대단한 기록입니다.
현재 호멜의 배당 수익률은 3.5%로, 5년 평균 수익률인 2.3%보다 훨씬 높습니다:
지난 5년 동안 호멜은 연간 배당금을 한 자릿수 중반에서 두 자릿수 초반으로 늘린 것을 볼 수 있습니다:
일반적으로 배당 투자자들은 높은 배당금을 지급하는 동시에 매년 배당금을 늘리고 있는 기업을 찾습니다.
분석가들은 호멜의 배당금 성장이 계속될 것으로 예상합니다.
호멜의 배당금 성장률은 얼마인가요?
애널리스트들은 향후 5년간 4.6%의 연평균 성장률로 호멜의 배당금이 증가할 것으로 예상하고 있습니다:
때때로 오랜 배당 실적을 가진 회사들이 배당금을 너무 빨리 늘려 투자자들에게 수익의 너무 많은 부분을 배당하기 때문에 배당을 줄이거나 삭감해야 하는 경우가 있습니다.
이것이 바로 우리가 주식의 배당성향을 확인하는 이유입니다. 저희는 호멜과 같이 배당금을 지급하는 회사가 앞으로도 주주들에게 편안하게 배당금을 늘릴 수 있도록 하고자 합니다.
호멜의 배당률은 지난 5년간 꾸준히 증가하여 2019년 44.7%에서 지난 12개월 동안 78.9%의 배당률을 기록했습니다. 이는 조금 우려스러운 부분입니다:
일반적으로 기업의 배당성향은 70% 미만을 선호하기 때문에 LTM 배당성향이 78.9%에 달한 것은 다소 우려스러운 부분입니다.
호멜의 배당 전망 (일반 영어)
호멜은 좋은 배당금을 제공합니다. 성장하고 있으며 삭감이나 삭감으로부터 안전할 가능성이 높습니다.
호멜은 58년 연속으로 배당금을 인상한 세계 최고의 배당 실적 중 하나입니다. 현재 3.5%의 배당 수익률을 제공하고 있습니다.
분석가들은 향후 5년간 연평균 4.6%의 배당금 증가율을 예상하고 있으며, 이는 주주 수익률을 높이기 때문에 좋은 일입니다.
지난 12개월 동안 회사의 배당률은 78.9%로 다소 높았지만, 배당금 감소나 삭감으로부터 안전할 가능성이 높다고 생각합니다. 호멜의 수익은 2025년 이후에도 증가할 것으로 예상되므로 수익이 증가하면 배당성향을 낮추는 데 도움이 될 것입니다.
호멜은 저평가되어 있나요?
결국 호멜은 식품 업계의 거물이자 배당왕입니다. 따라서 주식이 저평가되어 있다면 주목할 가치가 있습니다.
현재애널리스트들은 호멜의 목표주가를 $31.75로 제시하고 있습니다. 호멜은 주당 약 32 달러에 거래되고 있으므로 분석가들은 주식이 상당히 가치가 있다고 생각합니다.
저희는 월스트리트 매도 측 애널리스트의 컨센서스 추정치를 집계하므로 실제 사람들이 이러한 추정치를 내립니다. 물론 애널리스트의 추정치는 항상 틀릴 수 있지만, 애널리스트 추정치를 확인하는 것은 주식이 저평가되어 있는지 알아보는 좋은 출발점이 될 수 있습니다.
아래 그래프는 지난 5년간 애널리스트의 목표 주가와 실제 주가를 비교한 것입니다. 이 선이 100%를 넘을 때마다 애널리스트들은 주식이 저평가되었다고 생각했습니다:
그래프를 보면 애널리스트들은 호멜의 현재 주가(주당 32달러)에서 상승 여력이 크지 않다고 생각한다는 것을 알 수 있습니다.
하지만 이렇게 생각할 수도 있습니다:
"호멜의 주가가 5년래 최저치에 근접했기 때문에 주가가 저평가된 것은 아닐까?"라고 생각할 수도 있습니다.
이를 위해 호멜의 NTM P/E 비율을 살펴보겠습니다. 이는 회사의 현재 주가를 향후 12개월에 대한 애널리스트들의 컨센서스 추정치( 주당 순이익)로 나눈 값입니다.
호멜은 5년 평균 NTM P/E보다 19.2% 낮은 가격에 거래되고 있습니다. 이는 $HRL이 약간 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다:
호멜의 P/E 비율이 5년래 최저치 근처에서 거래되고 있음을 알 수 있습니다.
지난 5년간 호멜의 수익과 수익성도 감소했기 때문에 이것이 반드시 주식이 저평가되었다는 것을 의미하지는 않습니다.
하지만 호멜이 2025년에 성장을 주도할 수 있다면, 이 비즈니스에 관심이 있다면 주식을 다시 살펴볼 수 있는 흥미로운 시기가 될 수 있습니다.
요점
호멜은 5년래 최저치 근처에서 거래되는 배당왕이지만 애널리스트들은 주당 32달러로 상당히 가치 있는 주식으로 보고 있습니다.
이 회사는 수년간 수익성이 감소했지만, 호멜이 2025년 이후 매출과 수익이 성장하면 주가가 반등할 가능성이 있습니다.
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따라서 포트폴리오에 가장 적합한 주식을 분석하고 찾고 싶다면 TIKR을 사용하는 것이 좋습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 금융 자문을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!