주요 요점:
- 2분 가치평가 모델은 2.75년 후 Visa 주식을 주당 483달러로 평가합니다.
- 이는 세계 최고의 매수 및 보유 주식 중 하나에 대한 잠재적 50% 상승 여력입니다.
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Visa($V) 주가는 지난 10년간 연평균 17% 상승한 반면, 시장은 연평균 약 11%의 수익률을 기록했습니다. 이로 인해 지난 10년간 Visa 주식은 시장 총 수익률의 거의 두 배에 가까운 수익률을 기록했습니다.
Visa는 마스터카드(MA)와 함께 글로벌 결제 시장의 양대 산맥 중 하나입니다.
이 회사의 비즈니스는 높은 마진과 우수한 자본 수익률로 수익성이 높습니다.
또한 Visa는 소비자 지출 증가, 디지털 결제로의 전환, 글로벌 경제 성장과 같은 추세의 혜택도 누리고 있습니다.
현재 주가는 저평가되어 있으며 향후 몇 년 내에 50%까지 상승할 수 있습니다.
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2분 가치평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기 가치를 결정하는 3가지 핵심 요소가 있습니다:
- 수익 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스의 수익 규모.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의사가 있는 금액.
우리의 2분 가치 평가 모델 은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진이 기업의 장기 정규화 EPS를 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 P/E 배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
Visa가 저평가되어 있나요?
예측
아래 표시된 Visa의 애널리스트 예상 탭에서 애널리스트들은 향후 3년 동안 11%의 연평균 성장률로 매출이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 정규화된 주당 순이익(EPS)은 연간 15% 이상으로 더 빠르게 성장할 것으로 예상하고 있습니다:
참고로 지난 5년간 Visa의 매출은 연간 9.4% 성장한 반면, 수익은 연간 13.1% 성장했습니다.
즉, 분석가들은 향후 몇 년 동안 Visa의 성장 속도가 약간 빨라질 것으로 예상하며, 이는 주식이 계속해서 프리미엄 밸류에이션 배수로 거래될 수 있음을 의미합니다.
밸류에이션 배수
Visa 주식은 현재 주당 약 322달러에 거래되고 있으며, 이는 내년 예상 수익의 약 29배에 거래되고 있음을 의미합니다.
지난 5년 동안 평균 주가수익 배수는 30배였으므로 과거 평균 근처에서 거래되고 있습니다.
다소 보수적으로 평가하기 위해 밸류에이션에 28배의 P/E 배수를 사용하겠습니다.
오늘날 시장에서는 많은 대형 우량 기업이 예상 수익 성장률의 두 배 또는 그보다 더 높은 P/E 배수에 거래되고 있습니다.
간단히 말해, 투자자들은 우량한 미국 기업에 프리미엄을 지불하고 있는 것입니다.
Visa의 연간 수익 성장률이 15%에 달할 것으로 예상되는 상황에서 28배의 P/E 배수는 저렴하지는 않지만 정당한 것으로 보입니다.
이러한 펀더멘털을 고려할 때 현재 Visa는 저평가되어 있을 가능성이 높습니다.
공정 가치
애널리스트들은 3.75년 후 Visa의 정상화 주당순이익이 약 17.05달러에 달할 것으로 예상합니다. NTM P/E 배수 28배를 적용하면 2.75년 후 Visa 주식의 가치는 주당 477달러가 됩니다.
(NTM P/E 배수는 향후 12개월 동안의 예상 수익을 사용하므로 2.75년 밸류에이션은 3.75년 EPS 예측 수치를 사용합니다. 또한 이 계산에서는 Visa의 회계연도가 9월에 끝나기 때문에 3분기 수치를 사용했습니다.)
Visa가 지급할 것으로 예상되는 배당금에 주당 6달러를 더하면 주식의 총 공정 가치는 주당 483달러가 됩니다.
현재 주가가 약 322달러에 거래되고 있으므로 향후 2.75년 동안 연간 16%, 총 50% 가까이 상승할 수 있음을 의미합니다:
참고로, 주식 시장은 장기적으로 연평균 10%의 수익률을 기록했습니다.
따라서 Visa와 같이 자본 복리가 높은 우량 기업의 연간 수익률이 16%라면 대단한 수치입니다.
이는 지난 10년 동안 그랬던 것처럼 Visa가 계속해서 높은 수익을 낼 수 있음을 의미합니다.
그러나 애널리스트들은 Visa 주식의 상승 여력이 크지 않다고 보고 있습니다.
애널리스트의 가격 목표
36명의 애널리스트의 추정치에 따르면 현재 Visa의 목표 주가는 주당 339달러입니다. 이는 애널리스트들이 현재 주가가 5% 이상 상승할 여지가 있다고 생각한다는 것을 의미합니다.
지난 5년 동안 애널리스트들이 Visa 주식이 공정 가치에 도달할 수 있는 상승 여력이 있다고 생각했을 때, 주가는 좋은 성과를 거두는 경향이 있었습니다.
아래 파란색 선은 지난 5년간 애널리스트들이 예상한 Visa 주식의 상승 여력을 보여줍니다.
파란색 선이 높으면 애널리스트들은 주식이 저평가되었다고 생각했습니다. 파란색 선이 낮으면 애널리스트들은 주식이 고평가되었다고 생각했습니다.
검은색 선은 지난 5년 동안 꾸준히 상승한 $V의 주가를 추적한 것입니다.
TIKR 테이크아웃
2 분 평가 모델을 사용하면 Visa 주식은 저평가 된 것으로 보이며 향후 2 년 동안 연간 16 %의 수익을 제공 할 수 있습니다.
물론 이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐입니다. 단기적으로 주식이 어디로 향할지 아는 사람은 아무도 없으며, 장기적으로 주식이 어디로 향할지 예측할 수 있는 사람도 거의 없습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!